Nếu bạn đang nói với khách hàng của mình rằng chứng khoán luôn đánh đập trái phiếu theo thời gian, hãy đảm bảo rằng bạn đang đề cập đến các khoảng thời gian vượt quá 10 năm. Dữ liệu cho thấy các chứng khoán Kho bạc Dài hạn đã thực sự tốt hơn chỉ số Standard & Poor's 500 trong 10 năm qua. Dữ liệu Morningstar Inc cho thấy rằng mặc dù SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 85 + 0 16% Được tạo với Highstock 4. 2. 6 ) đã đăng trung bình hàng năm trở lại của 7. 27% một năm, trái phiếu kho bạc của iShares 20+ (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126.11 + 0 37% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 (ETF) đã tăng trung bình gần 9,3% / năm trong cùng thời kỳ.

Một sự bất thường trong lịch sử

Không phải là điều bình thường đối với trái phiếu tốt hơn cổ phiếu trong thời gian dài hơn như 10 năm. Trái phiếu dài hạn có Kho bạc ít nhất là 20 năm trung bình đạt khoảng 5.65% kể từ năm 1926, trong khi cổ phiếu đã tăng trung bình 10% trong thời gian đó, giả định rằng tất cả cổ tức và lợi ích được tái đầu tư. Có nhiều lý do chính khiến trái phiếu và cổ phiếu có xu hướng đi theo xu hướng lịch sử dài hạn trong suốt 10 năm qua. Một số yếu tố chính bao gồm:

AD:

Tốc độ tăng trưởng thấp. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Hoa Kỳ chỉ tăng trưởng ở mức thấp hơn 1,3% / năm trong 10 năm qua. Điều này còn tồi tệ hơn bất kỳ giai đoạn 10 năm nào khác trong lịch sử ngoại trừ cuộc Đại suy thoái, khi GDP tăng 1% mỗi năm từ năm 1929 đến năm 1939. Tốc độ tăng trưởng chậm đặc biệt này đã giúp thực hiện các công cụ phòng thủ như chứng khoán Kho bạc. Thị trường gấu. Thị trường gấu từ năm 2007 đến năm 2009 đã giảm đáng kể lợi nhuận tổng thể của các thị trường từ năm 2006 đến năm 2016. Đặc biệt năm 2008 đã chạm mức trung bình và thị trường đã không đạt đến đỉnh cao trước đây của họ cho đến năm 2015. Nhiều chuyên gia thị trường giờ đây tin rằng chúng ta đang ở các giai đoạn cuối của thị trường tăng trưởng hiện tại của chúng tôi, có nghĩa là trung bình có thể sẽ bị kéo trở lại trong tương lai gần.

Một thị trường bò cho trái phiếu. Năm 2006, trái phiếu kỳ hạn 30 năm thu được gần 5%. Nhưng tỷ lệ này đã giảm xuống còn 1,4%, có nghĩa là giá trái phiếu đã tăng trong thời gian đó. Môi trường lãi suất thấp là một lợi ích cho giá trái phiếu, mặc dù xu hướng này có thể bắt đầu đảo chiều trong tương lai gần. (Xem thêm:

Tư vấn các CHNC: Giải thích Trái phiếu cho khách hàng

• .)
• Tỷ suất trái phiếu chính phủ thấp ở mọi nơi khác. Mặc dù lợi tức an ninh của Kho bạc đang ở mức thấp lịch sử, chúng vẫn tốt hơn những gì các nhà đầu tư có thể có ở U. K., trong đó một khoản 10 năm của chính phủ chi trả khoảng ba phần tư của một phần trăm và các khoản nợ Đức 10 năm đang trả -0.18%. Trong khi đó, Kho bạc 10 năm có năng suất khoảng 1,39%. Điều này có nghĩa là tiền an toàn đang chuyển vào Kho bạc từ khắp nơi trên thế giới, do đó tăng giá.
• AD:
  Cần lưu ý rằng khoản Kho bạc Trung hạn vẫn còn thấp so với Standard & Poor's 500. Trái phiếu Kho bạc Ngân hàng iShares 7-10 năm ETF (IEF IEFiSh 7-10 Trs Bd106 .50 + 0 12%
• Được tạo với Highstock 4. 2. 6

) đã gửi mức lợi nhuận trung bình hàng năm là 6. 65% trong 10 năm qua, vẫn còn thấp hơn 7. 27% do chỉ số này đăng. Và lịch sử cũng chỉ ra rằng trái phiếu đã đánh bại các cổ phiếu trong 14 kỳ kinh doanh 10 năm khác nhau kể từ Cuộc Đại suy thoái, thường là trong các thị trường chịu gánh nặng.

Dòng dưới Sự vượt trội gần đây của Standard & Poor's 500 bởi sự ràng buộc lâu dài vẫn còn nhiều bất thường hơn bất cứ điều gì khác. Tuy nhiên, nó cho thấy giá trị phân bổ tài sản, trong đó một danh mục đầu tư có trái phiếu dài hạn hoặc trung hạn có thể mang lại lợi nhuận cạnh tranh theo thời gian. Tuy nhiên, một vấn đề quan trọng cần xem xét tại thời điểm này là cả giá cổ phiếu và trái phiếu đều có thể đạt đỉnh điểm vào thời điểm này với sự phản ứng lại trong những tháng sắp tới. (Để biết thêm thông tin, xem: Trái phiếu Chính phủ: năm 2016 là 'năm của bò?' )