Các chỉ số chứng khoán tại Hoa Kỳ và ở nhiều quốc gia trên thế giới đang trên đường ghi lại năm thứ năm liên tiếp tăng trưởng tích cực trong năm 2007. Các lợi ích này đi kèm với lợi nhuận vốn có đáng sợ trong dotcom bust từ 2000 đến 2002. Bạn nên cố gắng tận hưởng lợi nhuận trong khi bạn có thể, hãy nhớ rằng các thị trường bull không cuối vô thời hạn. Vì vậy, nếu bạn đang tìm kiếm để thêm một quỹ tương hỗ cho danh mục đầu tư của bạn, nó sẽ khó tìm một người quản lý có kinh nghiệm trong một thị trường xuống. (Để tìm hiểu thêm về thị trường gấu và tai nạn, hãy kiểm tra Đào sâu hơn vào thị trường bò và gấu và Thông tin cơ bản về cổ phiếu: Bulls, Bears And The Farm .)

Các nhà quản lý quỹ thành công nhất là những người hoạt động tốt ở các thị trường giảm cũng như các thị trường đang lên nhưng mặc dù có rất nhiều nhà quản lý quỹ với sự xuất sắc ba và năm năm thực hiện, nhiều người đã không đủ kinh nghiệm trong quá trình điều chỉnh thị trường. Trong báo cáo cho các cổ đông vào năm 2003, David J. Winters, CFA, Cựu Giám đốc Đầu tư Franklin Mutual Advisers, tuyên bố: "Tại Mutual Series, chúng tôi tin rằng đầu tư thành công là tránh được nhiều rủi ro và có lỗ, bảo vệ cổ đông vốn, vì nó là để đạt được lợi nhuận. "

Thật không may, không phải tất cả các quỹ đều có nhà quản lý có kinh nghiệm trong thế giới thực về cách thực hiện việc này. Điều này được kết hợp bởi thực tế là không phải tất cả các chiến lược đầu tư đều có kinh nghiệm thị trường gấu cùng một lúc hoặc trong cùng một mức độ. Ví dụ, các quỹ đầu tư vào các công ty lớn của U. đã trải qua giai đoạn suy thoái lớn từ năm 2000 đến năm 2002, sự điều chỉnh tồi tệ nhất kể từ giai đoạn 1974 đến 1975, gần như đã phá hủy ngành công nghiệp quỹ tương hỗ. (Để tìm hiểu thêm về các nhà quản lý quỹ, hãy đọc

Tại sao các nhà quản lý quỹ Nguy cơ quá nhiều

và Bạn có nên theo dõi người quản lý quỹ? ) Theo Morningstar, trong năm 2007 đã có 5, 579 quỹ tương hỗ lớn trong nước, một số có lợi nhuận tuyệt vời trong vòng ba và năm năm qua. Tuy nhiên, trong vũ trụ này, chỉ có 1, 356 quỹ có các nhà quản lý có kinh nghiệm trở lại vào đầu năm 2000 - đã cắt giảm gần 76% quỹ ban đầu của các quỹ hiện có. Những quỹ này, 356 quỹ âm thanh có vẻ như rất nhiều, nhưng nếu bạn muốn thu hẹp vũ trụ xuống, ví dụ như các quỹ tương hỗ không tải với các khoản đầu tư tối thiểu hợp lý sẵn có cho các nhà đầu tư trung bình thì danh sách sẽ giảm xuống còn khoảng 150. Các nhà quản lý quỹ nhỏ thậm chí còn khó tìm hơn

Để kiểm tra vũ trụ vốn nhỏ, chúng ta cần kéo dài khoảng thời gian từ năm 1998, đây là thời kỳ cuối cùng của hoạt động tương đối kém đối với các cổ phiếu nhỏ.Theo Morningstar Research, có 2, 011 quỹ nhỏ trong nước trong năm 2007, một số có thành tích hoạt động tuyệt vời trong vòng ba và năm năm qua, đặc biệt là so với các quỹ vốn lớn. Tuy nhiên, trong vũ trụ này, chỉ có 260 quỹ có các nhà quản lý có kinh nghiệm từ năm 1998 - loại bỏ 87% vũ trụ này. Tất nhiên, nếu chúng ta tinh chỉnh vũ trụ nhỏ cho các quỹ tương hỗ không tải với các khoản đầu tư tối thiểu hợp lý mà sẵn có cho các nhà đầu tư trung bình thì vũ trụ sẽ co lại khoảng 40 quỹ, khiến bạn không có nhiều lựa chọn.

Việc tìm kiếm một nhà quản lý quỹ có năng suất cao
Một số loại thu nhập cố định cũng có nhiều may mắn trong vài năm qua, làm cho việc tìm kiếm một người quản lý có kinh nghiệm trong vùng nước lạnh trở nên khó khăn hơn. Ví dụ, các quỹ có năng suất cao trải qua giai đoạn khó khăn trong năm 2002, khi một số công ty viễn thông như WorldCom bị vỡ nợ. Trong năm 2007, có 575 quỹ đầu tư năng suất cao, thường được gọi là quỹ trái phiếu rác, so với chỉ khoảng 230 sau khi thu hẹp vũ trụ cho các nhà quản lý chịu đựng cuộc suy thoái năm 2002. Hơn nữa, vũ trụ này giảm đáng kể xuống khoảng 15 khi loại trừ các quỹ đầu tư và các quỹ khác mà hầu hết các nhà đầu tư không thể mua được. (Để đọc thêm các quỹ có lợi nhuận cao, xem

Trái phiếu Kho bạc: Mọi thứ bạn cần biết
,

Những sai lầm thường gặp của các nhà đầu tư có thu nhập cố định
và Lợi nhuận cao, Hoặc Chỉ là Nguy cơ Cao? ) Sự thiếu hụt mở rộng đến các quỹ quốc tế Sự thiếu hụt của các nhà quản lý cũng được mở rộng đến các quỹ tương hỗ quốc tế. Các thị trường quốc tế cũng giảm mạnh trong giai đoạn 2000-2002. Hiện nay, có khoảng 1, 318 quỹ vốn quốc tế đa dạng hóa vốn lớn với 263 quỹ với một người quản lý chỉ đạo tàu của họ từ năm 2000. Điều đó làm giảm danh sách khoảng 80%! Hơn nữa, nếu bạn thu hẹp các tiêu chí chỉ bao gồm các quỹ hỗ trợ không tải mà thường có sẵn cho các nhà đầu tư trung bình, danh sách của bạn sẽ thu nhỏ chỉ còn khoảng 20 quỹ. Việc cắt giảm đáng kể các quỹ quốc tế với các nhà quản lý có kinh nghiệm thị trường gấu đã phần nào liên quan đến sự tăng trưởng gần đây về số lượng quỹ đầu tư quốc tế. Các thị trường quốc tế đã tăng mạnh trong vài năm qua, dẫn đến việc các công ty tài trợ đưa ra nhiều quỹ quốc tế hơn. (Tìm hiểu thêm về các quỹ này trong Mở rộng biên giới của danh mục đầu tư của bạn

và
Tại sao Quỹ của các quốc gia lại nguy hiểm

.) Các lựa chọn khác của bạn là gì? Lý tưởng là bạn muốn tìm và đầu tư với một người quản lý đã hướng dẫn thành công quỹ của họ thông qua suy thoái kinh tế trên thị trường. Nếu tìm kiếm này không mang lại kết quả theo sở thích của bạn, bạn có một vài lựa chọn: Trước tiên, bạn có thể đầu tư với một người quản lý đã điều khiển quỹ khác tại công ty hiện tại của mình thông qua một thị trường giảm. Đây có thể là một sự thay thế hợp lý nếu công ty quỹ sử dụng cách tiếp cận nhóm, do đó làm cho các nhà quản lý danh mục có thể hoán đổi cho nhau. Thứ hai, bạn có thể đầu tư với một người quản lý có kinh nghiệm thị trường gấu ở công ty khác. Hãy cẩn thận nếu bạn chọn tùy chọn này vì các nhà quản lý quỹ không luôn luôn mang các nguồn lực của họ với họ đến một công ty mới. Một môi trường khác với một nhân viên nghiên cứu mới có thể dẫn đến một thành tích rất khác nhau.

Cuối cùng, nếu bạn vẫn không thể tìm thấy một quỹ phù hợp, bạn chỉ có thể thuê người quản lý có nền tảng đầu tư tốt nhất. Các yếu tố khác cần xem xét

• Không phải chỉ có kinh nghiệm thị trường khi đầu tư vào một quỹ tương hỗ. Tất nhiên bạn nên đánh giá cách quản lý thực hiện trong một thị trường mạnh. Cẩn thận ở đây bởi vì đôi khi những khoản lợi nhuận dương cực kỳ bất thường có thể cho thấy rằng quỹ này hung hăng hơn nhiều so với các công ty cùng ngành và không thể bảo vệ nhiều điểm yếu. (Để tìm ra phạm vi rủi ro tối ưu của bạn, hãy kiểm tra
• Xác định nguy cơ và nguy cơ Kim tự tháp
• và

Cá nhân hóa Độ nguy hiểm .) Sau khi bạn đánh giá hiệu suất, cả tốt lẫn xấu, xem xét kinh nghiệm học tập của người quản lý danh mục đầu tư và các bằng cấp khác. Ngày nay, các công ty quỹ có xu hướng chọn lọc rất nhiều khi nói đến việc thuê các nhà quản lý danh mục đầu tư. Nếu nhiều công ty quỹ lớn đánh giá cao uy tín học thuật, họ cũng nên quan trọng với bạn. Ngoài ra, bạn không nhất thiết phải trả thêm tiền cho người quản lý quỹ có nền tảng học vấn mạnh mẽ. Tương tự như vậy, nhiều công ty quỹ thường yêu cầu các nhà quản lý phải là CFA charterholders. Chương trình CFA rất toàn diện và thường được coi là tiêu chuẩn vàng cho các chuyên gia đầu tư. Một lần nữa, nếu các công ty quỹ tương hỗ đánh giá giá CFA thì điều đó cũng có ý nghĩa quan trọng đối với bất cứ ai tìm kiếm quỹ để thêm vào danh mục đầu tư. Một yếu tố khác mà bạn có thể muốn cân nhắc trước khi thực hiện một khoản đầu tư mới là liệu một nhà quản lý danh mục đầu tư có đầu tư vào quỹ của chính mình hay không. Thông tin này tuy nhiên không phải lúc nào cũng dễ dàng có được, nhưng đôi khi có thể tìm thấy trong một tuyên bố của quỹ về thông tin bổ sung. Đây không phải là khoa học chính xác, nhưng có thể yên tâm khi biết rằng các mối quan tâm của người quản lý của bạn phù hợp với bạn. Đóng gói lên

Tìm một người quản lý quỹ với kinh nghiệm trong một thị trường gấu có thể tiếp tục là một thách thức miễn là một chuỗi các lợi ích quỹ tương hỗ tốt tiếp tục. Điều này không có nghĩa là không thể tìm được người quản lý có khả năng chống lại thời kỳ suy thoái tiếp theo, nhưng các nhà đầu tư quỹ tương hỗ sẽ phải làm việc chăm chỉ hơn để tìm những nhà quản lý có kinh nghiệm. Có những lựa chọn khác, nhưng không ai an tâm như đầu tư với một người quản lý quỹ đã thành công trong việc quản lý một sản phẩm trong cả hai thời điểm tốt và xấu.