Đa dạng hóa tự nhiên hấp dẫn đối với sinh vật không ưa thích rủi ro bên trong mỗi nhà đầu tư. Cược tất cả tiền của bạn chỉ trên một con ngựa dường như có nguy cơ cao hơn việc phát tán cược của bạn trên bốn con ngựa khác nhau - và nó có thể được.

Nhưng, làm thế nào để bạn chọn những con ngựa? Bạn có thể sử dụng trực giác của bạn và ngẫu nhiên chọn bất kỳ bốn. Nhưng điều đó có thể giống như chơi một trò chơi tình cờ. Các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp không dựa vào trực giác của họ để chọn một danh mục đầu tư đa dạng. Các tài sản không liên quan có thể giúp bạn đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình và quản lý rủi ro - tin tốt cho các nhà đầu tư thận trọng với sự không chắc chắn trong việc lăn con xúc xắc.

Nhưng nó không hoàn hảo, hoặc: đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn bằng cách thu thập tài sản không liên quan có thể không phải luôn luôn làm việc. Trong bài báo này, chúng tôi chỉ cho bạn thấy tương quan là gì và giải thích các tài sản không liên quan như thế nào - và khi nào thì không.

Một trò chơi của số

Tương quan thống kê đo mức độ quan hệ giữa hai biến dưới dạng số nằm giữa +1 và -1. Khi nói đến danh mục đầu tư đa dạng, mối tương quan đại diện cho mức độ quan hệ giữa sự biến động giá của các tài sản khác nhau trong danh mục đầu tư. Mối tương quan của +1 đồng nghĩa với việc giá cả đi ngang; một tương quan của -1 có nghĩa là giá di chuyển theo hướng ngược lại. Tương quan 0 nghĩa là sự biến động giá của tài sản hoàn toàn không tương quan; nói cách khác, sự biến động giá của một tài sản không ảnh hưởng đến sự chuyển động giá của tài sản khác.

Trong thực tế thực tế, rất khó để tìm ra một cặp tài sản có mối tương quan tích cực hoàn hảo với +1, mối tương quan tiêu cực hoàn hảo -1 hoặc thậm chí là một tương quan hoàn toàn trung lập là 0. Trong thực tế, tương quan giữa các cặp tài sản khác nhau có thể là bất kỳ một trong những khả năng nằm giữa +1 và -1 (ví dụ +0,62 hoặc -0,30). Mỗi số do đó cho bạn biết bạn ở xa đến mức nào và gần như thế nào từ đó hoàn hảo 0 khi hai biến số hoàn toàn không tương quan. Vì vậy, nếu tương quan giữa Tài sản A và Tài sản B là 0.35 và tương quan giữa Tài sản A và Tài sản C là 0. 25, thì bạn có thể nói rằng Tài sản A có mối tương quan nhiều hơn với Tài sản B so với tài sản có C. < Nếu hai cặp tài sản mang lại cùng lợi nhuận khi có nguy cơ tương tự, việc chọn cặp có

tương quan làm giảm rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư.

Tất cả tài sản không được tạo bình đẳng

Giống như thời tiết khác nhau ảnh hưởng đến các loại cây khác nhau, các yếu tố kinh tế vĩ mô khác nhau ảnh hưởng đến các tài sản khác nhau một cách khác nhau. Một số cây trồng phát triển mạnh trên những ngọn núi phủ tuyết trắng, một số trồng ở các sa mạc hoang dã và một số trồng ở rừng mưa.Những thay đổi đáng kể về khí hậu toàn cầu ảnh hưởng xấu đến một số cây trồng, trong khi những loài khác sẽ phát triển. Tương tự, những thay đổi trong môi trường kinh tế vĩ mô có những ảnh hưởng khác nhau đối với các tài sản khác nhau. Ví dụ, giá của tài sản tài chính như chứng khoán và trái phiếu, và tài sản phi tài chính như vàng, có thể di chuyển theo hướng ngược lại do lạm phát. Lạm phát cao có thể dẫn đến sự tăng giá vàng, trong khi đó có thể dẫn đến sự giảm giá của tài sản tài chính.

Thực hiện đúng hành động: Sử dụng ma trận tương quan Các nhà thống kê sử dụng dữ liệu giá để tìm hiểu xem giá của hai tài sản đã di chuyển trong quá khứ liên quan đến nhau như thế nào. Mỗi cặp tài sản được gán một con số đại diện cho mức độ tương quan trong chuyển động giá của chúng. Con số này có thể được sử dụng để xây dựng cái gọi là "ma trận tương quan" cho các tài sản khác nhau. Ma trận tương quan làm cho nhiệm vụ lựa chọn các tài sản khác nhau dễ dàng hơn bằng cách trình bày mối tương quan với nhau trong một dạng bảng. Một khi bạn có ma trận, bạn có thể sử dụng nó để lựa chọn rất nhiều tài sản có mối quan hệ khác nhau với nhau. Trong khi chọn tài sản cho danh mục đầu tư của bạn, bạn phải chọn từ một loạt các hoán vị và kết hợp. Bất kể bạn chơi tay trong danh mục đầu tư của nhiều tài sản, một số tài sản sẽ có tương quan dương, một số sẽ có tương quan tiêu cực, và sự tương quan của phần còn lại có thể được phân tán khoảng không.

Bắt đầu với các danh mục rộng (như chứng khoán, trái phiếu, chứng khoán chính phủ, bất động sản, v.v.) và sau đó thu hẹp xuống các phân mục con (hàng tiêu dùng, dược phẩm, năng lượng, công nghệ vv). Cuối cùng, chọn nội dung cụ thể mà bạn muốn sở hữu. Mục đích của việc lựa chọn tài sản không liên quan là làm đa dạng rủi ro của bạn. Giữ các tài sản không liên quan đảm bảo rằng toàn bộ đầu tư của bạn không bị giết bởi một viên đạn lạc.
Tạo ra các tài sản không liên quan có liên quan Một viên đạn lạc có thể không đủ để giết chết một danh mục các tài sản không có quan hệ với nhau, nhưng khi toàn bộ thị trường tài chính đang phải đối mặt với những cuộc tấn công bằng vũ khí hủy diệt hàng loạt tài chính thì ngay cả những tài sản hoàn toàn không có quan hệ với nhau có thể cùng nhau bị hủy diệt. Thiệt hại về tài chính lớn do liên minh bất tín của cải tiến tài chính và đòn bẩy tài chính có thể mang tài sản của các loại dưới cùng một cái búa. Đây là những gì đã xảy ra trong quá trình sụp đổ của Long-Term Capital Management. Đó cũng là những gì đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng thị trường tài chính trong năm 2007-08. Bài học bây giờ dường như được thực hiện tốt: đòn bẩy - số tiền vay mượn được sử dụng để thực hiện bất kỳ khoản đầu tư - cắt giảm cả hai cách. Bằng cách sử dụng đòn bẩy, bạn có thể tiếp xúc nhiều lần nhiều hơn vốn của chính bạn. Chiến lược tiếp xúc nhiều với việc sử dụng tiền vay mượn rất hiệu quả khi bạn chiến thắng. Bạn mang về nhà lợi nhuận lớn hơn ngay cả sau khi trả lại số tiền mà bạn nợ. Nhưng vấn đề với đòn bẩy là nó cũng làm tăng khả năng tổn thất từ ​​một khoản đầu tư đi sai.Bạn phải trả lại số tiền bạn nợ từ một số nguồn khác.

Khi giá của một tài sản đang sụp đổ, mức độ đòn bẩy có thể buộc một thương nhân thanh lý ngay cả tài sản tốt của mình. Khi một thương nhân bán tài sản tốt của mình để trang trải các khoản lỗ của mình, anh ta hầu như không có thời gian để phân biệt giữa tài sản có tương quan và không có quan hệ. Anh ấy bán bất cứ thứ gì trong tay mình. Trong tiếng kêu "bán, bán, bán", ngay cả giá của tài sản tốt cũng có thể xuống dốc. Tình hình trở nên phức tạp khi mọi người đang nắm giữ một danh mục đầu tư đa dạng tương tự. Sự sụp đổ của một danh mục đầu tư đa dạng có thể dẫn đến sự sụp đổ của một danh mục đa dạng khác. Vì vậy, sự suy giảm tài chính lớn có thể đưa tất cả tài sản vào cùng một con thuyền.

Kết luận
Trong thời kỳ kinh tế khó khăn, tài sản không liên quan có thể dường như đã biến mất, nhưng đa dạng hoá vẫn phục vụ mục đích của nó. Đa dạng hóa không thể cung cấp bảo hiểm hoàn chỉnh chống lại thiên tai, nhưng nó vẫn giữ được nét duyên dáng của nó như là một sự bảo vệ chống lại các sự kiện ngẫu nhiên trên thị trường. Hãy nhớ rằng: Không có gì thiếu một wipeout hoàn chỉnh sẽ giết tất cả các loại tài sản với nhau. Trong tất cả các tình huống khác, trong khi một số tài sản hư hỏng nhanh hơn các tài sản khác, một số khác lại có thể tồn tại. Nếu tất cả tài sản đi xuống cùng nhau, thị trường tài chính mà chúng ta thấy ngày hôm nay sẽ chết cách đây rất lâu.