Việc đầu tư vào các mặt hàng ngày càng trở nên phổ biến trong vài năm gần đây và ngày nay họ tìm thấy một vị trí trong bất kỳ danh mục đa dạng nào. Các quỹ giao dịch (ETFs) có nhiều lợi ích như đa dạng hóa, quản lý tiền chuyên nghiệp của một quỹ tương hỗ, và giao dịch thời gian thực của một cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch. ETFs hàng hóa cung cấp một phương thức hiệu quả để đầu tư và kinh doanh hàng hoá và có ba hương vị:

Các quỹ ETF cơ bản

• : Các quỹ này đầu tư trực tiếp vào các mặt hàng vật chất như vàng, dầu thô, hoặc ngũ cốc, đồng thời chịu thêm chi phí vận chuyển, lưu trữ và an ninh. ETF dựa trên vốn cổ phần
• : Các quỹ này đầu tư vào các cổ phiếu của các công ty dựa trên hàng hoá, chẳng hạn như cổ phần của các công ty dầu mỏ như Royal Dutch Shell (RDS-A RDS-ARoyal Dutch Shell64.10-0 19% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Các ETFs này tránh những rắc rối về lưu kho và các vấn đề về hoạt động. Tuy nhiên, họ mang theo rủi ro thị trường cụ thể và tổng thể. ETFs tương lai
• : Các quỹ này đầu tư vào các hợp đồng tương lai hàng hóa cùng với danh mục đầu tư của các công cụ thị trường tiền tệ. Các ETF tương lai như vậy không bao giờ chiếm hữu các hàng hoá vật chất, nhưng giữ vốn chuyển từ một giỏ hợp đồng tương lai sang một hợp đồng khác. Kể từ khi tương lai có ngày hết hạn, giao dịch kỳ hạn lai là một phần không tách rời của hoạt động kinh doanh. Nhà đầu tư ETF không trực tiếp tiếp xúc với mặt hàng cơ bản, nhưng chỉ đơn giản là giao dịch bằng tiền mặt về việc mua hoặc mua lại các đơn vị ETF.

Chúng ta sẽ tập trung vào loại ETF hàng hóa cuối cùng này.

Tương lai ETFs

Hầu như tất cả các ETF tương lai dựa trên hàng hóa đều có vốn đầu tư vào hợp đồng tương lai, với một phần nhỏ hơn tham gia vào danh mục chứng khoán thị trường tiền tệ. Lợi ích của một ETF tương lai là nó không đòi hỏi một khoản vốn đầy đủ để được thanh toán, giống như việc mua cổ phiếu. Thay vào đó, vốn được trao đổi dựa trên lợi nhuận hàng ngày và các điều chỉnh lỗ (đánh dấu-đến-thị trường hoặc các khoản thanh toán ký quỹ / phải thu). Dưới đây là những dòng suối khác nhau đóng góp vào lợi nhuận của ETF:

Tài sản thặng dư (bao gồm cả các khoản phải thu từ các khoản phải thu) được đầu tư vào các công cụ tiền tệ ngắn hạn và trung hạn có lãi suất an toàn phù hợp, dẫn đến lợi suất thị trường tiền tệ.

Sự chuyển động của giá giao ngay của giá hàng hóa sẽ tạo ra lợi nhuận nội tại cho ETF.

• Lợi nhuận dương có sẵn trong chu kỳ rollover do ảnh hưởng ngược (giải thích trong phần kế tiếp).
• Lợi ích của tương lai ETFs
• Hiệu quả lạc hậu: Từ tương lai ETF nắm giữ các hợp đồng tương lai bị ràng buộc bởi ngày hết hạn, họ cần phải di chuyển sang các hợp đồng mới vì các hợp đồng hiện tại hết hạn. Nếu giá tương lai thấp hơn giá giao ngay, thì lợi ích của ETF bằng cách mua các hợp đồng tương lai dài hạn với giá rẻ trong thời gian di chuyển.Giá tương lai hiện tại, sắp hết hạn và sẽ được bán, sẽ trở nên tương tự như giá giao ngay. Điều này dẫn đến việc thu hẹp các vị trí hiện tại ở mức giá gần (tại thời điểm) tại chỗ, và ký các hợp đồng dài hạn mới với giá thấp hơn.

Hàng hóa được coi là một lựa chọn tốt để phòng ngừa lạm phát. Thêm ETF hàng hóa dựa trên tương lai hàng hóa có thể cải thiện danh mục đầu tư của bạn.

• Tương lai ETFs cung cấp cho các nhà đầu tư một giải pháp thay thế cho các khoản đầu tư ngoài các tài sản truyền thống như chứng khoán và trái phiếu (và các quỹ dựa trên đó). Khi ETFs đưa ra cách quản lý tiền bạc tốt nhất và giao dịch thời gian thực, họ sẽ cho phép các nhà đầu tư thêm vào danh mục đầu tư hàng hóa của họ mà không cần phải lo lắng về việc theo dõi giá cả hàng ngày và kinh nghiệm chuyên môn.
• Giao dịch ETF đi kèm với phí quản lý quỹ thấp hơn và phí môi giới so với cổ phiếu và quỹ tương hỗ.
• Nhược điểm của ETFs Tương lai
• Tác động contango - Tại thời điểm roll-in, nếu một mức giá tương lai cao hơn giá giao ngay (hiệu ứng contango), ETF buộc phải mua các hợp đồng tương lai giá cao hơn. Giá tương lai hiện tại, sắp hết hạn và sẽ được bán, sẽ trở nên tương tự như giá giao ngay. Nó dẫn tới việc thu hẹp các vị trí hiện tại ở mức giá giao ngay (thấp hơn), và mua các hợp đồng dài hạn mới với giá cao hơn. Điều này có thể dẫn đến thiệt hại cho các nhà đầu tư ETF.

Các công cụ phái sinh được coi là "vũ khí hủy diệt tài chính. "Mặc dù ETF tương lai là sản phẩm được trao đổi, nhưng các tài sản cơ bản vẫn là các hợp đồng phái sinh. Rủi ro thị trường tổng thể, rủi ro vỡ nợ của bên đối tác và rủi ro giảm giá (đối với các vị thế dài hạn) vẫn còn, với những hạn chế về thời gian do hạn chế.

• Các ví dụ về tương lai ETFs
• Tương lai Các ETFs chủ yếu là các sản phẩm hàng hóa bao gồm dầu, khí đốt tự nhiên, các sản phẩm nông nghiệp và các kim loại quý như vàng, bạc, bạch kim và palladium. Dưới đây là một vài ví dụ tương lai ETFs:

Quỹ tài nguyên thiên nhiên của Hoa Kỳ (UNG

Đơn vị Đối tác của UNGUS Natl Gas 6,6 + 49%

• Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) < Quỹ Đầu tư Tài chính PowerShares DB (DBO DBAP DBAP < DBOPwsh DB Mult-Sc9 45 + 1 61%
• Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) Quỹ dầu mỏ Hoa Kỳ (USO Đơn vị Đối tác Quỹ dầu khí USOUS.111 + 18) %
• Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) PowerShares DB Vàng (DGL DGLPS DB Vàng Fd40 37-0 54%
• Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 < Các nhà đầu tư muốn tìm kiếm các khoản đầu tư có tỷ lệ cao hơn thông qua ETF có lãi suất (hai lần, ba lần hoặc ngược lại). Ví dụ: Cổ phiếu năng lượng hàng ngày của Direxion 3x (ERX ERXDirex Dly Ener30 12 + 0 94%
• Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) ProShares UltraShort Gold (GLL GLLPrShrs Trust II72 70 + 1% 07%

Tạo với Highstock 4. 2. 6

• ) Các điểm cần xem xét Trước khi Đầu tư vào Tương lai ETFs: Các nhà đầu tư không quen với giao dịch tương lai, thuật ngữ phức tạp, và các yêu cầu liên quan đến tương lai (margin, expiry, etc.), nhưng muốn hưởng lợi từ sự biến động cao và tiềm năng lợi nhuận từ tương lai với mức độ tiếp xúc cao hơn có thể xem xét tương lai ETFs tương lai. Cần thận trọng khi nghiên cứu và hiểu những gì ETF thực sự nắm giữ. Hầu hết các ETF dựa trên kim loại đầu tư vào kim loại vật chất, trong khi hầu hết năng lượng hoặc nông nghiệp dựa trên ETF giữ hợp đồng tương lai. Lý do là nó tương đối dễ dàng để cất giữ kim loại vì chúng thường không chịu sự xuống cấp chất lượng thời gian, nhưng dầu và các mặt hàng nông nghiệp có xu hướng suy giảm hoặc đi xấu.
• Một vài quỹ ETF được thiết kế đặc biệt để giảm thiểu tác động tiêu cực của contango đối với danh mục ETF. Điều này có thể bao gồm việc lựa chọn các hợp đồng tương lai với các kỳ hạn đã hết trong ngắn, trung và dài hạn, do đó hạn chế các ảnh hưởng contango. Việc cuộn lại được giữ càng ít càng tốt. Nếu chi phí lưu trữ không phải là một mối quan tâm, sau đó ETF hàng hóa vật chất có thể được coi như là một lựa chọn tốt. Chuyển sang là một phần thiết yếu của ETF tương lai. Chi phí giao dịch sẽ cao hơn nếu kỳ hạn được giao dịch thường xuyên (mỗi tháng một lần). Ngoài ra, hiệu ứng contango có thể ăn mòn lợi nhuận trong quá trình rollovers thường xuyên. Tuy nhiên, việc rollovers lâu hơn (nói một lần trong một năm) cũng có nguy cơ phải trả phí bảo hiểm tương lai cao trong suốt chu kỳ mua và sau đó bị mất do giảm giá tại thời điểm bán sau một thời gian dài. Do đó, cách đặt cược tốt nhất là đi theo cách tiếp cận cân bằng, trong đó các cổ phiếu tương lai được trải rộng qua nhiều thời kỳ di chuyển. Dòng dưới cùng

Tương lai Các ETF cung cấp lớp bảo mật bổ sung cho các nhà đầu tư cá nhân để thêm đa dạng hóa vào cổ phiếu của họ. Các nhà đầu tư nên nghiên cứu cẩn thận các tài sản cơ bản và hồ sơ của ETF, đánh giá các ưu và nhược điểm, và sau đó chọn ETFs phù hợp nhất cho nhu cầu đầu tư của họ.