Exxon Mobil. Corp (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0. 69% Được thành lập với Highstock 4. 2. 6 ), công ty năng lượng lớn nhất trên thế giới, sẽ bán trái phiếu lớn nhất từ ​​trước tới nay : một khoản nợ 8 phần trị giá 12 tỷ USD. Với đề nghị đưa ra ngay sau khi cảnh báo về việc mất xếp hạng tín dụng hàng đầu của nó, có vẻ như công ty đang tìm kiếm để xây dựng một bộ đệm tiền mặt để vượt qua cơn bão giá dầu thấp, hoặc có thể mua tài sản đang được bán tại các giá bán của các công ty năng lượng kém may mắn.

Việc chào bán trái phiếu gồm tám phần gồm trái phiếu có kỳ hạn từ hai đến ba mươi năm theo lãi suất cố định, cũng như lãi suất thả nổi hai năm và ba năm. Mặc dù đánh giá AAA của Exxon, lợi tức trái phiếu được cho là cao hơn trung bình đối với khoản nợ được đánh giá tương tự với báo cáo 10 năm của Exxon với mức lợi tức cao hơn 48 điểm cơ bản so với nợ tương đương, theo Bank of America Merrill Lynch.

Trong khi Exxon vẫn duy trì xếp hạng tín dụng AAA trong bối cảnh giá dầu leo ​​thang trong ngành năng lượng toàn cầu, thỏa thuận trái phiếu chính diễn ra khi Moody's đánh giá lại triển vọng xếp hạng của Exxon từ ổn định sang tiêu cực Thứ Năm tuần trước. Với mức giá dầu thấp có thể sẽ kéo dài trong vài năm tới, cơ quan đánh giá trích dẫn "mức nợ đang gia tăng" và "dòng tiền yếu" cũng như việc giảm đầu tư vốn của công ty là lý do cho triển vọng đánh giá tiêu cực. Một cảnh báo tương tự đến từ Standard & Poor's hồi đầu tháng hai. (Xem thêm:

Bong bóng nợ của Năng lượng ảnh hưởng như thế nào tới Danh mục của bạn

.)

Giá dầu giảm Hammer Energy Sector Sự sụt giá dầu bắt đầu vào mùa hè năm 2014 đã khiến giá giảm từ trên 100 USD / thùng xuống dưới 30 USD. Tiêu chuẩn của U. S cho dầu thô hiện đang ở mức 34 USD / thùng và giá sẽ tiếp tục ở mức tương đối thấp trong vài năm tới. (999) Trong môi trường giá dầu thấp này, các công ty năng lượng của U. S. đang phải vật lộn để tồn tại. Nhiều công ty năng lượng có lãi suất cao đã chuyển sang việc hoán đổi nợ như là một nỗ lực tuyệt vọng để giảm tỷ lệ đòn bẩy của họ, nhưng các nhà đầu tư ngày càng trở nên thận trọng khi chấp nhận những giao dịch hoán đổi như vậy hoặc đòi hỏi "những điều khoản khó khăn hơn. Theo công ty tư vấn và kiểm toán Deloitte, theo báo cáo của Reuters, "Khoảng một phần ba các nhà sản xuất dầu của U. hay 175 công ty đều có nguy cơ bị phá sản trong năm nay. " Dòng dưới cùng

Mặc dù hợp đồng bom mìn của Exxon có thể là một nỗ lực để xây dựng một quỹ tài chính lỏng lẻo vào thời điểm dòng tiền vẫn yếu đi, nó cũng có thể tìm mua tài sản bán lửa khi các công ty năng lượng yếu hơn gần bờ vực phá sản.Cho đến nay, việc bán tài sản như vậy đã không xảy ra vì các công ty dầu mỏ đang phải đối phó với giá cao hơn, nhưng năm nay có thể thấy sự thay đổi này khi Wood Mackenzie, tập đoàn tư vấn năng lượng, kim loại và tư vấn toàn cầu, dự báo năm 2016 sẽ tăng Hoạt động M & A trong ngành dầu khí thượng nguồn.

Exxon có thể chơi trò chơi lâu dài bằng cách đặt mình vào vị trí để có được tài sản giá rẻ trong khi hy vọng giá dầu sẽ tăng sớm hơn sau đó.