Mặc dù các quỹ đầu tư thời gian đã được nhiều nhà tư vấn gọi là những công cụ đầu tư và quên nó, một quỹ không thể đáp ứng được nhu cầu của tất cả các nhà đầu tư. Mặc dù khái niệm này rất phổ biến, nhiều nhà phê bình đã chỉ ra rằng những người không thực sự nghỉ hưu trong năm của ngày mục tiêu sẽ thường có khoản tài trợ của họ không được phân bổ sai quá hoặc quá bảo thủ khi họ ngừng làm việc.

Một số quỹ thời gian có thời gian trưởng thành đồng thời có các cấp độ và loại rủi ro rất khác nhau trong họ. Những yếu tố này đã dẫn đến việc tạo ra một loại quỹ mục tiêu mới nhắm mục tiêu phù hợp với mục tiêu đầu tư, khoan dung rủi ro và thời hạn của một nhóm nhà đầu tư cụ thể. (Đối với các tài liệu liên quan, xem: Quỹ mục tiêu Ngày nào có thể dạy về đầu tư )

Cách họ hoạt động

Ngân quỹ ngày nhắm mục tiêu tùy chỉnh đã được khoảng khoảng 10 năm và rất giống với người tiền nhiệm đóng gói của họ trong thiết kế và mục đích. Cả hai đều được thiết kế để hoạt động nhiều hơn như là công cụ tăng trưởng khi chúng được phát hành lần đầu tiên và sau đó trở nên ngày càng bảo thủ trong tự nhiên khi họ tiếp cận các ngày mục tiêu của họ. Sau đó, cả hai loại quỹ tập trung vào việc lưu lại khóa học trong khi cung cấp một hàng rào chống lại lạm phát. (Để biết thêm chi tiết, xem: Giới thiệu về Quỹ mục tiêu Ngày .)

Sự khác biệt nằm ở người quyết định cách thức các quỹ được cấu trúc bên trong. Các quỹ thời hạn mục tiêu truyền thống được tạo ra bởi công ty quỹ, và các nhà quản lý danh mục đầu tư của họ xác định việc phân bổ tài sản ban đầu và cuối cùng của quỹ và số tiền họ thay đổi theo thời gian.

Ngân sách ngày mục tiêu tùy chỉnh được khách hàng thiết kế, hầu hết trong số họ là quản trị viên của kế hoạch nghỉ hưu của công ty. Quản trị viên sẽ quyết định xem chứng khoán và quỹ đầu tư vào quỹ đầu tư thời điểm bắt đầu và sau đó phân bổ sẽ nhanh như thế nào cũng như những gì nó sẽ thay đổi. Điều này cho phép quỹ đáp ứng các nhu cầu và hoàn cảnh cụ thể của người tham gia theo kế hoạch theo cách mà các quỹ mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách không thể so khớp được.

Người quản lý kế hoạch hoặc người ra quyết định khác cũng có thể dictate các chi phí và lướt qua con đường của chiến lược tái phân bổ quỹ, để các quỹ có thể được phân bổ lại trên cơ sở hàng tháng hoặc hàng quý thay vì hàng năm như phiên bản thương mại đóng gói. Đạo luật Bảo vệ Lương hưu năm 2006 cho phép các quản trị viên chương trình hưu trí đủ điều kiện có thể đóng góp của nhân viên đã được tự động ghi danh theo học kế hoạch nghỉ hưu của họ vào quỹ dự kiến ​​ngày được dự kiến ​​sẽ trưởng thành trong năm gần nhất với ngày nghỉ hưu của nhân viên dự kiến.Tuy nhiên, nhiều trong số các quỹ gần đến năm mục tiêu vẫn đang được đầu tư vào cổ phiếu trong năm 2008 và sau đó đã đánh bại khá nhiều trong thời kỳ thị trường sụp đổ. (999) Sau đó, nhiều nhà quản lý kế hoạch vẫn đánh giá sự đơn giản vốn có trong khái niệm ngày đích, nhưng đã thực hiện một bước đi hướng tới việc tùy biến các khoản tiền trong một nỗ lực để giảm rủi ro và thực hiện các nhiệm vụ ủy thác của họ. Bằng cách này, một công ty sử dụng những người lao động lớn tuổi hơn có thể thiết kế một quỹ thời gian mục tiêu ban đầu có trọng số nặng hơn đối với trái phiếu hoặc các khoản thu nhập cố định khác chứ không phải cổ phiếu, trong khi các công ty có nguồn lao động trẻ hơn có thể thiết kế một quỹ có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn -kỳ hạn. Ưu và nhược điểm Các quỹ ngày được nhắm mục tiêu tùy chỉnh rõ ràng là cao hơn so với các đối tác công khai của họ vì họ có thể được điều chỉnh cho một nhóm nhà đầu tư cụ thể. Sự linh hoạt này có thể loại bỏ nhiều khiếu nại tiêu chuẩn về các khoản tiền này, chẳng hạn như ngày sinh trưởng không chính xác và phân bổ sai của các tài sản danh mục đầu tư.

Các quỹ tùy chỉnh cũng có thể có quyền tự do tham gia các khoản đầu tư thay thế như tài sản dầu khí, quỹ đầu tư tư nhân và các quỹ phòng hộ. Nhưng tự do này có chi phí; lợi ích kinh tế của quy mô đòi hỏi phải có nhiều quỹ thời hạn để tính phí cao hơn các quỹ thương mại và chỉ các chủ nhân lớn hơn có thể đầu tư số tiền khổng lồ (có thể là 100 triệu đô la trở lên) mới đủ khả năng. (999). Những người theo lộ trình tùy chỉnh sẽ được yêu cầu để quản lý quỹ này trực tiếp hoặc thuê ngoài công việc cho các chuyên gia, trong đó tất nhiên có thể nâng cao chi phí của quỹ thậm chí còn cao hơn. Nhưng ngược lại với quan niệm sai phổ biến, các quỹ này thường không làm tăng nguy cơ ủy thác của quản trị viên kế hoạch và họ không phải là quá khó để xây dựng và duy trì, với điều kiện là các quản trị viên của kế hoạch có một số kinh nghiệm chuyên môn hợp lý.

Dòng dưới cùng

Các quỹ thời gian mục tiêu tùy chỉnh cho phép các khách hàng như các nhà tài trợ kế hoạch nghỉ hưu thực hiện việc phân bổ, lướt qua (999) đường đi và ngày sinh trưởng cụ thể của quỹ. Cuộc điều tra năm 2013 của Aon Hewitt cho thấy việc sử dụng các quỹ thời gian mục tiêu tùy chỉnh đang tăng lên nhanh chóng giữa các nhà tài trợ quỹ. Mặc dù tương lai khó có thể tiên đoán, nhưng có thể chắc chắn rằng các TDF tùy biến sẽ trở thành một sự cố vĩnh viễn trong thị trường tài chính cho ít nhất là khu vực kế hoạch nghỉ hưu. Để biết thêm thông tin về các quỹ thời gian nhắm mục tiêu tùy chỉnh, hãy truy cập trang web của Morningstar tại www. morningstar. com hoặc tham khảo ý kiến ​​cố vấn tài chính của bạn. (Để đọc có liên quan, xem:

Quỹ tương hỗ thường được tìm thấy trong kế hoạch nghỉ hưu

.)