a:

Giá giao ngay tại chỗ cho biết mức giá trong tương lai do giá tương lai của hàng hóa được tính bằng giá giao ngay. Phong trào giá tương lai của công ty phụ thuộc vào giá giao ngay, là giá thị trường mà tại đó một mặt hàng cụ thể có thể được mua hoặc bán để thanh toán và giao hàng ngay lập tức.

Giá giao ngay và ảnh hưởng của chúng đối với biến động giá tương lai

Giá tương lai của hàng hoá là giá mà tại đó hàng hoá có thể được mua hoặc bán cho ngày giao hàng trong tương lai. Giá giao ngay được sử dụng để định giá các hợp đồng tương lai hàng hoá. Giá tương lai được xác định sử dụng giá giao ngay của mặt hàng, tỷ lệ không có rủi ro, thời gian giao hàng và chi phí vận chuyển.

Giá tương lai của hàng hóa được tính bằng cách cộng chi phí vận chuyển, hoặc phí lưu trữ, với giá giao ngay. Giá trị kết quả được nhân với hằng số Euler, hoặc e, được nâng lên mức không có rủi ro nhân với thời gian đến ngày giao hàng.

Chẳng hạn giả sử giá đồng giao ngay là $ 2. 50 pound; giá này được sử dụng để chỉ định các biến động giá kỳ hạn. Chi phí vận chuyển được tính bằng cách chia chi phí để lưu đồng bằng hằng số của Euler tăng lên mức không có rủi ro nhân với thời gian đến hạn.

Chi phí để lưu giữ đồng là 15 cent / pao trong sáu tháng. Giá tương lai của đồng 1 pound sẽ được giao trong sáu tháng, với lãi suất không rủi ro là 0,25% là $ 2. 65 pound, hoặc $ 2. 5 + ($ 0 15 / e ^ (0. 0025 *. 5)) * e ^ (0 0025 *. 5). Khi giá giao ngay của đồng dao động do cung và cầu thay đổi, giá hợp đồng tương lai biến động.