Bạn ngồi xuống máy tính của mình với khăn ăn cocktail tươi hoặc giấy ghi chú dính với một mã vạch đơn lẻ viết trên đó - đó là mã vạch mà bạn chưa từng nghiên cứu trước đó, nhưng một cái gì đó (hoặc một ai đó) đã khêu gợi quan tâm của bạn. Bài viết này sẽ thảo luận về 10 bước bạn nên thực hiện trong chuyến đi đầu tiên của mình thông qua một cổ phiếu mới. Sự siêng năng này cho phép bạn có được thông tin cần thiết và vet ra một khoản đầu tư mới có thể.

Các bước được tổ chức để mỗi phần thông tin mới sẽ được xây dựng dựa trên những gì đã được học trước đây. Cuối cùng, theo các bước này sẽ cung cấp cho bạn một cái nhìn cân bằng về những thuận và chống của ý tưởng đầu tư của bạn, và cho phép bạn đưa ra một quyết định hợp lý, hợp lý.

Bước 1 - Vốn hóa của Công ty

Nó thực sự giúp hình thành một hình ảnh hoặc sơ đồ tinh thần của một công ty mới được nghiên cứu và bước đầu tiên là xác định mức độ công ty lớn. Mức vốn hóa thị trường cho biết rất nhiều về sự biến động của cổ phiếu, mức độ sở hữu và tiềm năng tiềm năng của thị trường cuối cùng của công ty. Ví dụ, các công ty có vốn hóa lớn và mũ lớn có xu hướng có thu nhập ổn định hơn và ít biến động hơn. Các công ty có vốn hóa nhỏ và vốn hóa nhỏ có thể chỉ phục vụ các khu vực duy nhất trên thị trường và có thể có nhiều biến động về giá và lợi nhuận của cổ phiếu. (Để tìm hiểu thêm về mũ thị trường, xem Định giá Vốn hóa và Xác định Thị trường phù hợp với Phong cách của Bạn .)

Không nên đưa ra phán quyết tại bước này; chúng tôi chỉ tích lũy thông tin sẽ là bước khởi đầu của mọi thứ. Khi bạn bắt đầu kiểm tra doanh thu và số liệu lợi nhuận, giới hạn thị trường sẽ cho bạn một số quan điểm.

Bạn cũng nên xác nhận một thực tế quan trọng khác trong lần kiểm tra đầu tiên: những gì mà chứng khoán trao đổi cổ phiếu giao dịch trên? Họ có trụ sở tại Hoa Kỳ (chẳng hạn như Sở Giao dịch Chứng khoán New York, Nasdaq, hoặc qua quầy)? Hoặc, họ có phải là biên nhận lưu chiểu của Hoa Kỳ (ADRs) với một danh sách khác trên thị trường ngoại hối không? ADRs thường có chữ "ADR" được viết ở đâu đó trong tiêu đề báo cáo của danh sách chia sẻ. Thông tin này cùng với giới hạn thị trường sẽ giúp trả lời các câu hỏi cơ bản như liệu bạn có thể sở hữu cổ phần trong tài khoản đầu tư hiện tại của mình hay không.

Bước 2 - Doanh thu, Lợi nhuận và Các xu hướng Margin

Khi bắt đầu nhìn vào các con số, tốt nhất bạn nên bắt đầu với xu hướng doanh thu, lợi nhuận và biên độ (RPM).

Tìm kiếm doanh thu và xu hướng thu nhập ròng trong hai năm qua tại một trang web tài chính chung như Yahoo! Tài chính hoặc Tài chính Google. Các tài khoản này phải có liên kết đến hàng quý (trong 12 tháng qua) và báo cáo hàng năm (qua ba năm). Một kiểm tra máy tính nhanh có thể được thực hiện để xác nhận tỷ lệ giá bán (P / S) và tỷ lệ giá-thu nhập (P / E). Xem xét các xu hướng gần đây ở cả hai bộ số liệu, lưu ý xem tăng trưởng có choppy hoặc nhất quán, hoặc nếu có bất kỳ sự thay đổi lớn (chẳng hạn như hơn 50% trong một năm) theo một hướng.

Lề cũng nên được xem lại để xem liệu chúng có tăng, giảm hay giữ nguyên như nhau không. Thông tin này sẽ phát huy nhiều hơn trong bước tiếp theo. (Để biết thêm chi tiết, xem

Hướng dẫn Tỷ lệ P / E và Sử dụng Tỷ lệ Giá bán / Doanh số Để Cổ phiếu Giá trị .) Bước 3 - Đối thủ và Ngành

bạn có cảm giác như thế nào về công ty lớn và số tiền kiếm được, đó là thời gian để kích thước lên các ngành công nghiệp nó hoạt động và những người nó cạnh tranh với. So sánh lợi nhuận của hai hoặc ba đối thủ cạnh tranh. Mỗi công ty được xác định một phần bởi người mà nó cạnh tranh với. Nhìn vào các đối thủ cạnh tranh chính trong mỗi ngành kinh doanh (nếu có nhiều hơn một) có thể giúp bạn giảm xuống mức độ thị trường cuối cùng của sản phẩm.

Thông tin về đối thủ cạnh tranh có thể được tìm thấy trong hồ sơ của công ty trên hầu hết các trang nghiên cứu chính, thường là cùng với mã số của họ hoặc so sánh trực tiếp cho phép bạn xem lại danh sách với các số liệu nhất định cho cả công ty bạn đang nghiên cứu và đối thủ cạnh tranh. Nếu bạn vẫn không chắc mô hình kinh doanh của công ty hoạt động như thế nào, bạn nên tìm cách lấp đầy khoảng trống ở đây trước khi đi tiếp. Đôi khi chỉ cần đọc về một số đối thủ cạnh tranh có thể giúp hiểu những gì công ty mục tiêu của bạn thực sự làm. (Để tìm hiểu thêm về bước quan trọng này, xem

Biết các mô hình kinh doanh .) Bước 4 - Định giá Nhiều

Bây giờ là lúc để đạt được mức độ nghiêm ngặt của P / Es, giá cả / thu nhập để tăng trưởng (PEGs), và tương tự - cho cả công ty và đối thủ cạnh tranh. Lưu ý bất kỳ sự khác biệt lớn giữa các đối thủ cạnh tranh để xem xét thêm. Nó không phải là không phổ biến để trở nên quan tâm nhiều hơn đến một đối thủ cạnh tranh trong bước này, điều này hoàn toàn tốt đẹp, nhưng vẫn phải tuân theo với sự cẩn trọng ban đầu trong khi ghi nhận công ty khác để xem xét lại trên đường.

Tỷ lệ P / E có thể là cơ sở ban đầu để xem xét định giá. Mặc dù thu nhập có thể và sẽ có một số bất ổn (thậm chí tại các công ty ổn định nhất), việc định giá dựa trên thu nhập theo kỳ hoặc theo ước tính hiện tại là một thước đo cho phép so sánh ngay lập tức với sự đa dạng của thị trường hoặc các đối thủ cạnh tranh trực tiếp. Các cổ phiếu tăng trưởng cơ bản "so với" cổ phiếu giá trị "có thể được thực hiện ở đây cùng với ý thức chung về sự mong đợi được xây dựng trong công ty như thế nào. Tốt nhất nên kiểm tra số liệu thu nhập thuần trong vài năm để đảm bảo thu nhập gần đây nhất (và bảng tính được sử dụng để tính toán P / E) được chuẩn hoá và không bị loại bỏ bởi một khoản điều chỉnh một lần lớn hoặc tính phí.

Không nên sử dụng độc lập, P / E nên được xem xét kết hợp với tỷ lệ P / B, tỷ lệ doanh nghiệp và tỷ lệ giá bán (hoặc doanh thu). Những nhân này làm nổi bật giá trị của công ty vì nó liên quan đến nợ, doanh thu hàng năm và bảng cân đối kế toán. Vì các phạm vi trong các giá trị này khác nhau với ngành công nghiệp, việc xem xét các số liệu tương tự cho một số đối thủ cạnh tranh hoặc các đồng nghiệp là một bước quan trọng. (Để biết thêm về P / E và các tỷ lệ khác, xem hướng dẫn của chúng tôi về

Định giá Giá trị Đầu tư và bài viết, Di chuyển qua P / E, Hãy Thực hiện Với PEG .) Cuối cùng, tỷ lệ PEG đưa vào tài khoản kỳ vọng về tăng trưởng thu nhập trong tương lai và mức độ so sánh với thu nhập hiện tại. Các cổ phiếu có tỷ lệ PEG gần 1 được coi là có giá trị trong điều kiện thị trường bình thường.

Bước 5 - Quản lý và chia sẻ quyền sở hữu

Công ty có còn được điều hành bởi những người sáng lập? Hoặc có quản lý và hội đồng quản trị xáo trộn trong rất nhiều khuôn mặt mới? Tuổi của công ty là một nhân tố quan trọng ở đây, vì các công ty trẻ hơn có khuynh hướng có nhiều thành viên sáng lập hơn. Xem bios hợp nhất của các nhà quản lý hàng đầu để xem họ có những trải nghiệm rộng lớn; thông tin này có thể được tìm thấy trên trang web của công ty hoặc trên hồ sơ của SEC.

Đồng thời hãy xem xét liệu các nhà sáng lập và nhà quản lý có tỷ lệ cổ phần cao và lượng tiền của tổ chức này là bao nhiêu. Tỷ lệ sở hữu thể chế cho biết mức độ bao trùm của nhà phân tích mà công ty đang nhận được cũng như các yếu tố ảnh hưởng đến khối lượng thương mại. Xem xét quyền sở hữu cá nhân cao của các nhà quản lý hàng đầu như là một cộng đồng, và quyền sở hữu thấp có thể là một dấu hiệu màu đỏ. Cổ đông có xu hướng được phục vụ tốt nhất khi những người điều hành công ty có cổ phần trong việc thực hiện cổ phiếu. (

Đánh giá Quản lý của Công ty và Xúc tiến đầu tư vào nội bộ .) Bước 6 - Kiểm tra cân đối

Nhiều các bài viết có thể dễ dàng chỉ dành cho bảng cân đối kế toán, nhưng đối với các mục đích ban đầu của chúng tôi về kiểm tra xem xét sẽ thực hiện. Tìm kiếm bảng cân đối kế toán hợp nhất để xem tổng mức tài sản và nợ phải trả, đặc biệt chú ý tới mức tiền mặt (khả năng thanh toán nợ ngắn hạn) và số nợ dài hạn của công ty. Rất nhiều nợ không nhất thiết là một điều xấu, và phụ thuộc nhiều hơn vào mô hình kinh doanh hơn bất cứ điều gì khác. Một số công ty (và các ngành công nghiệp nói chung) rất thâm dụng vốn, trong khi những công ty khác đòi hỏi ít hơn những điều cơ bản về nhân viên, thiết bị và ý tưởng mới để bắt đầu. Xem tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu để xem có bao nhiêu cổ phần tích cực của công ty đã dành cho nó; sau đó bạn có thể so sánh điều này với các đối thủ cạnh tranh để đưa số liệu vào quan điểm tốt hơn. (Để tìm hiểu thêm về bảng cân đối kế toán, xem

Đọc Bảng cân đối và Xóa bảng cân đối .) Nếu số liệu thống kê trên "dòng tiền tệ" của tổng tài sản, tổng nợ và cổ phần của chủ sở hữu thay đổi đáng kể từ năm này sang năm khác, cố gắng xác định nguyên nhân. Đọc chú thích kèm theo báo cáo tài chính và thảo luận của người quản lý trong báo cáo hàng quý / hàng năm có thể làm sáng tỏ tình hình. Công ty có thể chuẩn bị cho việc ra mắt sản phẩm mới, tích lũy thu nhập giữ lại hoặc đơn giản là vắt bỏ các nguồn tài nguyên quý giá. Những gì bạn thấy cần bắt đầu có một số quan điểm sâu hơn sau khi xem xét các xu hướng lợi nhuận gần đây. (Để biết thêm chi tiết về việc giải mã chữ in đẹp, hãy đọc

Cách Đọc Phần Chú thích - Phần 1 và Chú thích cuối trang: Bắt đầu Đọc Phông Fine .) Bước 7 - Lịch sử giá cổ phiếu

Tại thời điểm này, bạn sẽ muốn móng tay xuống chỉ cần bao lâu tất cả các loại cổ phiếu đã được kinh doanh, và cả hai ngắn hạn và dài hạn giá chuyển động. Giá chứng khoán có choppy và dễ bay hơi, hoặc mịn và ổn định? Điều này phác thảo những gì loại kinh nghiệm lợi nhuận mà chủ sở hữu trung bình của cổ phiếu đã nhìn thấy, có thể ảnh hưởng đến phong trào cổ phiếu trong tương lai. Các cổ phiếu liên tục biến động có xu hướng có cổ đông ngắn hạn, có thể thêm các yếu tố rủi ro thêm cho các nhà đầu tư nhất định.

Bước 8 - Tùy chọn cổ phiếu và khả năng pha loãng

Tiếp theo, các nhà đầu tư sẽ cần phải khai thác các báo cáo 10-Q và 10-K. Các báo cáo hàng quý của SEC được yêu cầu hiển thị tất cả các lựa chọn cổ phiếu còn tồn đọng cũng như kỳ vọng chuyển đổi cho một loạt giá cổ phiếu trong tương lai. Sử dụng thông tin này để giúp hiểu cách chia sẻ cổ phần có thể thay đổi theo các kịch bản giá khác nhau. Mặc dù các lựa chọn cổ phiếu của nhân viên có tiềm năng là động lực mạnh mẽ, hãy quan sát các phương thức râm như tái phát hành các lựa chọn dưới nước hoặc bất kỳ cuộc điều tra chính thức nào đã được thực hiện thành những hành vi bất hợp pháp như lựa chọn backdating. (999) Bước 9 - Kỳ vọng

Đây là một dạng của một "bắt tất cả", và đòi hỏi một số đào thêm. Các xu hướng dài hạn ảnh hưởng đến ngành công nghiệp và các chi tiết cụ thể của công ty về mối quan hệ đối tác, liên doanh, sở hữu trí tuệ, và các sản phẩm / dịch vụ mới. Các nhà đầu tư nên tìm hiểu xem doanh thu và lợi nhuận ước tính trong 2-3 năm tới là bao lâu. Tin tức về một sản phẩm hoặc dịch vụ trên đường chân trời có thể là bước đầu tiên bạn chuyển sang cổ phiếu, và bây giờ là thời gian để kiểm tra nó đầy đủ hơn với sự giúp đỡ của tất cả mọi thứ bạn đã tích lũy cho đến nay. Bước 10 - Rủi ro Việc đặt phần quan trọng này sang một bên để đảm bảo rằng chúng tôi luôn nhấn mạnh đến những rủi ro vốn có của đầu tư. Đảm bảo hiểu cả rủi ro trong ngành và các công ty cụ thể. Có các vấn đề pháp lý hoặc quy định nổi bật, hoặc chỉ là một lịch sử spotty với quản lý? Công ty thân thiện với sinh thái? Và, những rủi ro lâu dài nào có thể là kết quả của việc nó bao hàm / không bao gồm các sáng kiến ​​xanh? Các nhà đầu tư nên luôn giữ sự ủng hộ của con quỷ lành mạnh trong suốt thời gian, hình dung các kịch bản xấu nhất và kết quả tiềm ẩn của chúng lên cổ phiếu. (Để biết thêm về tầm quan trọng của việc đi xanh, xem Dành cho doanh nghiệp, Green is the Black New .)

Kết luận

Một khi bạn đã hoàn thành các bước này, bạn sẽ có thể quấn lấy trí óc xung quanh những gì công ty đã làm cho đến nay, và làm thế nào nó có thể phù hợp với một danh mục đầu tư rộng lớn hoặc chiến lược đầu tư. Chắc chắn bạn sẽ có những chi tiết cụ thể mà bạn sẽ muốn nghiên cứu thêm, nhưng theo những nguyên tắc này sẽ giúp bạn tiết kiệm được một số thứ mà có thể là quan trọng đối với quyết định của bạn. Các nhà đầu tư kỳ cựu sẽ đưa ra nhiều ý tưởng đầu tư hơn (và khăn ăn cocktail) vào thùng rác hơn là họ sẽ tiếp tục xem xét, do đó đừng bao giờ sợ phải bắt đầu lại với một ý tưởng mới và một công ty mới.Có hàng chục ngàn công ty ở đó để lựa chọn!