Bao giờ bạn tự hỏi làm thế nào các quỹ phòng hộ nghĩ và làm thế nào họ đôi khi có thể tạo ra lợi nhuận bùng nổ cho các nhà đầu tư của họ? Bạn không cô đơn. Trong nhiều năm, các quỹ phòng hộ đã giữ lại một mức độ bí ẩn nhất định về họ và cách họ hoạt động; và trong nhiều năm, các công ty đại chúng và nhà đầu tư bán lẻ đã cố gắng tìm ra phương pháp đằng sau sự điên rồ rõ rệt của họ (đôi khi).

Không thể khám phá ra và hiểu chiến lược của mỗi quỹ hedge fund - sau khi tất cả có hàng ngàn người trong số họ ra khỏi đó. Tuy nhiên, có một số hằng số khi nói đến kiểu đầu tư, các phương pháp phân tích được sử dụng và các sở thích khác.

- SEE

: Một Lịch Sử Tóm Lược Quỹ Hedge Fund . Dòng Lưu Chuyển Tiền Vua

Các quỹ phòng hộ có thể có mọi hình dạng và kích thước. Một số người có thể nhấn mạnh vào các trường hợp chênh lệch mua bán (như mua lại hoặc chào hàng cổ phiếu), trong khi một số khác tập trung vào các tình huống đặc biệt. Những người khác vẫn có thể nhắm mục tiêu trung lập về thị trường và lợi nhuận trong bất kỳ môi trường nào, hoặc sử dụng các chiến lược đầu tư kép dài / ngắn phức tạp. Trong khi nhiều nhà đầu tư theo dõi các chỉ số như thu nhập trên mỗi cổ phiếu, nhiều quỹ phòng hộ cũng có xu hướng theo dõi sát sao về một số liệu quan trọng khác: dòng tiền.

Lưu lượng tiền mặt rất quan trọng vì lợi nhuận dưới cùng của EPS có thể bị thao túng hoặc thay đổi bởi các sự kiện một lần, chẳng hạn như các khoản phí hoặc các khoản lợi tức thuế. Dòng tiền mặt và báo cáo dòng tiền theo dõi dòng tiền, do đó nó có thể cho bạn biết nếu công ty đã tạo ra một khoản tiền lớn từ đầu tư, hoặc nếu nó đã lấy tiền từ bên thứ ba cũng như cách nó hoạt động. Do chi tiết và sự chia tách của báo cáo dòng tiền thành ba phần (hoạt động, đầu tư và tài chính), nó được coi là một công cụ rất có giá trị.

Lời tuyên bố này cũng có thể là dấu hiệu cho nhà đầu tư nếu công ty gặp khó khăn trong việc thanh toán hoá đơn hoặc cung cấp một gợi ý về số tiền mặt có thể có trong tay để mua lại cổ phần, trả nợ hoặc thực hiện một hợp đồng khác có khả năng tăng giá trị giao dịch. (

Khái quát về dòng tiền mặt

.)

Chạy buôn bán thông qua nhiều môi giới hoặc tiến hành đấu giá Khi mỗi cá nhân mua hoặc bán một cổ phiếu, họ có xu hướng làm như vậy thông qua một nhà môi giới ưa thích. Giao dịch nói chung đơn giản và dễ hiểu, nhưng các quỹ phòng hộ, trong nỗ lực vắt kiệt những lợi ích có thể có, có xu hướng điều hành các giao dịch thông qua nhiều công ty môi giới, tùy thuộc vào việc có hoa hồng tốt nhất, việc thực hiện tốt nhất hay các dịch vụ khác để hỗ trợ quỹ phòng hộ. Các quỹ cũng có thể mua bảo đảm trên một trao đổi và bán nó trên một chứng khoán khác nếu nó có nghĩa là lợi nhuận lớn hơn một chút (hình thức chênh lệch cơ bản). Do quy mô lớn hơn của họ, nhiều quỹ đi xa hơn và có thể nhận được một vài điểm phần trăm thêm mỗi năm trong lợi nhuận bằng cách lợi dụng sự khác biệt phút giá cả.

Các quỹ phòng hộ cũng có thể tìm kiếm và cố gắng nắm bắt các sai sót trong thị trường. Ví dụ, nếu giá chứng khoán trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York được giao dịch đồng bộ với hợp đồng tương lai tương ứng trên sàn giao dịch Chicago, một thương nhân đồng thời có thể bán (ngắn) chiếc đắt hơn của hai bên và mua lại, do đó lợi nhuận Sự khác biệt. Sự sẵn sàng đẩy phong bì và chờ đợi những lợi ích lớn nhất có thể có thể dễ dàng đạt được trên một vài điểm phần trăm thêm trong một năm của thời gian miễn là các vị trí tiềm năng thực sự hủy bỏ nhau. (999) Sử dụng đòn bẩy và phái sinh

Các quỹ phòng hộ thường sử dụng đòn bẩy để nâng cao lợi nhuận của họ. Họ có thể mua chứng khoán trên lề, hoặc vay vốn / tín dụng để mua nhiều hơn. Ý tưởng là nắm bắt và / hoặc tận dụng cơ hội. Phiên bản ngắn của câu chuyện đi mà nếu đầu tư có thể tạo ra một khoản thu hồi đủ lớn để trang trải chi phí lãi suất và hoa hồng (về vốn vay), loại hình kinh doanh này có thể là một chiến lược có hiệu quả cao.

Nhược điểm là khi thị trường đi ngược lại quỹ phòng hộ và các vị trí đòn bẩy của nó, kết quả có thể là tàn phá. Trong những điều kiện như vậy, quỹ phải ăn thua lỗ cộng với chi phí vận chuyển của khoản vay. Sự sụp đổ nổi tiếng của quỹ phòng hộ Quản lý vốn Dài hạn diễn ra chỉ vì hiện tượng này. (Để tìm hiểu thêm, đọc

Quỹ đầu tư Hedge Funds Thất bại và Hedge Funds Returns cao hơn Giá chào bán

.) Các quỹ phòng hộ có thể mua các lựa chọn, thường thương mại chỉ với một phần nhỏ giá cổ phiếu. Họ cũng có thể sử dụng hợp đồng kỳ hạn hoặc hợp đồng kỳ hạn làm phương tiện để tăng lợi nhuận và / hoặc giảm thiểu rủi ro. Sự sẵn sàng sử dụng các vị trí với các công cụ phái sinh và rủi ro là điều làm cho họ phân biệt mình với các quỹ tương hỗ và nhà đầu tư bán lẻ trung bình. Rủi ro gia tăng này cũng là lý do tại sao đầu tư vào các quỹ phòng hộ chỉ là một vài ngoại lệ được dành cho các nhà đầu tư có thu nhập cao và được công nhận, những người được coi là nhận thức đầy đủ về những rủi ro liên quan (và có thể hấp thụ được).

Kiến thức độc đáo từ các nguồn tốt Nhiều quỹ tương hỗ có xu hướng dựa vào thông tin họ có được từ các công ty môi giới và / hoặc các nguồn nghiên cứu của họ, và / hoặc các mối quan hệ mà họ có với ban lãnh đạo. Nhược điểm của quỹ tương hỗ là quỹ có thể duy trì nhiều vị trí (đôi khi trong hàng trăm), vì vậy kiến ​​thức sâu sắc của họ về bất kỳ công ty cụ thể nào đó có thể bị hạn chế. Các quỹ phòng hộ - đặc biệt là những tổ chức duy trì danh mục đầu tư tập trung - thường có khả năng và sự sẵn lòng để tìm hiểu một công ty rất tốt. Ngoài ra, họ có thể khai thác nhiều nguồn bên bán để tìm kiếm thông tin và trau dồi mối quan hệ mà họ đã phát triển với ban giám đốc và thậm chí trong một số trường hợp nhân viên cấp hai và cấp ba, cũng như các nhà phân phối mà công ty sử dụng, nhân viên cũ, các địa chỉ liên lạc khác.Bởi vì các quỹ phòng hộ thường không được coi trọng đối với công ty / đầu tư và bởi vì lợi nhuận cá nhân của các nhà quản lý quỹ liên quan chặt chẽ đến hiệu suất, các quyết định đầu tư của họ thường có động cơ thúc đẩy bởi một điều - để kiếm tiền cho nhà đầu tư. Quỹ tương hỗ nuôi dưỡng một số mối quan hệ tương tự và thực hiện công việc nghiên cứu cẩn thận sâu rộng cho danh mục đầu tư của họ. Tuy nhiên, các quỹ phòng hộ không bị hạn chế bởi các tiêu chuẩn hoặc các quy định về đa dạng hóa. Do đó, ít nhất về mặt lý thuyết, họ có thể dành nhiều thời gian hơn cho mỗi vị trí; và một lần nữa, cách quản lý quỹ hedge được thanh toán là một động lực mạnh mẽ, có thể sắp xếp quyền lợi của họ trực tiếp với các nhà đầu tư. Nhiều nhà đầu tư bán lẻ dường như mua vào cổ phiếu với một hy vọng: để xem giá của an ninh tăng lên về giá trị. Không có gì là sai khi muốn kiếm tiền, nhưng rất ít nhà đầu tư xem xét chiến lược rút lui của họ, hoặc mức giá nào và theo những điều kiện mà họ sẽ cân nhắc bán.

Hedge fund là một loại động vật hoàn toàn khác. Họ thường tham gia vào cổ phiếu với mục đích tận dụng lợi thế của một sự kiện hoặc sự kiện cụ thể, chẳng hạn như lợi ích thu được từ việc bán tài sản, hàng loạt các khoản thu nhập tích cực, tin tức về việc mua lại bổ sung, hoặc một số chất xúc tác khác.

Tuy nhiên, một khi sự kiện đó diễn ra, họ thường có kỷ luật để ghi lại lợi nhuận và chuyển sang cơ hội tiếp theo. Điều này rất quan trọng vì nó có một chiến lược rút lui có thể làm tăng thêm lợi nhuận đầu tư và giúp giảm nhẹ thiệt hại. Các nhà quản lý quỹ tương hỗ cũng thường chú ý đến cửa thoát hiểm, nhưng một vị trí duy nhất chỉ có thể chiếm một phần nhỏ trong tổng số quỹ của quỹ tương hỗ, vì vậy việc thực hiện tốt nhất tuyệt đối khi đi ra ngoài có thể không phải là quan trọng. Vì vậy, bởi vì họ thường duy trì các vị trí ít hơn, các quỹ phòng hộ thường cần phải được trên quả bóng mọi lúc và sẵn sàng để cuốn sách lợi nhuận.

Dãi dưới cùng

Mặc dù thường là bí ẩn trong tự nhiên, các quỹ phòng hộ sử dụng hoặc sử dụng một số chiến thuật và chiến lược sẵn có cho tất cả mọi người. Tuy nhiên, họ thường có lợi thế rõ rệt khi liên hệ với ngành, tận dụng các tài sản có thể đầu tư, địa chỉ liên lạc của người môi giới và khả năng tiếp cận thông tin về giá và thương mại.