Phân tích dòng tiền mặt là một quá trình quan trọng cho cả các công ty và nhà đầu tư. Đây cũng là một quá trình phức tạp có thể để lại một nhà đầu tư trung bình với cảm giác phân chia an ninh cho một cố vấn tài chính có thẩm quyền chỉ là một ý tưởng tốt. Nếu bạn không phải là kế toán viên hoặc một nhà phân tích tài chính Chartered, nhưng bạn muốn hiểu rõ hơn về "dòng tiền từ đầu tư" có ý nghĩa gì đối với cả nhà đầu tư và kinh doanh, thì chỉ có một vài khái niệm cơ bản mà bạn cần phải hiểu. (Để biết thêm thông tin về việc trở thành Nhà phân tích Tài chính Chartered, xem Giới thiệu về Chỉ định CFA )

- Các dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

Các luồng tiền từ đầu tư các hoạt động Dòng tiền từ hoạt động tài chính

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là tiền do hoạt động kinh doanh chính của công ty. Con số này làm nổi bật khả năng của công ty (hoặc không có khả năng) để kiếm lời. Mặc dù nó cung cấp cái nhìn sâu sắc về việc liệu công ty có kiếm được tiền hay không, thì các thành phần khác của báo cáo dòng tiền mặt cũng cần phải được xem xét để phát triển hình ảnh hoàn thiện hơn về sức khoẻ của công ty.

AD:

• Xem xét "dòng tiền từ đầu tư." Theo trực giác, dòng tiền từ đầu tư có thể giống như số tiền mà một công ty tạo ra từ các khoản đầu tư mà các nhà lập kế toán điền vào bảng cân đối tài sản doanh nghiệp thường không đề cập đến số cổ phần của IBM mà công ty đã mua hoặc số lượng nó đã bán. Thay vào đó, từ quan điểm của công ty, họ thường đề cập đến tiền được thực hiện hoặc chi tiêu vào tài sản dài hạn mà công ty đã mua hoặc bán. (Để đọc có liên quan, xem
• Phân tích dòng tiền mặt Cách dễ dàng
• )

AD:

Nâng cấp trang thiết bị và mua một công ty khác để tiếp quản các hoạt động của công ty và tiếp cận khách hàng và công nghệ là các hoạt động đầu tư theo quan điểm của một công ty. Cả hai hoạt động này đều khiến các công ty phải tiêu tiền, vốn được ghi nhận trên báo cáo dòng tiền mặt là dòng tiền âm. Tương tự, nếu một công ty bán thiết bị cũ hoặc bán một bộ phận hoạt động cho một công ty khác, các hoạt động này cũng được ghi nhận trên giấy là thu nhập từ đầu tư.

Dòng tiền từ hoạt động tài chính đo lường dòng tiền mặt giữa công ty với chủ sở hữu và chủ nợ. Các tập đoàn thường vay tiền để tài trợ cho hoạt động của họ, mua lại một công ty khác hoặc mua hàng lớn khác. Chi phí hoạt động kịp thời, chẳng hạn như đáp ứng các yêu cầu về biên chế, sẽ là một trong những lý do để tài trợ dòng tiền. Các công ty chủ yếu vay từ các luồng tiền mà họ mong đợi nhận được trong tương lai bằng cách trao cho một công ty khác các khoản phải thu của một khoản phải thu.Điều này cho phép các công ty để có được tài chính ngày hôm nay, chứ không phải tại một số điểm trong tương lai. Ý nghĩa của nó đối với doanh nghiệp Dòng tiền mặt là yếu tố then chốt của một doanh nghiệp thành công. Tạo ra dòng tiền mặt tích cực, bền vững là điều quan trọng cho sự thành công lâu dài của một công ty. Việc theo dõi dòng tiền mặt đó đặc biệt quan trọng đối với các chủ doanh nghiệp. Cách thức mà dòng tiền được nắm bắt và theo dõi đóng một vai trò quan trọng trong cách các doanh nghiệp dự án sức khoẻ tài chính của họ để các nhà đầu tư tiềm năng. Tổng quan ngắn gọn về kế toán tiền mặt và tính lũy kế cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách thức các quy tắc kế toán yêu cầu các công ty ghi lại doanh thu và chi phí.

Ví dụ: khi một công ty bán TV cho khách hàng sử dụng thẻ tín dụng, phương pháp tiền mặt và tích lũy sẽ xem sự kiện này theo cách khác. Doanh thu thu được từ việc bán TV sẽ chỉ được công nhận theo phương pháp tiền mặt khi tiền nhận được từ công ty. Nếu TV được mua bằng tín dụng, doanh thu này có thể không được công nhận cho đến tháng tới hoặc năm sau.

Tuy nhiên, kế toán luỹ kế nói rằng phương pháp tiền mặt không chính xác bởi vì có thể, nếu không chắc chắn, công ty sẽ nhận được tiền mặt tại một thời điểm nào đó trong tương lai bởi vì việc bán đã được thực hiện. Do đó, phương pháp kế toán lũy kế thay vì nhận ra việc bán TV tại thời điểm khách hàng chiếm quyền sở hữu TV. Mặc dù chưa có tiền mặt trong ngân hàng nhưng việc bán được ghi vào một tài khoản được biết đến như là "các khoản phải thu", trong đó tăng doanh thu của người bán. (999) Dòng tiền hoạt động tốt hơn thu nhập thuần

Điều đó có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư

Tiền mặt dòng chảy từ hoạt động kinh doanh là một nguồn dữ liệu quan trọng cho các nhà đầu tư. Thu nhập thuần, khấu hao và khấu trừ, cũng như thay đổi vốn lưu động, được bao gồm trong phần này của báo cáo lưu chuyển tiền tệ doanh nghiệp. Số ròng có thể là dương hoặc âm.
Như đã lưu ý trước, dòng tiền từ hoạt động tài chính đo lường dòng tiền mặt giữa công ty với chủ sở hữu và chủ nợ. Số âm có thể có nghĩa là công ty đang phục vụ nợ nhưng cũng có thể có nghĩa là công ty đang thực hiện các khoản thanh toán cổ tức và mua lại cổ phiếu, mà nhà đầu tư có thể vui mừng nhìn thấy.

Mặc dù dòng tiền "tiêu cực" không có vẻ tốt nhưng không phải lúc nào cũng xấu - đôi khi bạn phải tiêu tiền để kiếm tiền. Các công ty cần phải đầu tư vào kinh doanh để phát triển. Tất nhiên, mực đỏ không thể là màu duy nhất trong bản tuyên bố. Ngược lại, dòng tiền mặt cao không có nghĩa là công ty có hình dáng tốt - chỉ có thể bán tài sản. Các khoản thu nhập không thường xuyên như kiếm được 1 tỷ đô la bằng cách bán một khoản tăng doanh thu, nhưng bộ phận đó không thể bán lại vào năm tới. Khi xem xét các con số, điều quan trọng là phải cân nhắc thu nhập từ các sự kiện không thường xuyên như bán tài sản cố định, chứng khoán, nghỉ hưu về nghĩa vụ về vốn hoặc kiện tụng.Bất kỳ hoặc tất cả những con số này có thể đại diện cho lợi nhuận một lần hoặc mất mà có thể bóp méo triển vọng của công ty nếu được xem như là các mục lặp lại.

Dòng dưới Rõ ràng, phân tích dòng tiền mặt rất phức tạp, nhưng là chủ đề hữu ích cho các nhà đầu tư khi phân tích sức khoẻ của một công ty cụ thể. Chỉ cần ghi nhớ rằng một báo cáo dòng tiền mặt của công ty chỉ là một nguồn dữ liệu cung cấp cái nhìn sâu sắc về sức khoẻ của công ty. Hãy nghĩ đến nó như là một bản kiểm tra nén của sổ kiểm soát của công ty bao gồm một vài mục khác ảnh hưởng đến tiền mặt, như phần tài chính, cho thấy công ty đã chi hay thu được bao nhiêu từ việc mua lại hoặc bán cổ phần, số tiền phát hành hoặc nghỉ hưu của nợ và số tiền mà công ty chi trả bằng cổ tức. Các nguồn thông tin quan trọng khác bao gồm bảng cân đối kế toán của công ty và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Hãy đảm bảo tiến hành xem xét kỹ lưỡng tất cả các dữ liệu có liên quan trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Nếu bạn có bất kỳ nghi ngờ về khả năng của bạn để phân loại số và quyết định tốt, có rất nhiều chuyên gia có sẵn để cung cấp hỗ trợ với nhu cầu lựa chọn cổ phiếu của bạn. (Để tìm hiểu thêm về chủ đề này, hãy đọc Essentials Of Corporate Flow Flow

)