a:

Trong năm 2011, một bài báo xuất hiện trên tờ New York Daily News có tựa đề "Giao dịch nội bộ không phải lúc nào cũng cao cả hay cố ý, điều quan trọng là nhân viên phải biết." Nó là tác giả của Peter Siris, một nhà quản lý đầu tư ở Manhattan. Thông điệp của ông đã rõ ràng: giao dịch nội gián có thể xảy ra do tai nạn vì luật giao dịch nội gián là mơ hồ.

Ủy ban Chứng khoán và Chứng khoán (SEC) thường xuyên điều tra các cáo buộc về giao dịch nội gián trên thị trường chứng khoán. Khi phán xét, SEC dựa vào các khái niệm như lợi thế không công bằng và thông tin ngoài công lập.

Giao dịch nội bộ rất khác với gian lận, bao gồm việc tiết lộ có chủ đích thông tin vật chất hoặc cố ý trình bày thông tin sai lệch.

Định nghĩa thương mại nội bộ

Luật kinh doanh nội bộ có thể được coi là một cách ứng dụng kỳ lạ của giả thuyết thị trường hiệu quả. Theo giả thuyết này, thị trường tạo ra mức giá an toàn ngay khi có thông tin cụ thể được chia sẻ công khai. Do đó, chính phủ nên ngăn chặn thông tin ngoài công lập từ ảnh hưởng đến kết quả hiệu quả.

SEC không phải lúc nào cũng nhất quán trong các phán quyết và định nghĩa về giao dịch nội gián. Hoạt động bất hợp pháp có thể bao gồm việc lật đổ hoặc được hướng về những thông tin không công khai quan trọng trước khi thực hiện một thương mại có liên quan.

Logic của Luật Thương mại Insider

Giao dịch trong nội bộ có liên quan đến việc lạm dụng sự không đối xứng thông tin giữa người mua và người mua. Nếu chỉ người bán cổ phiếu biết rằng công ty cơ bản đang sắp xếp thu nhập thấp, người mua có thể không biết và mua hàng mà anh ta có thể không có.

Vấn đề với loại logic này là những gì được biết đến như là một vấn đề liên tục. Vì không có hai diễn viên kinh tế có thông tin bình đẳng nên không thể xác định khi thông tin bất đối xứng là tình cờ. Do đó, các công tố viên của chính phủ phải xác định chủ quan cả "mục đích" và "không công bằng".

Không thể và không có điều kiện kinh tế cũng như không có một sân chơi bình đẳng trong thị trường chứng khoán. Ví dụ, các cố vấn tài chính được cấp phép được thanh toán để khám phá và dự đoán các chuyển động về giá an toàn; kinh doanh trên cơ sở này làm cho giá cả điều chỉnh, phân bổ vốn hiệu quả.

Về mặt logic, không có gì khác biệt giữa một cố vấn tài chính đưa ra phán quyết chính xác và lợi nhuận từ thương mại so với nhân viên của một công ty cơ bản đang làm như vậy.