a:

Lãi suất chủ yếu ảnh hưởng đến cơ cấu vốn của công ty bằng cách ảnh hưởng đến chi phí vốn vay. Các công ty tài chính hoạt động với vốn vay hoặc vốn chủ sở hữu. Vốn chủ sở hữu là tiền thu được từ các nhà đầu tư, điển hình là các cổ đông. Vốn nợ là khoản tiền vay của một người cho vay. Các loại vốn vay thông thường bao gồm các khoản vay ngân hàng, cho vay cá nhân, nợ thẻ tín dụng và trái phiếu.

Một mức giá nhất định phải được thanh toán cho các đặc quyền của việc truy cập vào quỹ khi sử dụng nợ hoặc vốn cổ phần; điều này được gọi là chi phí vốn. Đối với vốn chủ sở hữu, chi phí này được xác định bằng cách tính tỷ suất lợi nhuận trên đầu tư mà các cổ đông mong đợi dựa trên hiệu suất của thị trường rộng lớn hơn và sự biến động của cổ phiếu của công ty. Chi phí vốn vay, mặt khác, là khoản cho vay lãi suất tính trên các khoản vay.

Do lựa chọn giữa khoản vay kinh doanh với lãi suất 6% và thẻ tín dụng tính 4%, hầu hết các công ty lựa chọn phương án thứ hai vì chi phí vốn thấp hơn, giả định tổng số tiền số tiền vay tương đương. Tuy nhiên, nhiều nhà cho vay quảng cáo các sản phẩm lãi suất thấp chỉ để tiết lộ rằng tỷ lệ thực sự biến đổi theo ý của tổ chức phát hành. Một cơ cấu vốn bao gồm một tài khoản tín dụng có lãi suất 4% có thể cần phải được điều chỉnh lại một cách đáng kể nếu người phát hành quyết định hạ lãi suất xuống 12%.

Một lợi ích của vốn nợ là các khoản lãi vay thường được khấu trừ thuế. Ngay cả khi lãi suất tăng, chi phí được bù đắp một phần bằng việc giảm thu nhập chịu thuế.

Vì các khoản thanh toán nợ được yêu cầu bất kể thu nhập doanh nghiệp, rủi ro cho người cho vay thấp hơn nhiều so với các cổ đông. Các cổ đông chỉ được trả cổ tức nếu doanh nghiệp có lợi nhuận, vì vậy có khả năng là khoản đầu tư này sẽ không mang lại lợi nhuận hợp lý. Do đó giảm nguy cơ vỡ nợ, hầu hết các lựa chọn cho vay nợ vẫn có chi phí vốn thấp hơn vốn chủ sở hữu trừ khi lãi suất đặc biệt cao.