a:

Cuộc gọi được bảo hiểm là một chiến lược tùy chọn khi bạn có một vị trí lâu dài trong hợp đồng quyền chọn tài sản và bán quyền chọn cuộc gọi trên cùng một tài sản cơ bản. Chiến lược này có thể được sử dụng để tạo ra thu nhập trong danh mục đầu tư của bạn và để giảm nguy cơ ở một vị trí dài.

Ví dụ: giả sử bạn có 300 cổ phiếu trong công ty LMN và giá cổ phiếu đang giao dịch ở mức 30 đô la. Bạn tin rằng giá cổ phiếu sẽ tăng về giá trị trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, bạn không nghĩ rằng giá cổ phiếu có thể tăng trên $ 40. Giả sử bạn sử dụng chiến lược cuộc gọi được bảo hiểm và bán ba hợp đồng option LMN với giá đình công là 40 đô la, hết hạn vào tuần tới, với giá 100 đô la một hợp đồng. Bạn nhận được một khoản phí bảo hiểm, hoặc thu nhập, là 300 đô la để tham gia vào nguy cơ bán các lựa chọn. Nếu giá cổ phiếu ở dưới 40 đô la vào ngày hết hạn, các hợp đồng sẽ hết hạn vô giá trị và bạn sẽ có lợi nhuận 300 đô la vào vị trí cuộc gọi ngắn của bạn.

Giả sử bạn có 600 cổ phiếu dài trong công ty ABC và giá cổ phiếu đang giao dịch ở mức $ 20. Bạn không thích viễn cảnh ngắn hạn về vị thế dài hạn của bạn và muốn bù lại rủi ro trong vị trí đó. Bạn có thể bảo vệ vị trí của bạn bằng cách bán sáu hợp đồng tùy chọn cuộc gọi. Giả sử bạn bán sáu lựa chọn cuộc gọi ABC với giá đình công là 22 đô la, hết hạn trong ba tháng, với giá 200 đô la một hợp đồng. Nếu giá cổ phiếu đang giao dịch ở mức $ 19 vào ngày hết hạn, vị trí cổ phiếu của bạn sẽ mất $ 600. Tuy nhiên, vì giá cổ phiếu đang giao dịch dưới 22 đô la, các cuộc gọi hết hạn vô giá trị. Bạn sẽ có lợi nhuận $ 1, 200 trong vị trí cuộc gọi ngắn của bạn và mất $ 600 trong vị trí cổ phiếu dài của bạn.