a:

Nguy cơ đầu tư vào ngành ô tô cao hơn một chút so với rủi ro của thị trường rộng lớn hơn. Phân ngành ô tô của ngành ô tô tạo ra một nguy cơ đáng kể hơn nhưng mang lại tiềm năng cho lợi nhuận lớn hơn khi thị trường mạnh.

Tính đến tháng 1 năm 2015, tăng tính ổn định về kinh tế đã dẫn đến sự biến động giảm trong ngành công nghiệp ô tô so với thập kỷ trước. Các nhà sản xuất ôtô, như General Motors và Chrysler, đã bị lôi kéo vào cuộc khủng hoảng vào cuối những năm 2000 và đầu năm 2010, sau đó lại lấy lại được nguồn tài chính sau khi nhận được các khoản cứu trợ lớn của chính phủ. Tuy nhiên, ngành phụ trợ ô tô vẫn bất ổn trong bối cảnh đàm phán thương lượng đang diễn ra tại nhiều nhà sản xuất ô tô lớn và giá nguyên liệu dao động do sự bất ổn về kinh tế trên toàn cầu.

Một cách dễ dàng để so sánh rủi ro của một ngành với thị trường rộng lớn hơn là xem xét hệ số bêta của nó. Con số này đo lường sự biến động của một ngành, với một phiên bản beta là 0 đại diện cho một khu vực hoàn toàn ổn định mà không bao giờ dao động lên hoặc xuống. Các phiên bản beta cao hơn, hoặc tích cực hoặc tiêu cực, khu vực này dễ bay hơi hơn. Một phiên bản beta tích cực cho thấy một ngành di chuyển lên xuống theo cùng hướng với thị trường rộng lớn hơn, trong khi phiên bản beta phủ định đại diện cho một xu hướng ngược với thị trường rộng lớn hơn. Thị trường rộng lớn hơn được thể hiện bằng phiên bản beta là 1.

Ví dụ, giả định ngành ô tô có phiên bản beta là 1. 09. Do đó, ngành di chuyển theo cùng hướng với thị trường rộng hơn nhưng có độ biến động cao hơn 9%. Xem xét hai cổ phiếu, một cổ phiếu đại diện cho một cổ phiếu điển hình trên thị trường rộng hơn và cổ phiếu đại diện cho một cổ phiếu ô tô điển hình. Cả hai đều có giá trị ban đầu là 1, 000. Một thị trường tăng trưởng đẩy cổ phiếu đầu tiên lên 1, 100. Bởi vì cổ phiếu ô tô có độ biến động cao hơn 9%, nó đạt được 109 điểm so với 100 cổ phiếu đầu tiên; do đó, nó tăng giá trị đến 1, 109.

Sử dụng cùng một ví dụ, giả sử bộ phận phụ tùng ô tô có một phiên bản beta là 1. 35. Như vậy, nó dễ bay hơi hơn 35% so với thị trường rộng lớn hơn. Một cổ phần phụ tùng ôtô điển hình trong cùng một kịch bản sẽ tăng giá trị từ 1,000 đến 1, 135.

Trong khi các ngành có beta cao hơn mang lại lợi nhuận cao hơn thị trường rộng lớn hơn trong những thời điểm tốt, họ sẽ có nhiều rủi ro hơn trong thời gian thị trường gấu và suy thoái. Một cổ phiếu ô tô tăng 9% so với thị trường rộng lớn hơn trong thời gian tăng điểm cũng mất hơn 9% so với thị trường rộng lớn trong thời kỳ suy thoái. Vì lý do này, nhiều nhà đầu tư đã tự bảo vệ cổ phiếu ô tô và các bộ phận của ô tô bằng cách cống hiến một phần danh mục của mình cho các ngành có tỷ lệ betas thấp (thậm chí phủ định).Thông qua đa dạng hóa này, nhà đầu tư xây dựng danh mục đầu tư với các ngành có khả năng tăng mạnh trong thời gian thị trường tăng và các ngành khác giảm thiểu thiệt hại trong thời gian thị trường giảm.