Berkshire Hathaway nằm trong số các công ty có giá trị nhất ở Hoa Kỳ, cùng với các tên như Google, Microsoft và Exxon Mobil. Nó luôn vượt trội so với S & P 500 trong suốt bốn thập kỷ và báo cáo lợi nhuận kỷ lục là 19 đô la. 5 tỷ USD vào năm 2013. Mặc dù thành công chưa từng có, nhưng có cả lý do thực tiễn và lí thuyết để tin rằng quy mô của quỹ phòng hộ giả sẽ hạn chế lợi nhuận tương đối của nó.
Lợi nhuận trong tương lai của Tập đoàn Holding Omaha của Berkshire Hathaway - Warren Buffett - phụ thuộc vào một số lượng lớn các biến số. Buffett sẽ không phải là giám đốc điều hành mãi mãi, có nghĩa là công ty sẽ phải thực hiện đúng chuyển đổi sang quản lý mới. Ngay cả khi đó, Berkshire Hathaway từ lâu đã có một cách tiếp cận nổi tiếng bằng ánh sáng tay để quản lý các công ty con của nó. Danh mục đầu tư khổng lồ của công ty bao gồm quyền sở hữu tại hơn sáu chục công ty khác, trong đó có tám công ty sẽ là các công ty Fortune 500 của riêng họ. Mỗi người phải đối mặt với những quyết định quản lý khác nhau và các yếu tố kinh tế ảnh hưởng đến lợi nhuận.Tài chính doanh nghiệp và các nhà lý thuyết kinh tế từ lâu đã tin rằng các công ty có thể phát triển quá lớn và các công ty nhỏ tốt hơn các công ty lớn. Cuối cùng, chi phí giao dịch tăng lên khi các thỏa thuận thương mại phát triển phức tạp hơn và các cấu trúc quản lý trở nên đa dạng hơn. Thêm vào đó, những vấn đề tính toán tiền tệ như nhau khiến cho chủ nghĩa xã hội trở nên không hiệu quả sẽ cuối cùng đặt ra một giới hạn trên về quy mô của một công ty. Ngoài ra, lợi nhuận sẽ thu hút các đối thủ cạnh tranh, những người đẩy lợi nhuận gần với sự cân bằng.
Berkshire Hathaway hầu như không có khả năng thoát khỏi những giới hạn về tính kinh tế của quy mô bằng cách đơn giản mua thêm các công ty đáp ứng các tiêu chí của Buffett để tạo ra lợi nhuận mới. Khi một công ty chậm lại, một công ty khác lại lùi bước. Có thể chứng minh rất khó tìm đủ cơ hội kinh doanh mới để tạo ra lợi nhuận cao khi thị phần của Berkshire tiếp tục mở rộng. Có vẻ như an toàn khi nói rằng có một điểm đến điểm mà lợi nhuận khổng lồ là không thể, nhưng xác định khi Berkshire Hathaway sẽ đạt được điểm đó là khó khăn hơn nhiều.
Nếu một trong những cổ phiếu của bạn tách ra, liệu đó có phải là một sự đầu tư tốt hơn không? Nếu một trong hai cổ phiếu của bạn phân chia thành 2-1, liệu bạn sẽ không có cổ phiếu gấp đôi? Liệu chia sẻ của bạn trong thu nhập của công ty sẽ lớn hơn hai lần?
Tiếc là không. Để hiểu lý do tại sao đây là trường hợp, hãy xem lại cơ chế phân chia cổ phiếu. Về cơ bản, các công ty lựa chọn chia cổ phiếu của họ để họ có thể làm giảm giá giao dịch cổ phiếu của họ xuống mức mà hầu hết các nhà đầu tư cảm thấy thoải mái. Tâm lý con người là những gì nó được, hầu hết các nhà đầu tư được mua thoải mái hơn, nói rằng, 100 cổ phiếu của cổ phiếu $ 10 so với 10 cổ phiếu của $ 100 cổ phiếu.
ĐIều gì sẽ xảy ra đối với yêu cầu quỹ của công ty bên ngoài nếu nó làm giảm tỷ lệ thanh toán, hoặc nếu nó bị giảm biên lợi nhuận?
Tại sao một số cổ phiếu có giá trong hàng trăm hoặc hàng ngàn đô la, trong khi các công ty khác cũng như các công ty thành công có giá cổ phiếu bình thường hơn? Ví dụ, làm thế nào có thể Berkshire Hathaway được hơn $ 80, 000 / cổ phần, khi cổ phần của các công ty thậm chí còn lớn hơn chỉ là
Câu trả lời có thể được tìm thấy trong phân chia cổ phiếu - hoặc đúng hơn, thiếu nó. Đại đa số các công ty đại chúng lựa chọn sử dụng phân chia cổ phiếu, tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành bởi một yếu tố nhất định (ví dụ như bằng 2 lần chia 2-1) và giảm giá cổ phiếu bằng cùng một yếu tố. Bằng cách đó, một công ty có thể duy trì giá giao dịch cổ phiếu của mình với phạm vi giá cả hợp lý.