a:

Chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn, và chi phí nợ được định nghĩa là lãi suất thực tế trả cho nợ. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể ban hành chính sách tiền tệ thông qua hoạt động của thị trường mở, đặt ra tỷ lệ chiết khấu và thiết lập các yêu cầu dự trữ.

Fed thường ban hành chính sách tiền tệ bằng cách tham gia vào các hoạt động thị trường mở, bao gồm việc mua hoặc bán chứng khoán chính phủ của U. S. trên thị trường mở. Lãi suất tại đó các ngân hàng mượn tiền dự trữ từ người khác, được gọi là lãi suất quỹ liên bang, được xác định chủ yếu bằng nguồn cung chứng khoán của chính phủ. Lãi suất ngân hàng liên bang ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất mà tại đó các doanh nghiệp có thể nhận được tài trợ nợ.

Nếu Fed muốn khuyến khích các doanh nghiệp đầu tư vào tài sản dài hạn, ngân hàng trung ương sẽ mua chứng khoán của chính phủ. Điều này làm tăng nguồn cung tiền trong nền kinh tế, giảm lãi suất và làm giảm chi phí nợ mới cho các doanh nghiệp. Ngược lại, việc bán chứng khoán của chính phủ bằng FED giảm nguồn cung tiền trong toàn bộ nền kinh tế, dẫn đến lãi suất cao hơn và làm tăng chi phí nợ.

Chính sách tiền tệ cũng ảnh hưởng đến chi phí nợ nần khi các ngân hàng trung ương sử dụng các công cụ khác theo ý của họ. Nếu Fed thay đổi tỷ lệ chiết khấu, nó sẽ dẫn các ngân hàng tăng hoặc giảm lãi suất mà doanh nghiệp có thể có được nợ. Mức chiết khấu cao hơn sẽ dẫn đến chi phí nợ cao hơn. Nếu Fed thay đổi yêu cầu dự trữ, nó sẽ thay đổi cung tiền trong nền kinh tế. Nếu yêu cầu dự trữ được nâng lên, ít tiền sẽ có sẵn trong lưu thông, tăng lãi suất và chi phí nợ.