Số lượng di chuyển thị trường và nền kinh tế. Hợp đồng tài chính trị giá gần 360 nghìn tỷ USD phụ thuộc vào số lượng. Các dẫn xuất chính và các khoản vay được thực hiện trên cơ sở con số này. Tuy nhiên, đối với một con số quan trọng như vậy, tỷ lệ Libor đáng ngạc nhiên là dễ sửa chữa.

Phiên tòa cũ của UBS Group (UBS UBSUBS Group Inc. 17. 05-0 18% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) thương nhân Tom Hayes để ấn định tỷ lệ Libor là nhắc nhở về cách hệ thống tài chính có thể được sắp xếp để lợi nhuận cho các ngân hàng được lựa chọn. Trong trường hợp này, một vài thương nhân có vị trí lớn trong các hợp đồng hoán đổi tiền tệ được hưởng lợi bằng cách gian lận hệ thống tài chính. Để chắc chắn, Hayes hoặc UBS không phải là người duy nhất hoặc ngân hàng đã thông đồng với các nhà môi giới để ấn định tỷ lệ này. Theo các báo cáo, một số ngân hàng đã chi trả một số hình thức sửa chữa tỷ giá. Tuy nhiên, sự trơ tráo mà UBS và Hayes đã hành động đã đặt vấn đề của họ ra ngoài.

Libor Set được thiết lập như thế nào?

Libor là viết tắt của Tỷ lệ Giao dịch Liên ngân hàng London . Đó là tỷ lệ cho vay của các ngân hàng và có thể được coi là thước đo không chính thức về rủi ro tài chính liên quan đến từng ngân hàng. Nó được tính bằng cách sử dụng các ước tính vay vốn của các ngân hàng. Thay mặt Hiệp hội Ngân hàng Anh, Thomson Reuters tính 150 tỷ lệ Libor khác nhau trong 15 giai đoạn phát triển khác nhau trên 10 tiền tệ trên cơ sở hàng ngày. Tuy nhiên, quá trình này là chủ quan và không rõ ràng bởi vì các ước tính cá nhân của mỗi ngân hàng được tiết lộ chỉ khi kết thúc quá trình. Ngoài ra, quá trình của họ để đến ước tính là không minh bạch.

Điều này trở nên quan trọng khi bạn cho rằng các ngân hàng hầu như không công bằng; họ có động lực để thao túng lãi suất tùy thuộc vào vị trí của họ tại bàn giao dịch. Ví dụ, chi phí mượn cao của ngân hàng sẽ cho thấy đó là một đề xuất rủi ro. Tương tự, chi phí vay thấp cũng có thể gây rủi ro cho các cổ phiếu khác của ngân hàng.

Theo một nghiên cứu của Ngân hàng thanh toán quốc tế năm 2008, trong thời gian khủng hoảng tài chính đã có những ngày không phản ánh đúng vị thế thực tế của thị trường tài chính. Ví dụ, ngay cả khi rủi ro tài chính nhân, lãi suất vay Libor đã giảm xuống.

Theo Tom Hayes, sửa lỗi Libor là thủ tục vận hành chuẩn tại UBS. Trong thời gian thử nghiệm, ông đã đưa ra bằng chứng, chẳng hạn như hướng dẫn người dùng lưu hành bởi ngân hàng hướng dẫn nhân viên về toán học của tỷ lệ gian lận để có lợi cho UBS và củng cố vị trí của mình.

Nhưng Hayes là người duy nhất có thiên tài nhận ra rằng mình có thể sử dụng mạng lưới các nhà buôn. Mặc dù Libor là một con số quan trọng, nhưng những người chịu trách nhiệm thiết lập biện pháp này là thương nhân bình thường.Những dự đoán của họ được gửi qua các hàng rào, nơi chúng được củng cố và gửi đến các cơ quan thiết lập. Hayes đã làm việc như là một thương nhân cấp dưới tại London và đã vượt qua hàng ngũ của Ngân hàng Hoàng gia Scotland. Ông đã gặp đủ thương nhân ở ngân hàng Luân Đôn để hiểu động cơ của họ và trở thành bạn với họ. Vì vậy, khi một nhà môi giới gợi ý rằng một người bạn của ông can thiệp vào thay mặt Hayes để đặt Libor Yên sau một loạt các vị trí đặc biệt xấu, Hayes đồng ý. Sự can thiệp đầu tiên đã không di chuyển kim, nhưng Hayes nhận ra rằng ý tưởng này có thể tạo ra lợi nhuận to lớn nếu ông đẩy một số thương nhân để dự đoán Libor Yen thuận lợi cho vị trí của ông. Hayes lặp lại kế hoạch với hai thương nhân thay vì một. Lần này, anh đã thành công.

Sau đó, Hayes đã trồng một mạng lưới các thương nhân khắp ngân hàng để giúp ông ta định mức. Ngay cả khi ông ta mở rộng mạng lưới của mình, Hayes đã chính thức hóa việc sắp xếp tỷ lệ với các thương nhân hiện tại bằng cách đảm bảo rằng họ đã được trả một phần lợi nhuận. Anh ta cũng sắp xếp các giao dịch rửa, hoặc các giao dịch vị trí hủy bỏ nhau, nhằm mang lại lợi ích cho người môi giới hoặc môi giới tham gia vào chúng. Theo một ước tính,

Hayes đã trả nhiều $ 330,000

tiền hối lộ qua nhiều năm.

Kỳ cuối cùng của hoạt động của Hayes xảy ra khi tỷ lệ Libor của đồng yen giảm, thay vì tăng lên, sau hậu quả của sự sụp đổ của Lehman Brothers. Năm 2009, Hayes chuyển tới Citigroup, Inc (C

CCITIGroup Inc 73. 80-0 .34%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và cố gắng nhân rộng các hoạt động của UBS ở đó. Ông ta đã cử Hayato Hoshino, một thương nhân Citi, đến Tokyo để đáp ứng những người định tỷ giá. Vào thời điểm đó, các nhà chức trách ở cả hai bờ Đại Tây Dương đã bắt đầu điều tra về việc định giá. Vì vậy, khi Hoshino tiếp cận các nhà lập biên bản vào ngày đó vào năm 2009, ông đã được báo cáo với người đứng đầu của bàn làm việc, người đã báo cáo vấn đề này cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa Hoa Kỳ (CFTC). Sau đó, Hayes và UBS bị buộc tội. Mức dưới cùng

Tỷ lệ Libor là một sự điều chỉnh dễ dàng và các ngân hàng đã lợi dụng quá trình này để đặt mức lãi suất thuận lợi cho các vị trí giao dịch của họ. Một số đã nộp tiền phạt nặng như là hình phạt để sửa giá Libor. Chủ tịch Barclays Bob Diamond thậm chí còn từ chức sau vụ kiện. Để đối phó với vụ bê bối này, các ngân hàng đã bắt đầu kiểm tra quy trình để theo dõi xem họ đoán đến cách nào. Về phần mình, Tom Hayes gần đây đã bị kết án 14 năm tù giam.