Mức độ chênh lệch giá mua là sự khác biệt giữa giá dự thầu đối với giá chứng khoán và giá chào (hoặc chào giá). Nó đại diện cho sự khác biệt giữa giá cao nhất mà người mua sẵn sàng trả (giá thầu) cho một khoản bảo đảm và mức giá thấp nhất mà người bán sẵn sàng chấp nhận. Giao dịch xảy ra khi người mua chấp nhận giá yêu cầu hoặc người bán có giá dự thầu. Nói một cách đơn giản, an ninh sẽ có xu hướng tăng giá khi người mua đông hơn người bán vì người mua chào giá cổ phiếu cao hơn. Ngược lại, an ninh sẽ có xu hướng giảm giá khi người bán nhiều hơn người mua, vì sự mất cân bằng cung cầu sẽ buộc người bán phải hạ giá chào bán của họ. Sự chênh lệch giá mua bán là một sự cân nhắc quan trọng đối với hầu hết các nhà đầu tư khi kinh doanh chứng khoán vì đó là một chi phí ẩn trong kinh doanh bất kỳ loại tài chính nào - cổ phiếu, trái phiếu, hàng hoá, tương lai, quyền chọn hoặc ngoại tệ.

-9->

Các cân nhắc lan truyền
Các điểm sau đây cần lưu ý khi tính toán giá bán thầu:

• Các khoản thanh toán được xác định bằng tính thanh khoản, cũng như cung và cầu đối với một khoản bảo đảm cụ thể . Các chứng khoán lưu thông lỏng hoặc giao dịch rộng rãi có xu hướng có mức chênh lệch hẹp nhất, miễn là không có sự mất cân bằng lớn giữa cung và cầu. Nếu có sự mất cân bằng đáng kể và thanh khoản thấp hơn, thì mức độ yêu cầu giá sẽ tăng đáng kể.
• Sự lan rộng của chứng khoán Mỹ đã thu hẹp lại kể từ khi "decimalization" vào năm 2001. Trước đó, phần lớn các cổ phiếu của Mỹ được trích dẫn trong các phần 1/16 ^{của một đô la, là 6. 25 xu. Hầu hết các cổ phiếu giao dịch theo giá đặt mua thấp hơn mức này.} Phiếu yêu cầu giá thầu thể hiện chi phí không phải lúc nào cũng rõ ràng đối với các nhà đầu tư mới làm quen. Trong khi chi phí lây lan có thể là tương đối không đáng kể đối với các nhà đầu tư không giao dịch thường xuyên, họ có thể đại diện cho chi phí lớn hơn cho các thương nhân hoạt động kinh doanh hàng ngày nhiều.
• Sự lan rộng được mở rộng khi thị trường sụt giảm nghiêm trọng do sự mất cân bằng cung cầu do người bán "trúng giá" và người mua vẫn ở lại với dự đoán giá thấp hơn. Kết quả là các nhà hoạch định thị trường mở rộng sự lây lan vì hai lý do: (1) giảm thiểu nguy cơ mất mát trong thời điểm biến động, và (2) để khuyến khích các nhà đầu tư kinh doanh trong thời gian đó, vì một số lượng lớn các ngành nghề làm tăng nguy cơ các nhà sản xuất thị trường bị bắt về phía sai lầm của thương mại.

Ví dụ về Spread Đặt giá thầu

Ví dụ 1

: Xem xét một cổ phiếu đang giao dịch ở mức $ 9. 95/10 đô la. Giá dự thầu là 9 đô la. 95 và giá chào bán là 10 đô la. Mức giá chào thầu trong trường hợp này là 5 xu. Sự lây lan như một tỷ lệ phần trăm là $ 0. 05 / $ 10 hoặc 0. 50%. Người mua thu mua cổ phiếu ở mức 10 đô la và bán ngay với mức giá chào giá là 9 đô la.95 - hoặc do tai nạn hoặc do thiết kế - sẽ mất 0. 0. 50% giá trị giao dịch do sự lây lan này. Việc mua và bán 100 cổ phiếu ngay lập tức sẽ dẫn đến tổn thất 5 đô la, trong khi nếu có 10 000 cổ phần, khoản lỗ đó sẽ là 500 đô la. Tỷ lệ thất thoát do sự lây lan là như nhau trong cả hai trường hợp.
Ví dụ 2
: Xem xét một nhà giao dịch ngoại hối bán lẻ mua 100.000 EUR trên biên. Giá hiện tại trên thị trường là EUR 1 = USD 1. 3300/1. 3302. Mức giá chào bán trong trường hợp này là 2 pips. Tỷ lệ lây lan là 0. 015% (tức là 0. 0002 / 1. 3302) của giá trị giao dịch là 100.000 EUR.
Đặc biệt liên quan đến ngoại hối, lưu ý một số điều cần lưu ý quan trọng: > Hầu hết giao dịch ngoại hối ở cấp độ bán lẻ được thực hiện bằng cách sử dụng đòn bẩy lớn, vì chi phí lan rộng theo tỷ lệ phần trăm vốn chủ sở hữu của thương nhân có thể khá cao. Trong ví dụ trên, giả sử người giao dịch có vốn cổ phần là 5 000 đô la trong tài khoản của mình (có nghĩa là đòn bẩy của khoảng 26. 6: 1 trong trường hợp này). Mức thanh toán 20 đô la là 0,4% lợi nhuận của thương nhân trong trường hợp này.
Để tính toán nhanh chi phí lây lan theo tỷ lệ phần trăm của lợi nhuận hoặc vốn chủ sở hữu của bạn, chỉ cần nhân số phần trăm lây lan theo mức độ đòn bẩy. Ví dụ, nếu sự lây lan trong trường hợp trên là 5 pips (1. 3300/1 3305), và số lượng đòn bẩy là 50: 1, chi phí lây lan theo tỷ lệ phần trăm của khoản ký quỹ ký quỹ là nhiều nhất là 1 879% (0. 0376% x 50).

Chi phí phát tán có thể tăng lên nhanh chóng trong thế giới kinh doanh hối đoái nhanh chóng, trong đó khoảng thời gian nắm giữ của nhà đầu tư hoặc khoảng thời gian đầu tư thường ngắn hơn nhiều so với giao dịch chứng khoán.

• Ví dụ 3
• : Xem ví dụ về thương mại quyền chọn cổ phần. Giả sử bạn mua một quyền chọn cuộc gọi ngắn hạn trên cổ phiếu XYZ khi bạn đang lạc quan về nó. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 31 USD. 39/31 đô la. 40, và các cuộc gọi $ 32 tháng một lần đang giao dịch ở mức 0 đô la. 72 / $ 0. 73. Giá thầu yêu cầu trong trường hợp này chỉ là một xu, nhưng theo tỷ lệ phần trăm, đó là một lượng lớn 1. 37%.
• Các cổ phiếu cơ bản cũng giao dịch với một penny spread, nhưng về tỷ lệ phần trăm thì spread là nhỏ hơn nhiều ở mức 0. 032% do giá cổ phiếu cao hơn so với lựa chọn.

Tuy nhiên, một nhà kinh doanh tùy chọn không bị cản trở bởi tỷ lệ phần trăm lây lan cao hơn đáng kể trong cuộc gọi, vì động lực chính để mua một lựa chọn gọi là tham gia vào khoản thanh toán của cổ phiếu tiềm ẩn trong khi giảm một phần số tiền yêu cầu để mua cổ phiếu ngay. Sử dụng lệnh giới hạn
Sử dụng lệnh giới hạn
: Nhà đầu tư hoặc nhà kinh doanh nói chung sử dụng lệnh giới hạn tốt hơn, cho phép đặt một mức giá cho việc mua hoặc bán một loại chứng khoán chứ không phải là thị trường đơn đặt hàng, được điền vào theo giá thị trường hiện hành. Trong các thị trường chuyển đổi nhanh, việc sử dụng đơn đặt hàng thị trường có thể dẫn đến một mức giá cao hơn mong muốn đối với việc mua bán và giá bán thấp hơn. Ví dụ, nếu mức giá hiện tại của một chứng khoán mà bạn muốn mua là $ 9. 95/10 đô la, thay vì mua cổ phiếu ở mức 10 đô la, bạn có thể cân nhắc đặt giá thầu 9 đô la.97 cho nó. Trong khi khả năng nhận được cổ phiếu 3 xu rẻ hơn được bù đắp bởi nguy cơ giá cổ phiếu có thể tăng lên, bạn luôn có thể thay đổi giá dự thầu nếu cần. Ít nhất bạn sẽ không mua cổ phiếu với giá 10 USD. 05 vì bạn đã nhập lệnh thị trường và cổ phiếu đã chuyển sang tạm thời.
Tránh thanh toán phí

• : Việc sử dụng lệnh giới hạn cũng giúp tăng tính thanh khoản trên thị trường. Điều này cho phép bạn tránh được các khoản thanh toán được áp dụng bởi hầu hết các mạng truyền thông điện tử (ECNs) để sử dụng thanh khoản của thị trường, xảy ra khi bạn sử dụng các lệnh thị trường được thực hiện với giá thầu hiện tại và yêu cầu giá cả. Đánh giá tỷ lệ lây lan
• : Như ví dụ đã trình bày trước đó, mức spread có thể là khá lớn nếu bạn đang sử dụng margin hoặc leverage. Đánh giá tỷ lệ lây lan, vì sự phân phối 5 xu trên cổ phiếu $ 10 lớn hơn về tỷ lệ phần trăm so với sự lây lan 5 cent trên cổ phiếu 40 đô la. Mua sắm ở mức độ hẹp nhất
• : Điều này đặc biệt áp dụng cho các nhà giao dịch ngoại hối bán lẻ, những người có thể không có sự sang trọng của các kênh phân phối 1 cent đối với các nhà giao dịch ngoại hối liên ngân hàng và tổ chức. Mua sắm cho sự chênh lệch hẹp nhất trong số nhiều công ty môi giới ngoại hối chuyên về các khách hàng bán lẻ để cải thiện tỷ lệ thành công giao dịch của bạn. Kết luận
• Chú ý đến sự lây lan của giá thầu, vì đây là chi phí ẩn trong kinh doanh bất kỳ công cụ tài chính nào. Việc đặt giá thầu rộng rãi có thể làm giảm lợi nhuận kinh doanh và làm tăng thêm thiệt hại. Tác động của việc mở rộng giá thầu có thể được giảm nhẹ bằng cách sử dụng các đơn đặt hàng giới hạn, đánh giá tỷ lệ lây lan và mua sắm xung quanh cho sự chênh lệch hẹp nhất.