Đầu tư vào cổ phiếu nói chung đòi hỏi bạn phải trả giá cổ phiếu, nhân với số cổ phần đã mua. Nếu bạn muốn có 100 cổ phần của Google (GOOG), sẽ có giá khoảng 57.600 USD (100 * 576 USD). Tuy nhiên, có một phương pháp thay thế mà đòi hỏi ít vốn hơn: lựa chọn. Việc này được thực hiện bằng cách sử dụng các lựa chọn cuộc gọi "tiền mặt" bắt chước sự chuyển động của cổ phiếu. Các sâu hơn trong tiền các tùy chọn cuộc gọi - có nghĩa là càng gần đồng bằng là 1 - tốt hơn giá tùy chọn sẽ theo dõi sự chuyển động của cổ phiếu. ( Để tìm hiểu thêm về các lựa chọn, hãy xem Hướng dẫn Khái quát Cơ bản về Tùy chọn của chúng tôi.)

-1->

Có 12 giao dịch tại Hoa Kỳ cho phép các nhà đầu tư lựa chọn giao dịch, với Chicago Board of Options Exchange (CBOE) là lớn nhất.

Hãy xem chuỗi tùy chọn của Google được lấy từ Nasdaq tính đến ngày 3 tháng 9 năm 2014. Tùy chọn này là một lựa chọn cuộc gọi của Mỹ.

* Hình 1

Xem xét các lựa chọn

Nếu bạn có một khoảng thời gian đầu tư ngắn hạn, có thể bạn sẽ mất một quyền chọn cuộc gọi hết hạn vào ngày 18 tháng 10 năm 2014 như thể hiện trong bảng bên trên. Mỗi tuỳ chọn đại diện cho 100 cổ phần của Google. Giá đình công là giá mà bạn có quyền nhưng không bắt buộc phải mua cổ phiếu. Giá bạn phải trả để có tùy chọn này là giá cao hoặc giá cuối cùng. Khi giá đình công giảm, tùy chọn cuộc gọi có tính sâu hơn trong tiền và phí bảo hiểm cũng tăng lên. Khối lượng, i. e. số lượng các hợp đồng tùy chọn được giao dịch, ảnh hưởng đến sự lây lan của giá thầu: khối lượng càng cao thì càng thấp sự chào giá đặt mua. Giá bán càng thấp, thì càng tiết kiệm được chi phí giao dịch cho nhà đầu tư.

Nói bạn mua tùy chọn 520 Strike Google với giá yêu cầu là 61 đô la. 2, giá hòa vốn sau đó sẽ trở thành $ 581. 2. Vào ngày 3 tháng 9 năm 2014, cổ phiếu được giao dịch ở mức khoảng 575 đô la. Nếu cổ phiếu ở mức 575 đô la cho đến 18 tháng 10 năm 2014, giá quyền chọn sẽ giảm xuống còn 55 đô la vì giá đình công ($ 520) cộng với phí bảo hiểm ($ 55) sau đó sẽ bằng giá cổ phiếu (575 đô la), do đó hủy bất kỳ cơ hội chiết khấu nào.

Vì vùng đồng bằng của lựa chọn là 1, bất kỳ sự thay đổi nào trong giá cổ phiếu nên di chuyển giá tùy chọn theo cùng số tiền. Ví dụ: nếu giá cổ phiếu chuyển sang $ 600 vào lúc hết hạn, giá quyền chọn sẽ trở thành $ 80 ($ 600 - $ 520), để đạt được mức 18 đô la. 8, tức là 6 đô la. 2 ít hơn lợi ích $ 25 cho cổ phiếu. 6 đô la. 2 đại diện cho giá trị thời gian của tùy chọn mà sẽ phân rã cuối cùng đến số không khi hết hạn.

Các lựa chọn Cung cấp Cơ hội Mua & Bảo vệ

Một lợi ích khác của việc đầu tư vào Google hoặc bất kỳ công ty nào khác sử dụng tùy chọn là sự bảo vệ một lựa chọn được thực hiện nếu cổ phiếu giảm mạnh. Thực tế là bạn không sở hữu cổ phiếu nhưng chỉ có lựa chọn để mua cổ phiếu ở một mức giá nhất định bảo vệ bạn nếu cổ phiếu có một sự sụt giảm.Điều này là bởi vì bạn sẽ chỉ mất phí bảo hiểm trả cho các tùy chọn thay vì giá trị thực tế của cổ phiếu. Giả sử bạn giữ 100 cổ phần của Google và chúng giảm mạnh từ 575 đô la xuống 100 đô la. Đây là khoản lỗ 47 đô la Mỹ, 500 đô la. Tuy nhiên nếu bạn sở hữu một quyền chọn mua 100 cổ phần của Google, bạn sẽ chỉ mất phí trả phí. Nếu bạn trả $ 61. 2 mỗi cổ phần cho một lựa chọn gọi là 100 cổ phần của Google, bạn sẽ chỉ mất $ 6, 120 so với $ 47, 500 .

Các lựa chọn dài hạn tương đối lỏng lẻo hơn so với các lựa chọn ngắn hạn và do đó chi phí giao dịch dưới hình thức giá chào mua sẽ cao hơn. Hình 2 cho biết số lượng giao dịch cho các tuỳ chọn cuộc gọi sẽ hết hạn vào tháng 6 năm 2016 ít hơn thời gian hết hạn tháng 3 năm 2015, ít hơn hết hạn vào tháng 10 năm 2014. Vì vậy, nó trở nên khá tốn kém và khó khăn để đầu tư vào một cổ phiếu sử dụng các lựa chọn cho lâu dài. Một lựa chọn khác là lăn qua các lựa chọn ở mỗi lần hết hạn, nhưng điều này cũng sẽ làm tăng chi phí giao dịch dưới hình thức phí môi giới cao hơn.

Hình 2

Đối với một số công ty và các loại chứng khoán khác, cũng có các lựa chọn nhỏ mà cơ sở là 10 cổ phần thay vì 100. Điều này rất hữu ích cho các nhà đầu tư nhỏ hơn và để bảo vệ lợi nhuận của một cổ phiếu cụ thể, . e. không phải là bội số của 100. Thật không may, khối lượng trong các tùy chọn này không cao và mini-lựa chọn không phải là phổ biến như các tùy chọn thường xuyên.

Dòng dưới

Việc sử dụng các lựa chọn là một cách có hiệu quả về chi phí để tiếp xúc với cổ phiếu mà không có rủi ro nhiều vốn và vẫn đang được bảo vệ về nhược điểm. Một trong những nhược điểm chính là tính thanh khoản của hợp đồng tùy chọn. Nếu bạn là một nhà đầu tư quan tâm đến việc đầu tư vào các công ty có giá cổ phiếu cao (Amazon AMZN 999 AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 +1 59% Tạo với Highstock 4. 2. 6 < TSLATesla Inc 306 09 + 2. 28% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) hoặc Google) mà không buộc quá nhiều vốn, tùy chọn có thể là câu trả lời đúng cho bạn.