Thông thường, các nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ giá / thu nhập (P / E ratio hoặc giá cả nhiều) để xác định xem giá cổ phiếu của công ty đã qua hoặc bị định giá thấp. Các công ty có tỷ số P / E cao thường là các cổ phiếu tăng trưởng. Tuy nhiên, nhân tố tương đối cao của họ không nhất thiết có nghĩa là cổ phiếu của họ bị tính giá quá cao và không mua nhiều trong dài hạn.

Hướng dẫn: Hiểu biết về P / E Ratio

Chúng ta hãy xem xét tỉ số P / E cho biết:

Tỷ số P / E

Có hai thành phần chính ở đây, giá trị thị trường (giá) của cổ phiếu và thu nhập của công ty. Thu nhập là rất quan trọng để xem xét. Rốt cuộc, thu nhập đại diện cho lợi nhuận, và đó là những gì mà mọi doanh nghiệp phấn đấu. Thu nhập được tính bằng cách tính các con số cứng: thu nhập, chi phí bán hàng (COGS), tiền lương, tiền thuê, vv Tất cả đều quan trọng đối với sinh kế của một công ty. Nếu công ty không sử dụng các nguồn lực của mình hiệu quả, nó sẽ không có thu nhập tích cực, và cuối cùng sẽ phát sinh vấn đề. Tìm hiểu thêm về cách sử dụng tỷ lệ giá-thu được để tiết lộ giá trị thị trường của cổ phiếu. Đọc

Lợi nhuận Với Sức mạnh của Giá-Để-Thu nhập .)

Bên cạnh thu nhập, có những yếu tố khác ảnh hưởng đến giá trị của một cổ phiếu. Ví dụ:

Thương hiệu

• - Tên sản phẩm hoặc công ty có giá trị. Các thương hiệu được thành lập như Proctor & Gamble trị giá hàng tỉ đô la. Vốn nhân lực
• - Hơn bao giờ hết, nhân viên của một công ty và chuyên môn của họ được cho là làm tăng thêm giá trị cho công ty. Kỳ vọng
• - Thị trường chứng khoán đang hướng về phía trước. Bạn mua một cổ phiếu vì kỳ vọng cao cho lợi nhuận mạnh mẽ, không phải vì những thành tựu trong quá khứ. Rào cản nhập cảnh
• - Để một công ty thành công trong thời gian dài, nó phải có chiến lược để giữ cho đối thủ cạnh tranh không tham gia vào ngành. Ví dụ, hầu hết mọi người đều có thể chế tạo ra một loại soda, nhưng tiếp thị và phân phối loại nước giải khát có cùng mức với Coca-Cola thì rất tốn kém.

Tất cả những yếu tố này sẽ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của công ty. Bởi vì tỷ số P / E sử dụng lợi nhuận trong quá khứ (12 tháng), nó cho thấy sự phản ánh chính xác hơn về những tiềm năng tăng trưởng này.

Mối quan hệ giữa tỷ lệ giá / thu nhập và tăng trưởng thu nhập cho thấy một câu chuyện hoàn chỉnh hơn so với chỉ số P / E. Đây được gọi là tỷ lệ PEG và được định dạng là:

*

Số lượng sử dụng cho tốc độ tăng trưởng hàng năm có thể khác nhau. Nó có thể được chuyển tiếp (tăng trưởng dự đoán) hoặc theo sau, và một khoảng thời gian một đến năm năm. Kiểm tra với nguồn cung cấp tỷ lệ PEG để biết họ sử dụng loại số nào. Nhìn vào giá trị của PEG của các công ty tương tự như nhìn vào tỷ số P / E: PEG thấp hơn có nghĩa là cổ phiếu bị đánh giá thấp hơn.

Giá trị So sánh

Chúng ta hãy chứng minh tỉ số PEG bằng một ví dụ. Giả sử bạn quan tâm đến việc mua cổ phiếu tại một trong hai công ty. Đầu tiên là một công ty mạng với mức tăng trưởng thu nhập ròng hàng năm là 20% và tỷ lệ P / E là 50. Công ty thứ hai là trong ngành sản xuất bia. Nó có mức tăng trưởng thu nhập thấp hơn ở mức 10% và P / E tương đối thấp ở mức 15. (Có rất nhiều tỷ lệ phổ biến khác để sử dụng khi so sánh các cổ phiếu, chẳng hạn như tỷ số P / S. Sử dụng các tỷ lệ Giá-Bán-Để Giá trị Cổ phần
. ) Nhiều nhà đầu tư biện minh cho việc định giá cổ phiếu của các công ty công nghệ cao bằng cách dựa vào giả định rằng các công ty này có tiềm năng tăng trưởng to lớn. Chúng ta có thể làm tương tự trong ví dụ của chúng ta không? Công ty Mạng:

Tỷ lệ P / E (50) chia cho tốc độ tăng trưởng thu nhập hàng năm (20) = tỷ lệ PEG của 2. 5

Công ty Bia:

• Tỷ lệ P / E (15) theo tỉ lệ tăng trưởng thu nhập hàng năm (10) = tỷ lệ PEG là 1. 5

Tỷ lệ PEG cho thấy rằng, khi so sánh với công ty bia, công ty công nghệ luôn phổ biến không có tốc độ tăng trưởng để biện minh cho mức cao hơn P / E, và giá cổ phiếu của nó sẽ bị định giá quá cao.

• Dòng dưới

Với tỷ lệ P / E truyền thống đối với tác động của tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai sẽ tạo ra tỷ lệ PEG thông tin cao hơn. Tỷ lệ PEG cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về định giá hiện tại của cổ phiếu. Bằng cách đưa ra viễn cảnh tương lai, PEG là một công cụ đánh giá có giá trị cho các nhà đầu tư cố gắng để phân biệt triển vọng trong tương lai của cổ phiếu.

(Mỗi nhà đầu tư đều muốn có một lợi thế cạnh tranh trong việc dự đoán tương lai của công ty nhưng báo cáo hướng dẫn thu nhập của công ty có thể không phải là nguồn đáng tin cậy.)

Có thể hướng dẫn về thu nhập dự đoán tương lai? )