Thị trường thế tục là những chu kỳ thị trường kéo dài trong vài năm. Chúng thường kéo dài trên mười đến ba mươi năm. Chu kỳ thị trường thế tục thường có lợi nhuận trung bình nhiều năm hoặc lợi nhuận tương đối thấp hơn mức trung bình. Ba thị trường bò cũ trước đây quay trở lại, trung bình 15,1% trên chỉ số công nghiệp Dow Jones (DJIA) và thị trường gấu bắc Á đã quay trở lại mức trung bình -5. 7% đối với DJIA. Một số người cho rằng thị trường chứng khoán của U. hiện đang trong một thị trường tăng trưởng bình thường (đặc biệt là Chỉ số ngành công nghiệp Dow Jones), đánh dấu thị trường bò thứ tư thế giới từ năm 1920.

Thị trường thế tục được xác định bởi một số yếu tố: đặc điểm nhân khẩu học và mô hình chi tiêu của dân số, thái độ của nhà đầu tư đối với rủi ro, sự thay đổi công nghệ và các sự kiện địa chính trị quan trọng. Cùng nhau, lực lượng chiếm ưu thế tạo ra một chu kỳ dài. Bây giờ chúng ta sẽ xem xét các yếu tố bổ sung mô tả thị trường thế tục.

Năm đặc điểm của thị trường bò đòn thế tục

Ned Davis Research, theo một bài viết trong

Forbes , đã biên soạn một tài khoản lịch sử về những đặc điểm có liên quan đến thị trường bò đực và gấu. Theo nghiên cứu của họ, việc đánh giá cổ phiếu, sự hiện diện của mức cao kỷ lục trở thành hiện tượng bình thường, vượt quá mức độ đòn bẩy, tính tự tin và tính bong bóng thị trường là đặc điểm của thị trường bò đực. (Để biết thêm, xem 5 nhà đầu tư thế tục phải biết .) Năm yếu tố liên quan đến thị trường gấu từ nghiên cứu của họ bao gồm: đánh giá thấp cổ phiếu, mức thấp trong thị trường chứng khoán hiện tại, tăng tiết kiệm, lo sợ cấp trong thị trường, và một thị trường rửa sạch.

1900-2015 Các mô hình thị trường chứng khoán

Các xu thế thế tục từ năm 1900 cho thấy một số mô hình bò và gấu:

1900-1924: Các chu kỳ của thị trường chứng khoán trung bình 3-5 năm trong giai đoạn của ông. Trung bình, lợi nhuận hàng năm là 3%.

1929-1949: Thị trường gấu thế tục này có tỷ lệ tăng trưởng hàng năm là 5%. Sự quan tâm của các nhà đầu tư vào cổ phiếu đã không còn thuận lợi như thời gian gần đến năm 1949.

1950-1968: Thị trường có trải nghiệm thị trường bò điên lâu đời nhất từ ​​trước đến nay. Ngay cả khi nó được đánh dấu bằng những biến động giảm trong khoảng từ năm 1956-57 đến năm 1961-62, thì sự hồi phục rất thuận lợi vì nó được xem là một thị trường tăng trưởng. Tỷ lệ kép trung bình là 11% mỗi năm (không bao gồm cổ tức), theo một câu chuyện của Benjamin Graham trong

Nhà đầu tư thông minh

1968-1982: Được đánh dấu bởi sự đình trệ, lạm phát, chiến tranh ở Việt Nam, và sự tăng trưởng thấp, thị trường gấu thế tục mang lại lợi nhuận thấp. Tình hình tồi tệ hơn, lãi suất trái phiếu Chính phủ Dài hạn đã tăng lên 13.65% vào cuối năm 1981. Ngược lại, GNP đã có những bước tiến vào thời điểm này. Trong một bức thư gửi các cổ đông, Warren Buffett tuyên bố, "Hoạt động kinh doanh của đất nước đã tăng lên trong khi các nhà đầu tư đánh giá về hoạt động kinh doanh đó đã giảm. " 1982-2000: Trung bình một tỷ lệ trả về hàng năm trong DJIA là 16,8%, thị trường bò đốm này đã đạt mức P / E cao kỷ lục trong thời gian này. Lãi suất cũng giảm, chứng tỏ có lợi cho nhà đầu tư. Lợi nhuận của công ty đang tăng lên. GNP suy yếu, và thị trường chứng khoán tăng mạnh, thể hiện một mô hình trái ngược với chu kỳ thị trường gấu thế kỷ 1968-1982. 2000-2009: Tháng 1 năm 2000 sụp đổ đã báo hiệu sự kết thúc của sự bùng nổ của dot-com. Trong thời đại này,

Financial Times

nhớ lại rằng số lượng cá nhân rời bỏ công việc ổn định để theo đuổi kinh doanh trong ngày. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Alan Greenspan mô tả giá tài sản tăng cao là "sự bộc phát bất hợp lý. "(Xem thêm

Sự sụp đổ của thị trường: The Dotcom Crash. ) Thị trường gấu thế tục trung bình này đạt mức trung bình hàng năm là -6. 2% lợi tức. Năm 2009 * -2015: Được mệnh danh là một thị trường bò điên, sáu năm gần đây nhất đã có sự tăng trưởng nhất quán. DJIA đã thu lợi trung bình 18% trong thời gian này (tháng 3 năm 2009 - tháng 3 năm 2015). Tỷ lệ lợi tức trung bình phản ánh một phần các trường hợp của mức cao kỷ lục. * Ngày chính xác này có thể gây tranh cãi, ví dụ một số đề xuất nó bắt đầu vào năm 2013. Dòng dưới cùng

Khoảng thời gian của thị trường bò đực và gấu trên thế giới bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố kinh tế, địa chính trị, công nghệ, tâm lý và nhân khẩu học. Rất nhiều biến số đóng góp cho những mô hình chung này. Vẫn còn khó khăn để xác định ngày chính xác khi mẫu thế tục xuất hiện; tuy nhiên, một số yếu tố có thể hướng đến việc xác định một thị trường gấu thế tục từ con đực. Hơn nữa, lịch sử cho thấy một xu hướng cho một thị trường gấu thế tục để tiến hành một thị trường bò thế tục.