Các nhà quản lý ngày nay không chỉ nhận được mức lương cơ bản. Họ nhận được tiền thưởng lớn, các chính sách bảo hiểm nhân thọ, dịch vụ bảo vệ, dịch vụ du lịch và một loạt các đặc quyền khác mà bạn và tôi sẽ cho một cánh tay và một chân cho. Hơn nữa, nhiều giám đốc điều hành tương tự cũng nhận được một khoản trợ cấp (ví dụ: tiền mặt) giúp họ trả các khoản thuế mà họ phải chịu đối với những đặc quyền này. Lợi ích này được gọi là "tổng kết". Đọc tiếp để tìm hiểu thêm về loại bồi thường này và làm thế nào nó có thể ảnh hưởng đến các nhà đầu tư.

AD:

Tại sao phải thu gom? Trở lại Quốc hội năm 1980, áp thuế tiêu thụ đặc biệt đối với "dù bằng vàng", lợi ích bù đắp sinh lợi cho các giám đốc điều hành hàng đầu nếu công ty này bị công ty khác chiếm đoạt. Mục đích là để ngăn chặn những nhà quản trị "tham lam" gặp phải những cơn gió lớn khi thay đổi sự kiểm soát của một doanh nghiệp. (Để biết thêm về khoản bồi thường của Giám đốc điều hành, hãy xem Quản lý Quản lý Dưới Kính hiển vi , Đánh giá Quản lý của Công ty và Nâng Lệ Phí Giám đốc điều hành .

<< ! - 2 ->

Tuy nhiên, kế hoạch đưa ra bởi Quốc hội đã không làm việc theo kế hoạch.

Các hội đồng quản trị nhanh chóng tìm ra cách để làm luật mới. Tức là các hội đồng chỉ đơn giản bồi thường cho các giám đốc điều hành của họ để mọi khoản thuế phát sinh do thay đổi kiểm soát sẽ được bao trả. Qua nhiều năm, thực tiễn bồi thường này mở rộng để bao trả các khoản thuế mà các nhà điều hành cấp cao phát sinh từ nhiều nguồn thu nhập khác (bao gồm cả lợi nhuận).

AD:

Tuy nhiên, thực tế của việc chào bán tổng thể đã không thực sự trở nên phổ biến cho đến cuối những năm 90 và đầu những năm 00. Đó là bởi vì các lựa chọn cổ phần của nhân viên (ESOs) là phương pháp được ưa thích hơn trong việc quản lý các nhân viên điều hành. Và tại sao không? Lựa chọn cổ phiếu là một hình thức bồi thường tiềm tàng có thể xảy ra trong một khoảng thời gian ngắn - điển hình là một vài năm. Thêm vào đó, giá thực hiện có thể được điều chỉnh (thông qua backdating) để tối đa hoá lợi nhuận của bên trong. (Để tiếp tục đọc về chủ đề này, hãy xem The Controversy Over Option Compensations , Chi phí "Tùy chọn Đáng tin cậy" của Tùy chọn Cổ phiếu và hướng dẫn của chúng tôi Hướng dẫn tính toán và Định giá ESOs ).

Vào cuối những năm 1990, các nhà đầu tư bắt đầu phàn nàn và báo chí lên tiếng và đưa ra một số bài báo về sự dư thừa của công ty. Kết quả là các hội đồng đã buộc phải dùng đến những cách thức tinh vi hơn để bù đắp cho các giám đốc điều hành cấp cao của họ.

Nó đã được ra khỏi túi của thủ đoạn mà tổng lên nổi lên.

Upping the Gross Pay Mặc dù tiền lương, tiền thưởng và quyền chọn của quản trị viên đã nhận được sự giám sát rất nhiều trong lịch sử, nhưng khoản tiền bồi thường dường như là một câu trả lời tuyệt vời. Rốt cuộc, nó có hiệu quả chuyển tiền từ kho bạc của công ty vào ngân hàng lợn của giám đốc điều hành ngoài thông báo của hầu hết mọi người trong cộng đồng đầu tư. Đó là bởi vì các chi tiết liên quan đến bồi thường gộp thường được chôn trong các chú thích của tuyên bố proxy của công ty.( Chú thích cuối trang: Bắt đầu đọc sách in bằng Fine .)

Cũng bởi vì thu nhập tăng lên liên quan đến thuế (và dường như không phải là một thành tựu ngoan ngoãn như một thành viên của câu lạc bộ quốc gia) dường như cộng đồng đầu tư phần lớn bỏ qua nó.

Tuy nhiên, thái độ của cộng đồng đang bắt đầu thay đổi và các công ty cung cấp lương tối đa bắt đầu nóng lên. Đó là chủ yếu do thực tế là ngày càng có nhiều công ty đã sử dụng đến mức lợi nhuận gộp trong những năm gần đây. Điều này có thể là do các gói bồi thường dựa trên các lựa chọn đã mất đi một phần ánh sáng của họ (phần lớn các khoản tín dụng đó sẽ đi đến vụ xì căng đan backdating). (Tiếp tục đọc về chủ đề này trong Sự Nguy hiểm của Tùy chọn Backdating và Reining In CEO Rewards .)
Tại sao những khoản lợi tức khó đòi? Việc thực hiện "thu nhập" một khoản chi trả của giám đốc điều hành không phải là tồi tệ đối với chính bản thân nó, nhưng thực tế thường được thực hiện trên sự thận trọng và nhà đầu tư trung bình không hề biết nó đã xảy ra. Ngoài tính bí mật của nó, nó cũng làm chi phí cho công ty - và các cổ đông - rất nhiều tiền.

Các công ty trong Tin tức Vì vậy, làm thế nào phổ biến có những thực hành cung cấp tổng lên trả tiền trở thành?

Trong một bài báo Wall Street Journal , "Nghiên cứu của nhóm tư vấn bồi thường Towers Perrin cho biết trong số 1 000 công ty mà họ theo dõi, 77% cho biết lợi nhuận gộp như là một phần trong kế hoạch kiểm soát của họ trong năm 2005. Họ thấy rằng những con số này đã tăng mạnh từ 55% năm 1999 và 10% vào năm 1987.

Nhiều công ty đã bị buộc tội lạm dụng lợi nhuận gộp. Chúng ta hãy cùng nhìn vào một số công ty có mức độ gầy dựng thông tin:

• Gillette: Giám đốc điều hành James Kilts, cựu giám đốc sản xuất dao cạo, cho biết họ đã nhận được 13 triệu USD
• Coca Cola Bottling: Giám đốc điều hành J. Frank Harrison III được cho là đã nhận được hơn 4 triệu đô la Mỹ trong khoảng năm năm (từ năm 2000 đến năm 2005) để trang trải các khoản thuế đối với khoản trợ cấp cổ phần bị hạn chế.
• Home Depot: Giám đốc điều hành Bob Nardelli được cho là đã nhận được số tiền lên đến 3 triệu USD trong khung thời gian 2004-2005 để tính thuế trên một loạt các đặc quyền. Một cái nhìn nhanh về tuyên bố ủy quyền của công ty tiết lộ rằng Nardelli đã thu được rất nhiều lợi ích trong thời gian ông đảm nhiệm, với một số từ du lịch, sự tha thứ của một khoản vay khoảng 10 triệu USD và một chiếc ô tô cao cấp.

Dòng dưới cùng
Khi đọc một bản tuyên bố proxy của công ty và / hoặc phân tích chi phí của người quản lý - hãy chắc chắn đọc phần chú thích. Bằng cách chải qua bản in tốt, bạn sẽ thấy rằng nhiều công ty đã vui lòng thực hiện việc che giấu giám đốc điều hành của mình khỏi những khoản thuế mà đa số những người khác phải trả.