Như các nhà tư vấn và khách hàng đã không có đủ sự nhầm lẫn về các quy định ủy thác của Bộ Lao động (DOL), Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC) Mary Jo White hiện đang nói rằng bất kỳ tiêu chuẩn uỷ thác nào từ tổ chức của cô có thể khác với những điều được đề xuất bởi DOL. Trắng, được trích trong Đầu tư Tin tức , nói về những nỗ lực của hai cơ quan: "Bạn cố gắng để làm cho họ đất giống nhau, nếu bạn có thể. Nhưng họ là các cơ quan riêng biệt với các nhiệm vụ theo luật định riêng biệt. "White cũng chỉ ra trong bài báo rằng bà ủng hộ một tiêu chuẩn ủy thác đồng nhất. Cô ấy sẽ phải thuyết phục ít nhất hai trong số các đồng nghiệp của cô ấy vào nhóm năm người.

Nhiều cố vấn tài chính và các công ty dịch vụ tài chính đã bị nhầm lẫn bởi tác động của các quy tắc DOL đề xuất. Có một bộ quy tắc thứ hai tiềm năng để tuân thủ sẽ rất khó khăn đối với nhiều người. (Xem thêm: Chính sách ủy thác của DOL có ý nghĩa như thế nào cho các cố vấn .)

SEC và Thi hành các Quy tắc DOL

Phần Đầu tư Tin tức nêu ra một điểm thú vị. SEC sẽ thi hành các quy tắc ủy thác của DOL sau khi chúng có hiệu lực? Theo White: "Họ có một số quyền hạn thực thi riêng của họ. Chúng tôi không thực thi các quy tắc của Bộ Lao động mỗi lần. Quyền hạn thực thi của chúng tôi thuộc luật liên bang về chứng khoán. "Quan điểm này đã làm cho những điều đã được làm thay đổi thậm chí còn gây bối rối cho các cố vấn tài chính, đặc biệt là những người từ môi giới đại lý môi giới. Tôi nghi ngờ rằng các nhà môi giới nhỏ hơn có thể hợp nhất với các công ty lớn hơn ngoài việc bán các mạng lưới đại lý hoàn toàn như chúng tôi đã thấy bởi Tập đoàn Đầu tư Mỹ và Công ty Bảo hiểm Đô thị Metropolitan

Trọng tâm nghỉ hưu của DOL

Quy tắc ủy thác của DOL liên quan đến các cố vấn tài chính đối phó với tài sản nghỉ hưu của khách hàng. Tác động chính được dự đoán sẽ được kết nối với IRA bằng nhiều cách. Thứ nhất, các cố vấn cần hành động theo cách mà trước hết đặt lợi ích cho khách hàng của họ. Điều này được giải thích rộng rãi có nghĩa là các sản phẩm được ủy thác sẽ không đủ tiêu chuẩn, mặc dù có một điều khoản cho một tài liệu tiết lộ cho phép những sản phẩm này và một số sản phẩm khác có thể không đủ điều kiện. (Để đọc có liên quan, xem: Cố vấn có thể lên kế hoạch thay đổi ủy thác như thế nào )

Các kế hoạch di chuyển từ 401 (k) lên kế hoạch cho IRA chắc chắn sẽ được kiểm soát chặt chẽ theo các quy tắc này. Một khu vực được trích dẫn là các cố vấn tài chính đã lôi kéo khách hàng từ kế hoạch chi phí thấp 401 (k) đến IRA, nơi họ thường đưa khách hàng vào các sản phẩm được ủy thác hoặc quỹ tương hỗ có chi phí cao hơn. Các cố vấn tài chính có kinh nghiệm tư vấn cho các nhà tài trợ 401 (k) s hoặc các kế hoạch hưu bổng đủ tiêu chuẩn khác có thể sẽ gặp khó khăn khi điều chỉnh các tiêu chuẩn ủy thác của DOL so với những người khác.Phần lớn điều này nghe có vẻ giống với các quy tắc của ERISA, được thực thi bởi DOL.

Chứng khoán Tập trung của SEC

Như đã đề cập ở trên, cơ quan thực thi của SEC dựa trên luật và luật chứng khoán của U. Theo một số tài khoản, Bernie Madoff là người ủy thác. Ông đã được đăng ký như là một cố vấn đầu tư với SEC, một cái gì đó đi kèm với một nhiệm vụ uỷ thác ngầm. Mặc dù trong tất cả các lần xuất hiện, anh ta đang đặt lợi ích của khách hàng lên hàng đầu, thực tế là tất nhiên anh ta đang làm bất cứ điều gì.

Theo trang web của SEC về chủ đầu tư như là người ủy thác đầu tư: "Với tư cách là cố vấn đầu tư, bạn là người" uỷ thác "cho các khách hàng tư vấn của bạn, nghĩa là bạn có nghĩa vụ cơ bản để hành động vì lợi ích cao nhất của mình khách hàng và cung cấp tư vấn đầu tư vì lợi ích tốt nhất của khách hàng Bạn là khách hàng của bạn có trách nhiệm với sự trung thành không chia rẽ và hết lòng thiện chí. Bạn không nên tham gia bất kỳ hoạt động nào trái với lợi ích của khách hàng và bạn cần phải thực hiện những bước cần thiết để thực hiện nghĩa vụ của mình Bạn phải cẩn thận để tránh các khách hàng gây hiểu nhầm và bạn phải cung cấp sự công bố đầy đủ và công bằng tất cả các dữ kiện quan trọng cho khách hàng và khách hàng tiềm năng của bạn " (Để biết thêm thông tin, xem: Các quy tắc DoL đề xuất: Chúng sẽ tác động như thế nào đến các Cố vấn Tài chính .)

Nhìn vào phần còn lại của phần này và các phần bên cạnh trên trang web, trọng tâm ở đây dường như về bảo vệ tài sản của khách hàng, có một quy trình đầu tư được chứng minh và tránh xung đột lợi ích. Tất nhiên, tất cả đều là những lĩnh vực quan trọng và hợp lệ để thực thi, nhưng rõ ràng định nghĩa của SEC đối với người ủy thác khác với những gì DOL dường như đề xuất.

Ảnh hưởng của hai tiêu chuẩn

Cuộc khảo sát Fidelity cho thấy một nửa số cố vấn đầu tư đã đăng ký khảo sát cho rằng việc bổ sung các tiêu chuẩn DOL Fiduciary vào các quy tắc SEC đã được áp dụng có ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động kinh doanh của họ. Ít hơn một nửa (55%) dự đoán thời gian gia tăng để tuân thủ và các nhiệm vụ liên quan và 40% dự kiến ​​sẽ tăng tổng chi phí kinh doanh. RIA đã được yêu cầu phải có các chế độ tuân thủ đúng chỗ, vì vậy có thể những phản ứng tiêu cực này đối với một bộ quy tắc khác bắt nguồn từ thực tế là hiện nay có hai bộ quy tắc ủy thác phải tuân thủ. Theo một số báo cáo, các quy định về ủy thác DOL được đề xuất có thể được ban hành vào đầu tháng 4 hoặc tháng 5 (xem thêm: Quy tắc ủy thác của DOL: RIAs Xem tác động tiêu cực .

. Sẽ có những vấn đề tuân thủ ở đây đối với nhiều cố vấn tài chính và gợi ý cho khách hàng của họ. Thêm vào đó là tiềm năng của một bộ quy tắc ủy thác thứ hai và có thể khác với SEC và điều này trở thành một cơn ác mộng tuân thủ. (Để biết thêm thông tin, xem:

Quy tắc ủy thác đến: Cố vấn và Tác động của Khách hàng .)