Vàng trở thành kế hoạch đầu tư đi vào thị trường khi sự biến động của thị trường bắt đầu sự tự tin của nhà đầu tư. Các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn để lựa chọn về sự tiện lợi và chi phí.

Trong năm 2004, quỹ giao dịch trao đổi đầu tiên (ETF) được phát triển đặc biệt để theo dõi giá vàng đã được giới thiệu ở Hoa Kỳ. Nó đã được chào hàng như là một sự lựa chọn không tốn kém để sở hữu vàng vật chất hoặc mua tương lai vàng, và kể từ khi giới thiệu của nó, ETFs đã trở thành một thay thế được chấp nhận rộng rãi. Nhiều nhà đầu tư xem xét ETFs đặc biệt cho vàng như là một cách tiện lợi và thú vị để tham gia vào vàng mà không phải chịu rủi ro mua vàng hoặc mua những hiểu biết thiết thực về hoạt động của vàng tương lai. Tuy nhiên, điều mà nhiều nhà đầu tư không nhận ra là giá ETFs theo dõi vàng có thể vượt quá sự thuận tiện của họ, và việc kinh doanh các hợp đồng vàng trong tương lai có thể là một sự lựa chọn tốt hơn trong những hoàn cảnh thích hợp. Trong bài báo này, chúng tôi sẽ tìm hiểu liệu đầu tư vào vàng ETFs tốt hơn hay đi theo những hợp đồng tương lai vàng truyền thống hơn.

Vấn đề với ETFs vàng

Đối với các nhà đầu tư phức tạp hơn, hoặc những người có vốn đầu tư vượt quá vài trăm đô la, có những nhược điểm đáng kể để đầu tư vào các ETF đặc biệt cho vàng đặc biệt vượt xa sự biến động của giá vàng mỗi ngày. Những vấn đề này bao gồm các tác động về thuế, rủi ro thị trường không liên quan đến vàng và các khoản phí bổ sung.

AD:

Thuế thu nhập
Việc đầu tư vào ETF theo dõi giá vàng không bao gồm quyền sở hữu vàng thực tế của các cổ đông. Nhà đầu tư không thể yêu cầu bồi thường bất kỳ cổ phần vàng nào, và theo luật IRS, quyền sở hữu của họ trong ETF thể hiện quyền sở hữu trong một "cổ phiếu". Mặc dù các nhà quản lý quỹ ETF vàng không đầu tư vào vàng vì giá trị về số lượng của họ, cũng như không tìm ra đồng tiền có thể thu được, đầu tư của cổ đông được coi là một khoản tiền thu được. Điều này làm cho đầu tư dài hạn vào quỹ ETF vàng (trong một năm hoặc lâu hơn) phải chịu thuế thu nhập từ vốn lớn (tỷ lệ tối đa 28%, chứ không phải là mức 20% áp dụng cho hầu hết các khoản lợi nhuận vốn dài hạn khác). Thoát khỏi vị trí trước một năm để tránh điều đó sẽ không chỉ làm giảm khả năng lợi nhuận của các nhà đầu tư từ bất kỳ khoản tăng nhiều năm có thể xảy ra trong vàng mà còn phải chịu thuế thu nhập từ vốn ngắn hạn cao hơn nhiều (gần 40%).

Rủi ro Thị trường

Quỹ ETF theo dõi vàng cũng có rủi ro của công ty mà không liên quan gì tới sự biến động giá trị thực của vàng . Ví dụ, trong bản cáo bạch SPDR Gold Trust, ủy thác có thể thanh lý khi đô la trong quỹ tín thác giảm xuống dưới một mức nhất định, nếu giá trị tài sản ròng (NAV) giảm xuống dưới mức nhất định hoặc bằng sự đồng ý của các cổ đông sở hữu ít nhất 66.6% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Những hành động này có thể được thực hiện bất kể giá vàng có mạnh hay yếu.

Lệ phí, Lệ phí và Các khoản phí khác

Cuối cùng, ETF vàng là vốn đầu tư giảm dần. Bởi vì chính vàng không tạo ra thu nhập và vẫn còn các khoản chi phí phải được bao trả, ban quản lý của ETF được phép bán vàng để trang trải các chi phí này. Mỗi lần bán vàng bằng sự tin tưởng là một sự kiện phải chịu thuế cho các cổ đông. Điều đó có nghĩa là phí quản lý quỹ, cùng với bất kỳ khoản phí tài trợ hoặc tiếp thị nào, phải được thanh toán bằng việc thanh lý tài sản. Điều này làm giảm tổng tài sản cơ bản trên mỗi cổ phiếu, và điều này có thể khiến các nhà đầu tư có giá trị cổ phiếu đại diện dưới một phần mười ounce vàng theo thời gian. Điều này có thể dẫn đến sự khác biệt về giá trị thực tế của tài sản vàng cơ bản và giá trị được liệt kê của ETF. Do những hạn chế này, nhiều nhà đầu tư ETF đã chuyển sự chú ý của họ sang giao dịch vàng tương lai.

Hãy suy nghĩ về tương lai vàng

Rủi ro mà ETFs tập trung vào vàng không được nhìn nhận trong tương lai vàng. Vàng tương lai, so với ETF, là đơn giản. Các nhà đầu tư có thể mua hoặc bán vàng theo ý của mình. Không có phí quản lý, thuế được chia giữa lợi nhuận vốn ngắn hạn và dài hạn, không có bên thứ ba quyết định thay mặt nhà đầu tư và bất cứ lúc nào, nhà đầu tư có thể sở hữu vàng cơ bản. Cuối cùng, vì lợi nhuận, mỗi $ 1 được đưa ra trong tương lai vàng có thể đại diện cho $ 20 hoặc nhiều hơn giá trị của vàng.

Chẳng hạn, trong khi một khoản đầu tư 1000 đô la vào quỹ ETF, ví dụ như

cổ phiếu vàng SPDR

(ARCA: GLD

GLD
), sẽ là một ounce vàng (giả định vàng đang giao dịch tại $ 1, 000). Bằng cách sử dụng 1000 $ đó, nhà đầu tư có thể có hợp đồng vàng E-micro Gold Futures, đại diện cho 10 ounces vàng. Nhược điểm của loại đòn bẩy này là các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận và mất tiền dựa trên 10 ounce vàng. Cùng với việc tận dụng hợp đồng tương lai với việc hết hạn định kỳ của họ và điều này trở nên rõ ràng tại sao nhiều nhà đầu tư chuyển sang đầu tư vào quỹ ETF mà không thực sự hiểu được bản in tiền.

XEM: Giao dịch Vàng và Bạc tương lai Hợp đồng Các dòng dưới cùng ETFs và vàng tương lai đều đại diện cho sự đa dạng hóa vào loại tài sản kim loại. Có những ưu và khuyết điểm cho cả hai công cụ, nhưng điều đó không tự động làm cho ETFs vàng đặc biệt tốt hơn vàng tương lai. Các nhà đầu tư phải biết rằng, trong khi trên bề mặt, ETF có thể ngay lập tức tạo phân bổ lại danh mục đầu tư ở một nơi, quỹ này có thể sẽ khiến họ phải trả nhiều hơn mức thuế mong đợi của họ và cả phí quản lý. Đồng thời, các nhà đầu tư không đủ hiểu biết có thể được tốt hơn chi trả một ít thêm cho ETFs hơn là chấp nhận rủi ro họ không thể dạ dày với tương lai.