Sáng nay MKM Partners đã giả định phạm vi bảo hiểm của Skyworks (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116 33 + 2 77% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277 52 + 1 .42% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), và Qorvo (QRVO QRVOQorvo Inc78. 49 + 6 .30% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Chuyên gia phân tích Ruben Roy có mục tiêu giá 109 USD cho cổ phần của SWKS; nhà phân tích cho biết SWKS hiện đang giao dịch ở mức P / E dự báo năm 2018, dựa trên ước tính 7 USD. 07. Roy tin rằng SWKS có thể thấy nhiều sự mở rộng trong năm tới, do sức mạnh của chu kỳ sản phẩm sắp tới. Nhà phân tích cũng đặt một mục tiêu giá $ 240 vào AVGO, trích dẫn nhiều mở rộng là tốt. Đối với QRVO, nhà phân tích đặt mục tiêu giá 78 USD vào cổ phiếu. Roy tin rằng QRVO hiện đang kinh doanh giảm giá cho AVGO và SWKS, nhưng tuyên bố rằng khi quản lý tiếp tục thực hiện, sự chiết khấu nhiều nên hợp đồng. Cuối cùng, MKM đã bắt đầu NVIDIA (NVDA 999 NVDANVIDIA Corp209 63 + 0 45% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ) với mức giá trung bình và mục tiêu giá $ 100. Tất cả các công ty này là nhà cung cấp của Apple, và chu kỳ sản phẩm được tham chiếu rõ ràng là dự kiến ​​sẽ được phát hành của iPhone 8. Sự thay đổi sản phẩm mới nhất của Apple là iPhone 6, với các tùy chọn màn hình lớn hơn, đặc biệt iPhone 6 Plus (iPhone 7 chỉ đơn thuần được cải tiến theo các thông số kỹ thuật của iPhone 6). Dưới đây là biểu đồ của ba công ty và bạn có thể nhìn thấy từ đầu tháng 1 năm 2014, dẫn đến việc phát hành iPhone 6 vào tháng 9, cổ phiếu đã tăng cao hơn.

Dữ liệu AVGO của YCharts

Phân tích này sẽ tập trung vào SWKS và AVGO. SWKS giao dịch quanh mức 27 đô la. 50 vào đầu năm 2014, và AVGO đã được giao dịch khoảng $ 52. 50. Cả hai công ty đều có xu hướng tăng vào mùa hè năm 2015, nơi SWKS đứng đầu với 110 đô la và AVGO đứng đầu khoảng 145 đô la. Trong khi đó, vào tháng 1 năm 2014, các nhà phân tích đang tìm kiếm AVGO 2015 EPS là 3 đô la. 87, đưa P / E dự báo năm 2015 cho AVGO ở mức 13. 5. Vào cuối năm 2014, ước tính cho năm 2015 đã tăng lên 7 đô la. 90. Trong khi đó, cổ phiếu đã tăng lên khoảng 101 USD, tương đương với P / E dự phóng vào năm 2015 là 12. 8. Vì vậy, mặc dù giá chứng khoán của AVGO tăng gần gấp đôi, do đó EPS của nhà phân tích ước tính. Trong khi đó, SWKS đã chứng kiến ​​EPS bắt đầu từ năm 2015 vào tháng 1 năm 2014 với giá 2 USD. 80, cho EPS EPS năm 2015 khoảng 10 công ty. Vào cuối năm 2014, ước tính EPS cho năm 2015 đã tăng lên 5 đô la. 10, trong khi giá của cổ phiếu tăng lên khoảng 75 đô la, cho cổ phiếu một EPS EPS năm 2015 là 16.

Ước tính AVGO EPS cho dữ liệu năm tài chính kế tiếp của YCharts

Ngay bây giờ, theo ước tính năm 2018 của YChart cho SWKS là 7 đô la. 06, cho cổ phiếu một P / E dự kiến ​​năm 2018 là 13.5. Trong khi đó, AVGO ước tính năm 2018 là 15 đô la. 29, đưa P / E dự báo năm 2018 lên khoảng 13. 8. Theo kế hoạch năm 2014 như là một khuôn mẫu cho chu kỳ tăng hiện tại, người ta có thể cho rằng bạn sẽ không chỉ mở rộng nhiều lần mà còn mở rộng EPS. Như chúng tôi đã đề cập ở trên, bạn đã có bản sửa đổi EPS để đi theo bội số. Và trong biểu đồ dưới đây, bạn có thể thấy rằng bạn thậm chí không cần phải mở rộng nhiều cho giá cổ phiếu tăng.

Ước tính AVGO EPS cho hai năm tài chính trước, bởi YCharts

Trong biểu đồ dưới đây, tôi đã lấy dữ liệu ở trên và tính tỷ số P / E.

Dữ liệu Đạt từ YCharts

Bạn có thể thấy sự mở rộng nhiều trong SKWS và AVGO, với SWKS forward P / E đang tăng từ 9 lên đến 16. Tuy nhiên, bạn cũng có thể thấy rằng việc mở rộng P / E đã không 't ra cho đến khi ước tính ngừng tăng. Trong khi đó, P / E cho AVGO khá nhiều trong khoảng từ 11 đến 15. Bạn có thể tranh luận vào mùa hè năm 2015 là kết thúc của chu kỳ trước đó, vì ước tính EPS đã ngừng tăng và cổ phiếu đi xuống. Bạn cũng có thể cho rằng việc mở rộng nhiều không xảy ra cho đến khi kết thúc chu kỳ, sau khi bản sửa đổi EPS ngừng tăng.

Vậy nếu, giống như chu kỳ tăng trước, chúng ta không nhận được sự mở rộng của P / E cho tới cuối chu kỳ? Điều đó có nghĩa là chúng ta có thể thấy sự điều chỉnh EPS trở lên trong một thời gian, điều này sẽ tạo áp lực lên các cổ phiếu và giữ được nhiều nhân tố.

Ước tính AVGO EPS cho hai năm tài chính trước, bởi YCharts

Trong biểu đồ trên, đồng nghĩa rằng hiện tại chưa có sự điều chỉnh EPS tăng lên đối với SWKS hoặc AVGO. So với chu kỳ của iPhone 6, chúng tôi có khả năng trong giai đoạn sớm, từ lần sửa đổi EPS tăng lên lần đầu tiên không bắt đầu cho đến sau quý II năm 2014. Nếu chúng ta thấy EPS tăng trưởng mạnh mẽ trong các công ty này và các sửa đổi bắt đầu xuất hiện trong lần thứ hai quý năm 2017, bạn có thể thấy sự tăng trưởng tương tự như chúng tôi đã làm trong năm 2014.

Vì lý do tranh luận, nếu chúng ta chỉ nhìn thấy một nửa sự tăng trưởng mà chúng ta đã thấy trong năm 2014? Liệu chúng ta có thể ước tính EPS cho AVGO tăng từ 14 đô la Mỹ. 68 đến 22 đô la? Liệu chúng ta có thể xem xét sửa đổi SWKS từ $ 7. 50 để nói khoảng $ 11. 25? Sử dụng số nhân hiện tại của một P / E dự trù tài chính trong vòng hai năm ở mức 13, có thể đưa cổ phiếu của AVGO lên khoảng 286 USD và SWKS khoảng 146 USD. Và đó là không có nhiều mở rộng. Điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta chỉ nhìn thấy sự mở rộng nhiều trong chu kỳ, đó là trường hợp trong chu kỳ trước đó?

Sự cường điệu cho iPhone 8 tiếp tục được xây dựng, và chúng tôi sẽ bắt đầu cảm thấy tốt hơn về nhu cầu và cách mà Apple sẽ đặt hàng vào cuối quý này. Sử dụng chu kỳ tăng trước đó như là một hướng dẫn, những cổ phiếu này có nhiều hơn nữa để chạy hơn MKM mục tiêu đặt trên cổ phiếu cho thấy. Nếu chúng ta có được sự mở rộng nhiều thực tế vào cuối chu kỳ và một sử dụng P / E là 16, dựa trên mức cao năm 2014, chúng tôi có thể xem SWKS ở mức 180 đô la và AVGO ở mức 352 đô la. Chu kỳ hiện tại chỉ cần phải bằng một nửa so với năm 2014 để đạt được mức này.

Michael Kramer và khách hàng của Mott Capital Management, LLC sở hữu cổ phần của SWKS.Mott Capital Management, LLC là một cố vấn đầu tư đã đăng ký. Thông tin trình bày chỉ nhằm vào mục đích giáo dục và không có ý định chào hàng hoặc chào bán bất kỳ loại chứng khoán, đầu tư hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào. Các khoản đầu tư có rủi ro và trừ khi có quy định khác, không được đảm bảo. Hãy chắc chắn trước tiên hãy tham vấn với một cố vấn tài chính đủ điều kiện và / hoặc chuyên gia về thuế trước khi thực hiện bất kỳ chiến lược được thảo luận ở đây. Theo yêu cầu, cố vấn sẽ đưa ra một danh sách tất cả các đề nghị đưa ra trong suốt 12 tháng qua. Năng lực trong quá khứ không nói lên được năng lực tương lai.