Khi lãi suất thấp, các nhà đầu tư thu nhập cố định tìm kiếm những cách sáng tạo, đôi khi có rủi ro hơn, những cách để thu được thêm thu nhập. Vì lý do này, các quỹ tương hỗ với lãi suất thả nổi thu hút sự chú ý của cả các nhà đầu tư có năng suất và các công ty quỹ tương hỗ thích nuôi nó. Đọc tiếp để tìm hiểu thêm về quỹ tương hỗ lãi suất thả nổi và một số điểm quan trọng cần xem xét trước khi cắn đầu tiên của bạn.

Các quỹ tương hỗ lãi suất thả nổi có thể được mở và đóng. Người mua thận trọng, một số quỹ thả nổi cho phép bạn mua cổ phiếu hàng ngày, nhưng sẽ chỉ cho phép bạn mua lại cổ phần hàng tháng hoặc hàng quý. Các quỹ lãi suất thả nổi thường đầu tư ít nhất 70-80% vốn đầu tư vào các khoản vay ngân hàng có lãi suất thả nổi. 20-30% cổ phần của quỹ thường được đầu tư vào những thứ như tiền mặt, trái phiếu cấp độ đầu tư và rác thải và các dẫn xuất. Nhiều ngân quỹ này cố gắng nâng cao năng suất của họ bằng cách sử dụng đòn bẩy tài chính. Bạn có nhiều khả năng nhìn thấy số lượng lớn đòn bẩy tài chính được sử dụng trong một quỹ tỷ giá thả nổi đóng một lần so với kết thúc mở.

Lợi suất được cung cấp bởi các quỹ lãi suất thả nổi thường giảm ở đâu đó giữa sản lượng trái phiếu quỹ đầu tư và các quỹ trái phiếu có năng suất cao. Mỗi quỹ tương hỗ có cấu trúc khác nhau về việc sử dụng đòn bẩy, chiến lược đầu tư, chi phí và các quy tắc cho việc mua và mua lại cổ phần của bạn. Như thường lệ, điều quan trọng là phải cẩn thận đọc một bản cáo bạch của quỹ tương hỗ trước khi bạn đầu tư.

Các khoản vay của ngân hàng nổi Rate 101
Khi đầu tư vào các quỹ có lãi suất thả nổi, điều quan trọng là phải hiểu được những điều căn bản về cho vay lãi suất thả nổi. Các khoản vay theo lãi suất thả nổi là các khoản vay có lãi suất thay đổi của các tổ chức tài chính đối với các công ty thường được coi là có chất lượng tín dụng thấp. Họ cũng được gọi là khoản vay hợp vốn hoặc khoản vay ngân hàng cao cấp. Bên vay vay các khoản vay này để huy động vốn cho những thứ như tái cơ cấu, tái cấp vốn hoặc mua lại. Sau khi các ngân hàng bắt nguồn từ các khoản cho vay họ bán chúng cho các quỹ phòng hộ, các khoản nợ vay (CLOs) và các quỹ tương hỗ.

Các khoản cho vay được gọi là "lãi suất thả nổi" vì khoản lãi vay được điều chỉnh theo định kỳ, thường là 30-90 ngày, dựa trên sự thay đổi của các tỷ lệ tham khảo được chấp nhận rộng rãi, như LIBOR, cộng với một mức định trước tín dụng lan rộng trên tỷ lệ tham khảo. Quy mô của khoản tín dụng trải dài phụ thuộc vào những thứ như chất lượng tín dụng của bên đi vay, giá trị tài sản thế chấp hỗ trợ khoản vay và các điều khoản liên quan đến khoản vay. Các khoản cho vay theo lãi suất thả nổi được phân loại là nợ cao cấp và thường được thế chấp bằng các tài sản cụ thể, như tài sản của người vay, khoản nợ phải thu hoặc tài sản.

Từ "nợ cấp cao" là đặc biệt quan trọng ở đây. Nó có nghĩa là các khoản cho vay thường cao cấp đối với người sở hữu trái phiếu, cổ đông ưu đãi và cổ đông phổ thông trong cơ cấu vốn vay.Không phải tất cả các khoản cho vay lãi suất thả nổi "phao" đều đặn. Một số khoản vay có thể có nguồn gốc từ các lựa chọn, như sàn lãi suất, có thể ảnh hưởng đến rủi ro lãi suất liên quan đến việc sở hữu khoản vay.

Chất lượng chủ chốt của các quỹ tỷ giá thả nổi

Tình trạng rác và mức độ

• Vì họ thường đầu tư vào khoản nợ của những người đi vay có chất lượng tín dụng thấp nên các quỹ tỷ lệ thả nổi nên được coi là một phần rủi ro hơn trong danh mục của bạn. Hầu hết các khoản thu nhập từ quỹ này sẽ được bồi thường cho rủi ro tín dụng. Một số rủi ro tín dụng liên quan đến việc đầu tư vào nợ của các công ty chất lượng tín dụng thấp được bù đắp bởi cơ cấu vốn "lãi suất" của lãi suất thả nổi và tài sản thế chấp ủng hộ nó. Về mặt lịch sử, tỷ lệ hồi phục mặc định đối với các khoản vay theo lãi suất thả nổi cao hơn lãi suất trái phiếu có lãi suất cao, có nghĩa là các khoản lỗ tín dụng tiềm ẩn thấp hơn cho các nhà đầu tư. Một danh mục đầu tư đa dạng của các khoản vay theo lãi suất thả nổi sẽ hoạt động tốt khi nền kinh tế đang hồi phục và sự sụt giảm tín dụng đang thắt chặt.
  Thời hạn có hạn
  

• Giá trị tài sản ròng (NAV) của một quỹ nổi sẽ ít nhạy cảm hơn với sự thay đổi của lãi suất vay ngắn hạn so với các quỹ tương hỗ khác tạo ra thu nhập, giống như các quỹ trái phiếu dài hạn. Thời gian đáo hạn của một khoản vay lãi suất thả nổi khoảng 7 năm, nhưng lãi suất cơ bản của hầu hết các khoản vay sẽ điều chỉnh 30-90 ngày một lần, dựa trên sự thay đổi của tỷ lệ tham khảo. Vì lý do này, giá trị thị trường của một khoản vay theo lãi suất thả nổi sẽ ít nhạy cảm với những thay đổi về lãi suất vay ngắn hạn so với hầu hết các khoản đầu tư theo tỷ lệ cố định. Điều này làm cho các quỹ lãi suất thả nổi hấp dẫn các nhà đầu tư thu nhập trong giai đoạn nền kinh tế đang hồi phục và tỷ lệ vay ngắn hạn dự kiến ​​sẽ tăng lên. (999) Đa dạng hóa và một thị trường núng Các quỹ lãi suất thả nổi có thể mang lại nhiều lợi ích đa dạng cho các nhà đầu tư thu nhập. Vì các khoản vay theo lãi suất thả nổi được cấu trúc độc đáo, chúng thường có mối tương quan thấp với hầu hết các loại tài sản chủ yếu như chứng khoán, trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp cao cấp và trái phiếu đô thị. Tuy nhiên, sự tương quan về giá giữa các khoản cho vay lãi suất thả nổi và các loại tài sản rủi ro khác đã được biết là hội tụ trong thời kỳ căng thẳng thị trường tài chính. Thị trường cho vay lãi suất thả nổi là một thị trường thích hợp chưa được khai thác mà hầu hết các nhà đầu tư không có quyền truy cập trực tiếp. Những thị trường kém kiểm soát này có thể có những lợi ích của họ. Thị trường càng kém hiệu quả, cơ hội cho các nhà quản lý quỹ tốt hơn sẽ tạo ra lợi nhuận cao hơn. Vì lý do này, điều đặc biệt quan trọng là phải kiểm tra hồ sơ hoạt động của người quản lý đầu tư, nắm giữ quỹ và kinh nghiệm đầu tư vào các tài sản khác trước khi đầu tư vào quỹ thả nổi. Kết luận
  

• Môi trường lãi suất thấp có thể khuyến khích các nhà đầu tư tiếp cận với năng suất tăng thêm với sự hiểu biết ít về rủi ro mà họ đang giả định. Sự phổ biến ngày càng tăng của các sản phẩm tài chính tạo ra thu nhập, như các quỹ lãi suất thả nổi, làm cho các nhà đầu tư trở nên quen thuộc với các vấn đề cơ bản của các loại tài sản thay thế.Các quỹ lãi suất thả nổi có thể cung cấp cho nhà đầu tư thu nhập đa dạng hóa và một số bảo vệ khỏi rủi ro lãi suất. Họ có thể là một cách thay thế (mặc dù có rủi ro hơn) để thêm một số thu nhập thêm vào danh mục sản phẩm bị bỏ đói. Chỉ cần đảm bảo rằng bạn cảm thấy thoải mái với những rủi ro của họ, và không cắn nhiều hơn bạn có thể nhai. (Để biết thêm về đầu tư vào tài sản thay thế đọc,
  tài sản thay thế cho các nhà đầu tư trung bình
  

  )