Các cam kết về chuyển tiếp
Cam kết về phía trước là một hợp đồng giữa hai (hoặc nhiều) bên thỏa thuận tham gia vào một giao dịch vào một ngày sau và với một mức giá cụ thể, được đưa ra ngay từ đầu của hợp đồng. Đây là hợp đồng được tư nhân đàm phán riêng tư để trao đổi tài sản hoặc dòng tiền vào một ngày trong tương lai được chỉ định với mức giá thỏa thuận tại ngày giao dịch. Trong hình thức đơn giản nhất, nó là một thương mại được đồng ý tại một thời điểm nhưng sẽ diễn ra vào một thời gian sau đó. Ví dụ, hai bên có thể đồng ý ngày hôm nay để trao đổi 500.000 thùng dầu thô với giá 42 USD. 08 thùng 3 tháng kể từ ngày hôm nay. Việc ký kết hợp đồng kỳ hạn thường không bắt buộc phải thanh toán một khoản phí.
Có hai loại cam kết về phía trước:

AD:

• Các hợp đồng kỳ hạn, hoặc chuyển tiếp, là các dẫn xuất OTC giao dịch với các điều khoản và tính năng tùy chỉnh.
• Hợp đồng tương lai, hoặc tương lai, là các chứng khoán phái sinh trao đổi với các điều khoản chuẩn.

Tương lai và tiền tệ chia sẻ một số đặc điểm chung:

• Cả hai tương lai và chuyển tiếp là các hiệp định vững chắc và ràng buộc để hành động vào một ngày sau đó. Trong hầu hết các trường hợp, điều này có nghĩa là trao đổi một tài sản ở một mức giá cụ thể trong tương lai.
• Cả hai loại dẫn xuất bắt buộc các bên ký kết hợp đồng để hoàn thành giao dịch hoặc bù lại giao dịch bằng cách thực hiện giao dịch khác nhằm giải quyết nghĩa vụ của mỗi bên với bên kia. Giải quyết vật lý xảy ra khi tài sản cơ bản thực tế được chuyển giao để đổi lấy giá thỏa thuận. Trong trường hợp hợp đồng được ký kết với lý do thuần túy tài chính (nghĩa là các bên tham gia không có quyền sở hữu tài sản cơ bản), thì phái sinh có thể được thanh toán bằng tiền mặt với một khoản thanh toán duy nhất bằng giá trị thị trường của phái sinh tại thời điểm đáo hạn hoặc hết hạn.
• Cả hai loại chứng khoán phái sinh đều được coi là các công cụ đòn bẩy vì không có hoặc không có chi phí tiền mặt, nhà đầu tư có thể có lợi nhuận từ sự biến động giá trong tài sản cơ bản mà không phải trả ngay, giữ hay lưu kho tài sản đó.
• Chúng cung cấp một phương tiện tiện lợi để bảo hiểm rủi ro hoặc đầu cơ. Ví dụ, một người chăn nuôi có thể dễ dàng phòng ngừa chi phí hạt bằng cách mua ngô vài tháng trước. Các hàng rào loại bỏ sự tiếp xúc với giá, và nó không đòi hỏi một khoản tiền ban đầu của quỹ để mua hạt. Chủ trang trại được bảo hiểm rủi ro mà không cần phải giao hàng hoặc giữ hạt cho đến khi cần thiết. Chủ trang trại thậm chí không phải đi vào phía trước với nhà cung cấp cuối cùng của ngũ cốc và có rất ít hoặc không có chi tiền mặt ban đầu.
• Cả hai giải pháp thanh toán tiền mặt và thanh toán bằng tiền mặt đều có thể được áp dụng cho nhiều loại tài sản cơ bản bao gồm hàng hóa, nợ ngắn hạn, tiền gửi Eurodollar, vàng, ngoại tệ, chỉ số chứng khoán S & P 500 …

AD: