Quỹ hiến tặng là danh mục đầu tư được thành lập cho các quỹ như trường đại học, nhà thờ và các tổ chức từ thiện. Một số khoản tài trợ lớn nhất thế giới được thành lập bởi các trường đại học, như Harvard và Yale, kết hợp với hơn 60 tỷ USD tài sản đang được quản lý, tính đến tháng 1 năm 2016. Mỗi khoản tài trợ có một tuyên bố về chính sách đầu tư, được thiết kế để phác thảo mục đích và hướng dẫn của quỹ hiến tặng và cách thức quỹ của nó sẽ được đầu tư bởi người quản lý danh mục đầu tư.

-1->

Giới thiệu

Sự bắt đầu của một tuyên bố về chính sách đầu tư được thiết kế để giới thiệu tổ chức hoặc thực thể mà nguồn tài trợ được tạo ra. Phần này cũng phác thảo vai trò của các cá nhân, như các thành viên ban quản lý đầu tư hoặc ủy ban quản trị, những người chịu trách nhiệm thực hiện các hướng dẫn của tuyên bố.

Sự bắt đầu của tuyên bố về chính sách đầu tư cũng bao gồm các tuyên bố sứ mệnh hoặc mục tiêu của sự đóng góp. Ví dụ, trường đại học California, Los Angeles '(UCLA) tuyên bố về sự đóng góp có hai nhiệm vụ; duy trì năng lực mua hàng của sự đóng góp một cách vĩnh viễn và đạt được mức đầu tư đủ để duy trì mức chi tiêu cần thiết để hỗ trợ hoạt động của trường đại học.

AD:

Chính sách Chi tiêu

Phần chính sách chi tiêu của báo cáo cung cấp chi tiết về tỷ lệ phân bổ mục tiêu cho quỹ hiến tặng hàng năm. Tỷ lệ mục tiêu này được thành lập bởi hội đồng quản trị và có thể được tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản quỹ hoặc theo tỷ lệ cố định mỗi năm. Số tiền này có thể thay đổi hàng năm, tùy theo nhu cầu ngân sách của trường và hiệu quả đầu tư tổng thể của quỹ hiến tặng.

AD:

Mục tiêu đầu tư

Mục tiêu đầu tư định lượng các mục tiêu và mục tiêu của sứ mệnh. Chẳng hạn, chính sách đầu tư của UCLA nói rằng nên giữ lại đầu tư bền vững trong thời gian dài. Phần mục tiêu đầu tư của bản tuyên bố cho biết mục tiêu là đạt được mức hoàn vốn trung bình hàng năm 5% / năm trong dài hạn. Phần này cũng yêu cầu các yêu cầu quan trọng đối với các khoản đầu tư của quỹ, như duy trì đa dạng hóa, mức độ rủi ro hợp lý, tính thanh khoản và trách nhiệm xã hội. Nhiều báo cáo về chính sách đầu tư cung cấp các tiêu chuẩn thích hợp và lợi tức kỳ vọng tương ứng cho từng loại tài sản như một thước đo so sánh cho hoạt động của quỹ.

Chính sách phân bổ tài sản

Phần này của tuyên bố về chính sách đầu tư đòi hỏi chi tiết nhất. Chính sách phân bổ tài sản thiết lập loại đầu tư mà người quản lý đầu tư có thể sử dụng.Nhiều tổ chức đã sử dụng nhiều loại tài sản khác nhau để tạo ra sự phân bổ tài sản của các quỹ hiến tặng. Kho bạc Đại học Harvard sử dụng các loại tài sản truyền thống như vốn của U., vốn nước ngoài, vốn chủ sở hữu mới nổi, trái phiếu trong nước, trái phiếu nước ngoài và năng suất cao. Tuy nhiên, nó cũng có liên quan đến các loại tài sản khác như vốn cổ phần tư nhân, hoàn trả tuyệt đối, tài nguyên thiên nhiên và bất động sản. Công ty Quản lý Harvard (HMC), nơi điều hành khoản tài trợ, tin rằng việc tiếp xúc với nhiều loại tài sản làm tăng hiệu suất tổng thể trong khi giảm rủi ro.

Chính sách cấp phát tài sản cũng chỉ ra phạm vi đích phân bổ có thể chấp nhận được mà mỗi lớp tài sản có thể có. Điều này giúp quỹ hiến tặng duy trì các mục tiêu dài hạn của bản tuyên bố chính sách đầu tư, đồng thời cho phép nhà quản lý đầu tư linh hoạt đưa ra những quyết định chiến thuật trong phạm vi. Ví dụ, quỹ học bổng Harvard có từ 6 đến 16% đối với các cổ phiếu của U., từ 6 đến 11% cho các cổ phiếu nước ngoài và 4 đến 17% cho các cổ phiếu thị trường mới nổi. Phân bổ lớn nhất là dành cho vốn cổ phần tư nhân, với khoảng từ 13 đến 23%. Sự phân bổ nhỏ nhất là năng suất cao, với khoảng từ 0 đến 3%.

Báo cáo và bảo trì danh mục đầu tư

Phần này của bản tuyên bố về chính sách đầu tư làm rõ về chính sách giám sát và báo cáo cho quỹ hiến tặng. Việc này sẽ bao gồm việc kiểm toán hoạt động của quỹ bởi một công ty kiểm toán hay kiểm toán viên bên thứ ba có uy tín. Phần này cũng sẽ cung cấp các tuyên bố về việc phân bổ tài sản, hoạt động, hoạt động và giá trị thị trường của quỹ cho hội đồng quản trị và thành viên của tổ chức.

Phần này cũng xem xét chính sách tái cân bằng phân bổ tài sản. Nếu một loại tài sản nhất định rơi xuống trên hoặc dưới dải mục tiêu dự kiến, người quản lý đầu tư sẽ thực hiện các điều chỉnh thương mại chính xác. Những sự cân bằng danh mục đầu tư có thể được thực hiện trên cơ sở hàng quý, nửa năm hoặc hàng năm.