Nhiều công ty quản lý đầu tư cho rằng họ tuân thủ GIPS. Vậy GIPS là gì, và tại sao một công ty tự nguyện lựa chọn tuân thủ các tiêu chuẩn GIPS? Đây là một số câu hỏi chúng tôi sẽ trả lời trong tổng quan ngắn gọn này về Tiêu chuẩn Hiệu suất đầu tư Toàn cầu (GIPS) do Hội đồng Hiệu suất đầu tư của Viện CFA ban hành. GDS là tiêu chuẩn đạo đức áp dụng cho cách thức thực hiện đầu tư được trình bày cho các khách hàng tiềm năng và hiện tại. Những người tiền nhiệm của GIPS là Hiệp hội Quản lý Đầu tư và Nghiên cứu Các Tiêu chuẩn Trình bày về Hiệu suất (AIMR-PPS). Cẩm nang AIMR-PPS ban đầu đã được xuất bản vào năm 1993, nhưng những tiêu chuẩn đạo đức này không phải là phạm vi toàn cầu như trong GIPS hiện tại.

Trong năm 1995, AIMR thành lập một ủy ban GIPS để làm việc phát triển các tiêu chuẩn toàn cầu, và vào năm 1999, ấn bản đầu tiên của GIPS đã được xuất bản. Vào lúc này, Viện CFA (sau đó được gọi là Hiệp hội Quản lý Đầu tư và Nghiên cứu) cũng thành lập Hội đồng Hiệu suất Đầu tư (IPC) để tiếp tục phát triển các tiêu chuẩn. Đến năm 2005, Viện CFA đã chấp thuận ấn bản mới của GIPS và tiến tới hội tụ PPS và GIPS với ngày có hiệu lực chính thức từ ngày 1 tháng 1 năm 2006. Tính đến thời điểm này, AIMR-PPS đã ngừng tồn tại và AIMR các công ty tương thích được khuyến khích trở thành tuân thủ GIPS.

AD:

Tại sao phải chuyển sang tiêu chuẩn toàn cầu? Ngành quản lý đầu tư ngày càng trở nên toàn cầu. Nhiều nhà quản lý tài sản không chỉ cạnh tranh để kinh doanh tại thị trường nhà của họ, mà còn ở các thị trường nước ngoài nữa. Thị trường Bắc Mỹ và Tây Âu phát triển rất tốt, nhưng các thị trường khác đang bắt kịp và trở nên phức tạp hơn. Đối với các công ty đầu tư bên ngoài U. hay Liên minh châu Âu, tuân thủ GIPS có thể cung cấp tính hợp pháp và tạo cho nhà đầu tư sự tự tin rằng công ty đó đang cố gắng đáp ứng các tiêu chuẩn cao nhất.

Việc tuân thủ GIPS thực sự có thể làm cho mọi thứ trở nên dễ dàng hơn cho các công ty đang cố gắng cạnh tranh trên nhiều thị trường, bởi vì họ chỉ phải tuân theo một bộ tiêu chuẩn và họ có thể tránh phải thực hiện những thay đổi lớn trong phương pháp trình bày hoặc tính toán khi làm việc ở các nước khác. Nói cách khác, GIPS đáp ứng nhu cầu về tiêu chuẩn hóa trong một ngành công nghiệp xa xôi.

GIPS là cần thiết?

GIPS là các tiêu chuẩn chứ không phải các luật. Các công ty không phải tuân thủ GIPS. Hơn nữa, các tiêu chuẩn này không được quy định thành luật về chứng khoán của U. Tuy nhiên, mặc dù họ là tự nguyện, nhưng họ cung cấp kỷ luật để tính toán và tự tin trong buổi biểu diễn được trình bày.

Trước khi hiệu suất được tính toán và trình bày, có một số cơ sở để công ty làm.Điều đầu tiên mà công ty phải làm là thực sự xác định công ty. Điều này nghe có vẻ rất rõ ràng, nhưng có thể có những lý do chính đáng mà một công ty con sẽ bị loại khỏi định nghĩa công ty. Bước tiếp theo liên quan đến các hợp chất của công ty. Một trong những điều quan trọng nhất mà một công ty có thể làm là xác định hợp chất của nó một cách hợp lý và có ý nghĩa. GIPS yêu cầu tất cả các danh mục đầu tư tùy ý, có thu phí của công ty được bao gồm trong ít nhất một hợp chất. Sổ tay GIPS xác định một hợp chất như là "một tập hợp của một hoặc nhiều danh mục đầu tư vào một nhóm duy nhất đại diện cho một mục tiêu hoặc chiến lược đầu tư cụ thể" - hãy nghĩ đến "thị phần của thị trường mới nổi" hoặc "thu nhập cố định toàn cầu".

XEM: Lý thuyết danh mục đầu tư: Tổng quan

Các quy định của tiêu chuẩn bao gồm một số mục khác bao gồm cả tính toán, cũng như các bài thuyết trình và tiết lộ. Chẳng hạn, yêu cầu phải trả lãi suất theo thời gian (trái với tiền lãi). Một số công ty có thể cảm thấy như thể phần lớn các bài trình bày về hiệu suất của họ là GIPS yêu cầu tiết lộ, vì các công ty phải tiết lộ nhiều mặt hàng bao gồm định nghĩa của công ty, dù hiệu suất không bao gồm phí hoặc tổng phí và những thông tin bổ sung nào được tiết lộ theo yêu cầu. Trong ấn bản năm 2006 của GIPS một mình, có gần 30 yêu cầu công bố thông tin. Đại diện công bằng về hoạt động lịch sử

Một trong những mục tiêu đề ra của GIPS nhằm đảm bảo hiệu quả đầu tư chính xác và nhất quán. Các tiêu chuẩn yêu cầu các công ty ban đầu cho thấy tối thiểu là năm năm của lịch sử tuân thủ GIPS. Sau khi tối thiểu này, công ty phải xây dựng để đạt được một hồ sơ của 10 năm. Nếu composite đã tồn tại dưới 5 năm, công ty phải thể hiện toàn bộ lịch sử của nó kể từ khi thành lập. Bởi vì các nhà đầu tư nên luôn cảnh giác nếu một công ty chỉ trình bày những năm tốt nhất của hoạt động của mình, yêu cầu này có thể ngăn chặn việc thực hiện "đào anh đào".

Ví dụ, một khoản đầu tư có thể tuyệt vời nếu một công ty chỉ cho thấy hai năm qua, trong đó đầu tư có kinh nghiệm trở lại tích cực. Tuy nhiên, giả sử rằng ba năm trước đó, công ty đã có kinh nghiệm tiêu cực; nếu công ty không tiết lộ kết quả trước đó của đầu tư, các nhà đầu tư sẽ có được một ấn tượng hoàn toàn khác về khả năng quản lý tài sản của công ty. Có một tiêu chuẩn nhất quán giúp các nhà đầu tư đưa ra các lựa chọn sáng suốt hơn và có thể làm tăng sự tự tin của họ trong ngành quản lý đầu tư.

Tại sao các doanh nghiệp lại chọn tuân thủ GIPS Có vẻ như với tất cả các công việc khác liên quan, nó sẽ là một rắc rối cho một công ty được tuân thủ GIPS. Tuy nhiên, vì các tiêu chuẩn GIPS đã được chấp nhận rộng rãi, một người quản lý tài sản thuộc sở hữu không tuân thủ có thể gặp bất lợi. Ở U., nhiều chuyên gia tư vấn đầu tư thậm chí sẽ không xem xét đầu tư của một công ty cho khách hàng là tổ chức của họ nếu nó không tuân thủ GIPS. Tuân thủ GIPS cũng giúp các công ty cạnh tranh trên trường quốc tế.
Xác minh

Các công ty yêu cầu tuân thủ GIPS có thể được xác minh độc lập bởi bên thứ ba. Xác minh là tự nguyện vào thời điểm này, nhưng nhiều công ty chọn để được xác minh để giúp xác định các khoảng trống trong thủ tục, và để cung cấp cho khách hàng sự an tâm. Có những công ty chuyên về loại tư vấn xác minh và tư vấn đo lường hiệu suất này. Một khi công ty đã được xác minh, nó có thể bổ sung một sự tiết lộ nêu rõ như vậy trong các tài liệu tiếp thị phù hợp với GIPS. Dòng dưới cùng

Khách hàng hoặc khách hàng tiềm năng của công ty quản lý đầu tư có thể hưởng lợi từ các tiêu chuẩn GIPS vì họ cung cấp các tiêu chuẩn về hiệu quả đầu tư, làm cho các nhà đầu tư dễ dàng so sánh các doanh nghiệp và đưa ra các quyết định sáng suốt hơn. Để tìm hiểu thêm về các chi tiết cụ thể của các tiêu chuẩn, xem Sổ tay GIPS trên trang web CFA.