Rủi ro tỷ giá hoặc ngoại hối là rủi ro không thể tránh khỏi của đầu tư nước ngoài, nhưng có thể giảm nhẹ đáng kể thông qua việc sử dụng các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro. Để hoàn toàn loại bỏ rủi ro tỷ giá, sự lựa chọn rõ ràng là tránh đầu tư vào các tài sản ở nước ngoài. Nhưng đây không phải là sự lựa chọn tốt nhất từ ​​quan điểm đa dạng hóa danh mục đầu tư, vì nhiều nghiên cứu cho thấy đầu tư nước ngoài cải thiện lợi nhuận của danh mục đầu tư đồng thời giảm rủi ro.

Đối với nhà đầu tư U. S., đối tượng của việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá đặt ra tầm quan trọng đặc biệt khi đồng đô la Mỹ tăng lên - giống như trong năm 2014 - 15 - vì nó có thể làm giảm lợi nhuận từ các khoản đầu tư ở nước ngoài. Một phân tích của iShares của Blackrock cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa lợi ích được bảo hiểm và không được bảo vệ đối với các chỉ số MSCI chính trong năm 2014. Ví dụ, trong khi lợi nhuận từ MSCI EAFE Index (được bảo vệ bằng USD) là +5. 7% vào năm 2014, lợi nhuận không được che chở là -4. 9%.

Tất nhiên, đối với các nhà đầu tư nước ngoài, điều ngược lại là đúng, đặc biệt là vào những thời điểm khi các khoản đầu tư của U.A được đánh giá cao hơn. Điều này là do việc khấu hao của đồng nội tệ so với đồng USD có thể giúp tăng thêm lợi nhuận. Trong các tình huống như vậy, vì phong trào trao đổi đang hoạt động theo sự ủng hộ của nhà đầu tư, hành động thích hợp sẽ là không được bảo vệ.

Quy tắc chung là để lại rủi ro tỷ giá đối với các khoản đầu tư nước ngoài của bạn không bị cản trở khi đồng nội tệ của bạn mất giá so với tiền tệ đầu tư nước ngoài, nhưng tránh rủi ro này khi đồng nội tệ của bạn đang đánh giá cao so với đầu tư nước ngoài tiền tệ. Hãy nhìn vào một vài phương pháp để giảm thiểu nguy cơ này.

Đầu tư vào các tài sản được bảo hộ

: Giải pháp dễ nhất là đầu tư vào các tài sản ở nước ngoài được bảo hiểm như các quỹ ETF. ETFs có sẵn cho một phạm vi rất rộng của tài sản cơ sở giao dịch ở hầu hết các thị trường lớn. Nhiều nhà cung cấp dịch vụ ETF cung cấp các phiên bản được bảo hiểm rủi ro và không được bảo vệ của quỹ của họ theo dõi các điểm chuẩn hoặc chỉ số đầu tư phổ biến. Mặc dù quỹ phòng hộ được bảo hiểm nói chung sẽ có tỷ lệ chi phí cao hơn so với đối tác không được bảo vệ bởi chi phí bảo hiểm rủi ro, các ETF lớn có thể phòng ngừa rủi ro tiền tệ với chi phí hedging của một nhà đầu tư cá nhân. Ví dụ, tiếp tục với ví dụ trên của chỉ số MSCI EAFE - điểm chuẩn chính cho các nhà đầu tư của U. để đo lường hiệu suất vốn cổ phần quốc tế - tỷ lệ chi phí cho iShares MSCI EAFE ETF (EFA) là 0. 33%. Tỷ lệ chi phí cho loại tiền tệ đã được bảo hiểm rủi ro của MSC EAFE ETF (HEFA) đã được bảo hiểm là 0,70% (mặc dù Quỹ đã miễn 35 điểm cơ bản của phí quản lý, với mức phí ròng là 0,35%). Lệ phí cao hơn chút ít cho phiên bản được bảo hiểm có thể đã có giá trị trong trường hợp này, vì EFA (ETF không được bảo vệ) tăng lên 5.64% trong năm (đến ngày 14 tháng 8 năm 2015), trong khi HEFA (quỹ ETF) đã tăng lên 11,19%.

Tỷ giá tự bảo hiểm rủi ro chính mình

: Nếu bạn sở hữu một danh mục đầu tư đa dạng, rất có thể bạn sẽ có một mức độ rủi ro ngoại hối nếu danh mục đầu tư chứa các cổ phiếu hoặc trái phiếu ngoại tệ, hoặc American Depositary Receipts (ADRs - quan niệm sai lầm là rủi ro tiền tệ của họ được bảo hiểm, thực tế là nó không phải là).

• Các công cụ bảo hiểm rủi ro tiền tệ Trong những trường hợp như vậy, bạn có thể phòng ngừa rủi ro tiền tệ bằng cách sử dụng một hoặc nhiều công cụ sau:
• Tiền tệ chuyển tiếp : Tiền tệ chuyển tiếp có thể được sử dụng hiệu quả để phòng ngừa rủi ro tiền tệ. Ví dụ, giả sử một nhà đầu tư ở U. có một trái phiếu bằng đồng euro được đáo hạn trong một năm và quan ngại về nguy cơ đồng euro suy yếu so với đồng đô la Mỹ trong khung thời gian đó. Do đó, anh ta có thể ký một hợp đồng kỳ hạn để bán đồng Euro (bằng một khoản tiền tương đương với giá trị đáo hạn của trái phiếu) và mua đô la Mỹ theo tỷ giá kỳ hạn một năm. Mặc dù lợi thế của các hợp đồng kỳ hạn là chúng có thể được tùy chỉnh theo từng khoản và kỳ hạn cụ thể, một nhược điểm lớn là họ không thể tiếp cận được với các nhà đầu tư cá nhân. Một cách khác để phòng ngừa rủi ro tiền tệ là xây dựng một hợp đồng kỳ hạn tổng hợp bằng cách sử dụng các biện pháp phòng ngừa thị trường tiền tệ (Xem liên quan: Phương thức hoạt động của thị trường tiền tệ).

Tương lai tiền tệ

: Tương lai tiền tệ được sử dụng rộng rãi để phòng ngừa rủi ro tỷ giá vì họ giao dịch trên thị trường hối đoái và chỉ cần một khoản tiền trả trước nhỏ. Những bất lợi là chúng không thể được tùy chỉnh và chỉ có sẵn cho ngày cố định. (Xem liên quan: Giới thiệu về Tương lai tiền tệ).

1. ETFs tiền tệ : Sự sẵn có của ETF có một loại tiền tệ cụ thể làm tài sản cơ bản có nghĩa là các ETF tiền tệ có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Đây có lẽ không phải là cách hiệu quả nhất để phòng ngừa rủi ro giao dịch với số tiền lớn hơn. Nhưng đối với các nhà đầu tư cá nhân, khả năng của họ được sử dụng với số tiền nhỏ, cộng với thực tế là họ đủ điều kiện và có thể giao dịch lâu dài hoặc ngắn, là những lợi ích chính. (Xem liên quan: Rủi ro đối với rủi ro tỷ giá hối đoái với ETFs tiền tệ).
2. Lựa chọn tiền tệ : Tùy chọn tiền tệ đưa ra một giải pháp thay thế khả thi khác cho rủi ro tỷ giá hối đoái. Lựa chọn tiền tệ cho phép nhà đầu tư hoặc nhà kinh doanh mua quyền mua hoặc bán một loại tiền tệ cụ thể với số tiền cụ thể vào hoặc trước ngày hết hạn theo giá thực hiện. (Xem "Tùy chọn Giao dịch Ngoại hối: Quá trình và Chiến lược"). Ví dụ, các lựa chọn tiền tệ giao dịch trên Nasdaq có sẵn trong các mệnh giá là 10, 000, 10, 000, 10 000 CAD hoặc 1 000 yên, làm cho chúng phù hợp với nhà đầu tư cá nhân.
3. Rủi ro tỷ giá Rủi ro tỷ giá không thể tránh được khi đầu tư ở nước ngoài, nhưng có thể giảm thiểu đáng kể thông qua việc sử dụng các kỹ thuật phòng ngừa rủi ro. Giải pháp đơn giản nhất là đầu tư vào các khoản đầu tư được bảo hiểm như ETF được bảo vệ, vì người quản lý quỹ có thể phòng ngừa rủi ro tỷ giá với chi phí tương đối thấp.Tuy nhiên, một nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu, trái phiếu ngoại tệ, hoặc thậm chí là các ADRs, nên xem xét việc phòng ngừa rủi ro tỷ giá bằng một trong những cách có thể có được, chẳng hạn như tiền tệ chuyển tiếp, tương lai, ETFs hoặc các lựa chọn.