a:

Đầu tư vào lĩnh vực ngân hàng chỉ chiếm một nửa nguy cơ đầu tư vào thị trường rộng lớn hơn. Khu vực này bao gồm nhiều ngân hàng rất lớn, được thành lập và hoạt động thành công trong nhiều thập kỷ. Cổ phiếu ngân hàng có xu hướng cung cấp sự ổn định tuyệt vời trong suốt thời kỳ suy thoái của thị trường; nhiều nhà đầu tư sử dụng chúng như là một hàng rào chống lại các khoản đầu tư bất ổn hơn như công nghệ sinh học và không gian vũ trụ. Một bản ghi về sự ổn định, tuy nhiên, không đảm bảo rằng một khu vực là không thèm để thiên tai hoặc suy giảm. Trong năm 2008, ngành ngân hàng đã giành được danh tiếng lâu năm cho sự tăng trưởng ổn định kể cả trong bối cảnh thị trường bất ổn với sự sụp đổ nhanh chóng.

Các nhà đầu tư đánh giá rủi ro của ngành đối với thị trường rộng lớn hơn bằng cách đánh giá hệ số bêta của nó. Phiên bản beta là một thước đo đo lường sự biến động; các ngành có mức tăng trưởng cao tạo ra những lợi ích to lớn khi thị trường lên cao và phải chịu những tổn thất nặng nề khi thị trường đi xuống. Các doanh nghiệp có mức beta thấp sẽ trải qua những thăng trầm và thăng trầm liên quan đến thị trường rộng lớn hơn, trong khi các ngành có các betas tiêu cực đi theo chiều ngược lại của thị trường. Một phiên bản beta của 1 thể hiện sự biến động tương tự như thị trường rộng lớn hơn.

Ngành ngân hàng có độ beta là 0. 53. Đây không phải là lĩnh vực mà các nhà đầu tư tăng trưởng đầu tư vào rất nhiều vì nó chỉ tạo ra trung bình 53% lợi nhuận thu được do thị trường rộng lớn hơn khi thị trường đang tăng lên. Tuy nhiên, các nhà đầu tư thận trọng chú ý tới ngành ngân hàng bởi vì rủi ro của ngân hàng thấp hơn đáng kể so với thị trường rộng lớn hơn. Tổn thất của nó trong một thị trường gấu trung bình chỉ chiếm 53% thị trường rộng lớn hơn.

Xem xét hai cổ phiếu, mỗi cổ phiếu giao dịch ở mức 100 USD / cổ phiếu. Một là một cổ phiếu ngân hàng, trong khi một phần khác đại diện cho một khu vực có beta 1, nghĩa là nó di chuyển theo chiều dọc với thị trường rộng lớn hơn. Khi bò bắt giữ thị trường và gửi nó lên 20%, cổ phiếu từ khu vực bình quân sẽ tăng lên 120 USD; cổ phiếu ngân hàng chỉ tăng lên 110 đô la. 60, chứng minh lý do tại sao các nhà đầu tư tăng trưởng tránh được lĩnh vực này ngoại trừ việc phòng chống đầu tư mạnh mẽ hơn.

Khi gấu tiếp quản thị trường, tuy nhiên, cổ phiếu ngân hàng là sự đầu tư tốt hơn; rủi ro thấp hơn của nó phải trả trong suốt thời kỳ suy thoái thị trường vì nó sẽ mất ít hơn nhiều so với thị trường rộng lớn hơn. Một thị trường giảm 25% chìm cổ phiếu khác đến $ 75. Trong khi đó, cổ phiếu ngân hàng chỉ còn 86 USD. 75.

Những con số này được dựa trên trung bình trong một thời gian dài. Những trường hợp đặc biệt có thể ném một khu vực từ quỹ đạo đã được thiết lập của nó. Đó là trường hợp năm 2008, khi một cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra do sự kết hợp của các khoản vay thế chấp dưới chuẩn rủi ro, đầu tư vào trái phiếu và kinh doanh phái sinh ở các công ty tài chính lớn, đã khiến ngành ngân hàng trở nên lúng túng và gây sốc cho nhiều nhà đầu tư, những người phụ thuộc vào sự ổn định của nó.Mặc dù ngành này cuối cùng đã lấy lại được những tổn thất của mình, và đến năm 2015, sự ổn định của nó, giai đoạn hỗn loạn vào cuối những năm 2000 đã giúp nhắc nhở rằng các xu hướng không được thiết lập bằng đá, và những rủi ro có tính chất lỏng hơn là cố định.