Cho dù bạn đầu tư vào chứng khoán, trái phiếu, hàng hoá hay tiền tệ, có vẻ như bạn đã từng nghe về thương vụ buôn bán. Chiến lược này đã tạo ra lợi nhuận trung bình tích cực từ những năm 1980, nhưng chỉ trong thập kỷ qua nó trở nên phổ biến giữa các nhà đầu tư cá nhân và thương nhân. Trong khoảng 10 năm trở lại đây, thương vụ buôn bán là một thương mại theo chiều hướng đi về phía bắc mà không có sự hồi phục lớn. Tuy nhiên, trong năm 2008, các thương lái đã biết rằng lực hấp dẫn luôn lấy lại quyền kiểm soát khi thương mại sụp đổ, xóa đi bảy năm giá trị lợi nhuận trong vòng ba tháng.

AD:

Tuy nhiên, lợi nhuận thực hiện trong giai đoạn 2000-2007 có nhiều thương nhân ngoại hối đang hy vọng thương vụ buôn bán một ngày sẽ trở lại. Đối với những người bạn vẫn đang bị bóp nghẹt vì thương vụ buôn bán ma túy và lý do tại sao cơn cuồng xung quanh thương mại đã mở rộng ra ngoài thị trường tiền tệ, hãy chào mừng bạn đến với Carry Trades 101. Chúng tôi sẽ khám phá cách cơ cấu thương mại được thực hiện khi nó hoạt động không và những cách khác nhau mà các nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn có thể áp dụng chiến lược.

Giao dịch buôn bán là gì? Giao dịch buôn bán là một trong những chiến lược giao dịch phổ biến nhất trên thị trường tiền tệ. Về mặt cơ học, việc mua bán ngoại tệ liên quan đến việc mua một đồng tiền có năng suất cao và cho vay với một đồng tiền có năng suất thấp, giống như câu "mua thấp, bán cao".

Các giao dịch buôn bán phổ biến nhất bao gồm mua cặp đồng tiền như đồng đô la Úc / đồng Yên Nhật và đồng đô la New Zealand / đồng yên Nhật vì lãi suất chiết khấu của các cặp tiền tệ này rất cao. Bước đầu tiên để kết hợp một thương vụ buôn bán là tìm ra loại tiền nào cung cấp năng suất cao và loại tiền nào đem lại năng suất thấp.

Tính đến tháng 6 năm 2010, lãi suất cho các đồng tiền lỏng nhất trên thế giới như sau:

AD:

Úc

(AUD) 4. 50%	New Zealand
(NZD) 2. 75%	Eurozone (EUR)
1. 00%	Canada
(CAD) 0. 50%	U. K.
(GBP) 0. 50%	U. S.
(USD) 0. 25%	Franc Thụy Sĩ (CHF)
0. 25%	Yên Nhật (JPY)
0. 10%	Với những mức lãi suất này, bạn có thể kết hợp và so khớp các loại tiền tệ có năng suất cao nhất và thấp nhất. Lãi suất có thể được thay đổi bất cứ lúc nào và các nhà giao dịch ngoại hối có thể ở trên các mức này bằng cách truy cập các trang web của các ngân hàng trung ương. Kể từ khi New Zealand và Úc có sản lượng cao nhất trong danh sách của chúng tôi trong khi Nhật Bản có mức thấp nhất thì không có gì đáng ngạc nhiên khi AUD / JPY là con của carry trades. Các loại tiền tệ được giao dịch theo cặp, do đó tất cả các nhà đầu tư cần làm gì để mua vào carry trade là mua NZD / JPY hoặc AUD / JPY thông qua một sàn giao dịch ngoại hối với một nhà môi giới ngoại hối.

Chi phí vay mượn của Nhật Bản thấp là một thuộc tính duy nhất cũng được vốn bởi các nhà đầu tư cổ phiếu và thương nhân trên toàn thế giới.Trong thập kỷ qua, các nhà đầu tư ở các thị trường khác đã bắt đầu đưa ra các phiên bản của thương mại carry trade bằng cách rút ngắn đồng yên và mua các cổ phiếu của U. hay Trung Quốc. Điều này từng gây ra một bong bóng đầu cơ khổng lồ ở cả hai thị trường và là lý do tại sao có sự tương quan chặt chẽ giữa giao dịch buôn bán và cổ phiếu.

Cơ chế Thu nhập Thu nhập

Một trong những nền tảng của chiến lược thương mại hàng không là khả năng thu hút được sự quan tâm. Thu nhập được tích lũy hàng ngày cho các giao dịch mua bán dài hạn với tăng gấp ba lần vào Thứ Tư để tính đến các cuộn thứ bảy và chủ nhật. Nói chung, lãi suất hàng ngày được tính theo cách sau: (Lãi suất của đồng tiền bạn là Long - Lãi suất của tiền tệ bạn là Ngắn) x Định mức của vị trí của bạn

Số ngày trong một Năm Đối với 1 AUD / JPY có trị số 100.000, chúng tôi tính lãi theo cách sau:

(0450 - 0. 001) x 100, 000 = khoảng $ 12 mỗi ngày

365
Số tiền này sẽ không chính xác là 12 đô la vì các ngân hàng sẽ sử dụng lãi suất qua đêm sẽ dao động trên cơ sở hàng ngày.

Điều quan trọng là bạn phải nhận ra rằng số tiền này chỉ có thể kiếm được từ các thương nhân dài AUD / JPY. Đối với những người đang mờ dần việc thực hiện, hoặc rút ngắn AUD / JPY, lãi suất được trả hàng ngày.

Tại sao một chiến lược đơn giản lại trở nên phổ biến?

Từ tháng 1 năm 2000 đến tháng 5 năm 2007, đồng đô la Úc / cặp tiền tệ Yên Nhật (AUD / JPY) cho lãi suất bình quân năm là 5,4%. Đối với hầu hết mọi người, sự quay trở lại này là một phần không nhỏ, nhưng trong một thị trường có đòn bẩy cao tới 200: 1, ngay cả việc sử dụng đòn bẩy từ 5 đến 10 lần có thể làm cho sự trở lại đó trở nên cực kỳ lộng lẫy. Các nhà đầu tư kiếm được khoản lợi tức này ngay cả khi cặp ngoại tệ không thể di chuyển một xu. Tuy nhiên, với rất nhiều người nghiện nghề mang, đồng tiền gần như không bao giờ yên tĩnh. Ví dụ, giữa tháng 2 và tháng 4 năm 2010, tỷ giá AUD / USD đã tăng gần 10%. Giữa tháng 1, 2001 và tháng 12 năm 2007, giá trị của AUD / USD tăng khoảng 70%. Hình 1

Khi nào hoạt động kinh doanh vận chuyển?

Ngân hàng trung ương tăng lãi suất

• Hoạt động kinh doanh hoạt động khi các ngân hàng trung ương đang tăng lãi suất hoặc có kế hoạch tăng lãi suất. Tiền có thể được di chuyển từ nước này sang nước khác bằng cách nhấp chuột, và các nhà đầu tư lớn không do dự khi di chuyển tiền của mình để tìm kiếm không chỉ lợi nhuận cao, mà còn tăng lên. Sự hấp dẫn của giao dịch buôn bán không chỉ ở năng suất mà còn cả sự tăng giá của vốn. Khi một ngân hàng trung ương tăng lãi suất, thế giới thông báo và thường có nhiều người đổ vào cùng một thương mại mang, đẩy giá trị của cặp tiền tệ cao hơn trong quá trình. Điều quan trọng là cố gắng để có được vào đầu của chu kỳ thắt chặt tỷ lệ và không phải là kết thúc. Để biết thêm chi tiết, hãy đọc Đang cố gắng dự đoán lãi suất và Tìm hiểu các ngân hàng trung ương chủ yếu .) Tính không ổn định thấp, môi trường tìm kiếm rủi ro
• tốt trong môi trường biến động thấp vì thương nhân sẵn sàng chấp nhận rủi ro.Những gì các thương nhân mang thương hiệu đang tìm kiếm là năng suất - bất kỳ sự tăng giá trị vốn chỉ là một phần thưởng. Do đó, hầu hết các thương nhân, đặc biệt là các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn, có rất nhiều tiền đang bị đe doạ, hoàn toàn hạnh phúc nếu tiền tệ không di chuyển một xu, bởi vì họ vẫn sẽ kiếm được lợi nhuận đòn bẩy. Miễn là tiền tệ không sụp đổ, thương nhân sẽ được thanh toán trong khi chờ đợi. Ngoài ra, thương nhân và nhà đầu tư cảm thấy thoải mái hơn khi chấp nhận rủi ro trong môi trường có độ biến động thấp. Khi họ chấp nhận rủi ro, nó đã trở thành một thói quen để tài trợ cho những giao dịch rủi ro hơn với các vị trí tiền tệ ngắn hạn. Khi nào giao dịch buôn bán bị thất bại?

Ngân hàng Trung ương Giảm Lãi suất

• Khả năng sinh lời của các giao dịch buôn bán đang gặp vấn đề khi các quốc gia có lãi suất cao bắt đầu cắt giảm lãi suất. Sự thay đổi ban đầu trong chính sách tiền tệ có xu hướng đại diện cho một sự thay đổi lớn trong xu hướng của đồng tiền. Đối với carry trade để thành công, cặp tiền tệ hoặc không cần phải thay đổi giá trị hoặc đánh giá cao. Khi lãi suất giảm, các nhà đầu tư nước ngoài không bắt buộc phải mua cặp ngoại tệ dài và có xu hướng tìm kiếm nơi khác để kiếm thêm nhiều cơ hội. Khi điều này xảy ra, nhu cầu cho cặp tiền tệ đi xuống và nó bắt đầu bán ra. Không khó để nhận ra rằng chiến lược này không thành công ngay lập tức nếu tỷ giá hối đoái mất đi nhiều hơn sản lượng hàng năm trung bình. Với việc sử dụng đòn bẩy, thiệt hại thậm chí còn có ý nghĩa hơn, đó là lý do tại sao khi giao dịch buôn bán bị sai, việc thanh lý có thể gây thiệt hại. Ngân hàng trung ương can thiệp vào tiền tệ
• Các giao dịch buôn bán sẽ không thành công nếu một ngân hàng trung ương can thiệp vào thị trường ngoại hối để ngăn chặn đồng tiền tăng hoặc để ngăn không cho nó giảm nữa. Đối với các quốc gia phụ thuộc vào xuất khẩu, một đồng tiền mạnh quá mức có thể bị cắn ra khỏi xuất khẩu trong khi đồng tiền yếu có thể làm tổn hại đến thu nhập của các công ty có hoạt động ở nước ngoài. Do đó nếu Úc hoặc Kiwi, trở nên quá mạnh, các ngân hàng trung ương của các quốc gia này có thể sử dụng biện pháp can thiệp bằng miệng hoặc thể chất để ngăn chặn sự gia tăng của đồng tiền này. Bất kỳ gợi ý can thiệp nào có thể làm đảo ngược sự gia tăng trong giao dịch buôn bán. Nếu chiến lược thương mại hàng không hiệu quả chỉ đơn giản là

Một chiến lược thương mại hàng không hiệu quả không chỉ đơn giản liên quan đến việc kéo dài một đồng tiền có năng suất cao nhất và rút ngắn đồng tiền có năng suất thấp nhất. Mặc dù mức độ lãi suất hiện tại rất quan trọng, điều quan trọng hơn là hướng tương lai của lãi suất. Ví dụ, Đô la Mỹ có thể đánh giá cao so với đồng đô la Úc nếu ngân hàng trung ương U. tăng lãi suất tại một thời điểm khi ngân hàng trung ương Australia đã thực hiện thắt chặt. Ngoài ra, thực hiện giao dịch chỉ làm việc khi thị trường là tự mãn hoặc lạc quan. Sự không chắc chắn, lo lắng và sợ hãi có thể khiến các nhà đầu tư bớt căng thẳng. Việc bán ra 45% cặp ngoại tệ như AUD / JPY và NZD / JPY trong năm 2008 đã được kích hoạt bởi Subprime biến Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Vì những giao dịch buôn bán thường được coi là đòn bẩy đầu tư nên những khoản lỗ thực tế có thể lớn hơn nhiều. Khi giao dịch buôn bán, tại bất kỳ thời điểm nào, một ngân hàng trung ương có thể giữ lãi suất ổn định trong khi một ngân hàng khác lại có thể tăng hoặc giảm. Với một giỏ bao gồm ba loại tiền tệ cao nhất và ba loại tiền tệ sinh lợi thấp nhất, bất kỳ một cặp tiền tệ nào cũng chỉ chiếm một phần trong toàn bộ danh mục; do đó, ngay cả khi có thanh khoản thương mại trong một cặp tiền tệ, thiệt hại được kiểm soát bằng cách sở hữu một giỏ. Đây thực sự là cách ưa thích của thương mại mang lại cho các ngân hàng đầu tư và các quỹ phòng hộ. Chiến lược này có thể là một chút khôn lanh cho các cá nhân vì kinh doanh một giỏ tự nhiên sẽ đòi hỏi vốn lớn hơn, nhưng nó có thể được thực hiện với kích thước lô nhỏ hơn. Chìa khóa với giỏ hàng là tự động thay đổi phân bổ danh mục đầu tư dựa trên đường cong lãi suất và chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương.

Lợi ích từ thương mại Giao dịch buôn bán là một chiến lược lâu dài phù hợp hơn cho các nhà đầu tư hơn là các nhà kinh doanh bởi vì các nhà đầu tư sẽ hài lòng với thực tế là họ chỉ cần kiểm tra giá một vài lần một tuần thay vì vài lần trong ngày. Đúng vậy, các nhà giao dịch thương mại, bao gồm cả các ngân hàng hàng đầu trên phố Wall, sẽ giữ vị trí của họ trong nhiều tháng (nếu không phải là nhiều năm) một lần. Nền tảng của chiến lược buôn bán hàng hóa là để được trả tiền trong khi bạn chờ đợi, vì vậy chờ đợi thực sự là một điều tốt.

Một phần là do nhu cầu mua bán vận chuyển, xu hướng trên thị trường tiền tệ rất mạnh và có hướng. Điều này cũng quan trọng đối với các nhà đầu tư ngắn hạn vì trong một cặp tiền tệ có sự khác biệt về tỷ lệ lãi suất là rất có ý nghĩa, có thể sẽ có nhiều lợi nhuận hơn để tìm kiếm cơ hội mua vào các đợt giảm điểm hơn là cố gắng làm giảm giá trị. Ví dụ, đối với những người kiên định làm mờ dần mức độ sức mạnh của đồng AUD / USD, họ nên cảnh giác với việc nắm giữ các vị trí ngắn trong một thời gian dài vì mỗi ngày trôi qua, sẽ cần phải trả thêm lãi suất. Cách tốt nhất để các nhà giao dịch ngắn hạn xem xét lãi suất là kiếm được nó giúp giảm giá trung bình của bạn trong khi trả lãi tăng. Đối với thương mại trong ngày, việc vận chuyển sẽ không thành vấn đề, nhưng đối với thương mại ba, bốn hoặc năm ngày, hướng vận chuyển trở nên có ý nghĩa hơn rất nhiều. Để đọc thêm, hãy xem

Cuộc khủng hoảng tín dụng và việc kinh doanh thương mại

và Thu nhập từ các ứng viên thương mại xách tay .