Tỷ lệ hỏa táng là tỷ lệ mà công ty sử dụng nguồn cung cấp tiền mặt theo thời gian. Đó là tỷ lệ dòng tiền âm, thường được trích dẫn như là một tỷ lệ hàng tháng, nhưng trong một số tình huống khủng hoảng, nó có thể được đo bằng tuần hoặc thậm chí cả ngày.

Phân tích mức tiêu thụ tiền mặt cho các nhà đầu tư biết liệu một công ty có bền vững và báo hiệu sự cần thiết phải tài trợ trong tương lai hay không. Cẩn thận với các công ty có tỷ lệ đốt tiền cao. Những khoản đầu tư này có thể biến thành tro. (Để đọc các thông tin về tỷ lệ bỏ ra và các dấu hiệu khác chứng khoán đang gặp rắc rối, xem Liệu cổ phiếu của bạn có bị thất bại không? )

Nếu đốt công ty của công ty tiếp tục trong một khoảng thời gian dài, thì công ty đang hoạt động trên cổ phần của cổ đông

Hướng dẫn : Giới thiệu Phân tích cơ bản
vốn cổ phần và vốn vay. Khi một doanh nghiệp như thế tìm kiếm thêm vốn đầu tư, các nhà đầu tư cần phải chú ý đến tỷ lệ mà nó đang đốt tiền mặt.
Tỷ lệ cháy chủ yếu là vấn đề đối với các công ty mới, không có lợi trong các ngành công nghiệp phát triển thú vị. Vì phải mất một thời gian để nhiều công ty trẻ kiếm tiền từ hoạt động, sự sống còn của họ phụ thuộc vào việc cung cấp đủ tiền mặt để đáp ứng các khoản chi tiêu. Nhiều công ty công nghệ sinh học và công nghệ sinh học phải đối mặt với nhiều năm sống nhờ số dư ngân hàng.

Nhưng tỉ lệ bỏng cũng quan trọng đối với các công ty trưởng thành vốn đang gặp khó khăn và gánh nặng nợ quá mức. Hãy suy nghĩ của cổ phiếu hàng không. Trong năm 2001-2002, cạnh tranh leo thang kết hợp với các cuộc khủng hoảng lớn đặt các hãng hàng không lớn nhất trong một cuộc khủng hoảng tiền mặt đang đe doạ sự sụp đổ của ngành. Ví dụ, United Airlines đã phải chịu khoản tiền mặt hàng ngày bị đốt hơn 7 triệu đô-la trước khi tìm kiếm bảo vệ phá sản.

Ghi tiền là một lo lắng. Nếu các công ty đốt tiền mặt quá nhanh, họ sẽ có nguy cơ thoát khỏi tình trạng kinh doanh. Điều đó nói rằng, nếu họ bỏ tiền quá chậm, họ có nguy cơ tụt hậu trong cuộc cạnh tranh để đổi mới, mở rộng và giành được thị phần. Quản lý tốt quản lý tiền mặt tốt. (999) Tỷ lệ đốt cháy của công ty được tính bằng cách xem báo cáo dòng tiền mặt. Lưu ý rằng báo cáo lưu chuyển tiền tệ báo cáo sự thay đổi vị trí tiền mặt của công ty từ giai đoạn này sang giai đoạn kế tiếp bằng cách hạch toán các luồng tiền từ hoạt động, hoạt động đầu tư và các hoạt động tài chính.

Tỷ lệ đốt = Tổng Thay đổi Vị trí Tiền mặt / Khoảng thời gian xác định

So với số tiền mà công ty có trong tay, tỷ lệ đốt cháy cho phép nhà đầu tư biết được còn lại bao nhiêu thời gian trước khi công ty hết tiền - giả sử không có thay đổi trong tỷ lệ bỏng. Thời gian Trước khi Chạy Cash Out = Tiền dự trữ / Ghi Tỉ lệ

Nếu bạn muốn biết liệu một công ty đang gặp rắc rối, hãy so sánh tỷ lệ đốt cháy với vốn lưu động được đo trong cùng khoảng thời gian: > Yêu cầu về vốn lưu động / Tỷ lệ bị cháy
Một minh họa về tỷ lệ bị cháy

Để minh họa, xem xét dòng tiền của một công ty giả thuyết - Super Biosciences.Chúng ta hãy tập trung vào một vài khoản mục tiền mặt quan trọng liên quan đến tốc độ đốt của Super.

Đối với người mới bắt đầu, giả sử rằng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là âm $ 5. 742 triệu trong 9 tháng đầu năm. Điều này có nghĩa là hoạt động kinh doanh cốt lõi đã gây ra khoản tiền mặt với tỷ lệ khoảng $ 640, 000 mỗi tháng, phần lớn là do hoạt động thua lỗ liên tục.

Ngoài ra, giả sử Super thực hiện một số khoản đầu tư mới vào tài sản vốn. Kết quả là, dòng tiền ròng từ đầu tư cũng âm, với điều chỉnh khoảng 1 đô la. 9 triệu. Điều đó đại diện cho một khoản sử dụng lớn khác của tiền mặt. Trong, tiền mặt ròng bị đốt bởi hoạt động và đầu tư lên đến hơn $ 7. 3 triệu - tỷ lệ bỏ ra hơn $ 800, 000 mỗi tháng. Một số nhà phân tích lập luận rằng một cách thích hợp hơn để ước tính lượng tiền bỏ ra là bỏ qua tiền từ đầu tư và tài chính và chỉ đơn giản là tập trung vào tiền mặt từ các hoạt động. Nhưng dường như không quá thận trọng, bởi vì hầu hết các công ty phải thực hiện một số khoản chi tiêu vốn để tiếp tục đầu tư.

Vì vậy, giả sử Super Biosciences có khoảng 10 đô la. 8 triệu bằng tiền mặt vào cuối kỳ. Giả sử tốc độ đốt tiền mặt hiện nay của Super Biosciences không hề giảm, công ty sẽ hết tiền trong khoảng 13 tháng. Tỉ lệ đốt vốn lưu động của Super cũng khoảng 13 tháng. Điều đó để lại cho công ty một thời gian để tránh số phận của chạy ra khỏi tiền mặt. Đây là những gì nó sẽ phải làm:

Giảm tốc độ đốt của nó thông qua giảm chi phí, hoặc bằng cách tạo ra nhiều tiền mặt từ hoạt động kinh doanh.

Bán tài sản của công ty.
Tăng tài chính bên ngoài bằng cách phát hành nợ hoặc vốn chủ sở hữu.

Dĩ nhiên, khả năng tăng thêm vốn cũng không được đảm bảo đối với bất kỳ công ty nào và nó đặc biệt khó khăn đối với các công ty công nghệ nhỏ và rủi ro. Các nhà quản lý phải tận dụng thời gian tài trợ thuận lợi để tăng tài khoản ngân hàng trong những năm tới. Nếu một công ty có kế hoạch tăng vốn cần thiết thông qua một vấn đề chia sẻ, nó cần phải làm điều đó sớm hơn là sau đó. Có thể mất từ ​​6 tháng trở lên để tăng vốn chủ sở hữu. (999) Khái niệm cơ bản về IPO: Một IPO là gì?

)

Dòng dưới cùng

Khi lòng nhiệt tình của nhà đầu tư cao, các công ty không có lợi có thể bù đắp bằng tiền mặt bằng cách ban hành mới cổ phiếu, cổ đông, và các cổ đông vui mừng trong việc bù đắp tiền - nghĩ đến sự bùng nổ internet vào cuối những năm 1990. Nhưng khi sự phấn khích đi xuống, các công ty có thể bị mắc kẹt trong việc cân bằng ngân hàng, lúng túng vì tài chính không thuận lợi, bị buộc phải sáp nhập hoặc tồi tệ hơn. Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là theo dõi tiền mặt sẵn có của công ty, đánh giá nó sẽ kéo dài bao lâu và điều gì sẽ xảy ra khi nó hết.