Tất cả các thiết bị do các bác sĩ sử dụng từ nạng chống băng đến catheter là thiết bị y tế do công ty công nghệ y tế phát triển và sản xuất. Có nhiều mức độ công nghệ được sử dụng để phát triển các công cụ này: một số là công nghệ cao như stents tim, và một số công nghệ thấp, chẳng hạn như nạng hoặc băng. Boston Scientific Corp (BSX) là một công ty phát triển và sản xuất các thiết bị y tế công nghệ cao. Theo trang web của mình, BSX, công ty trị giá 23 tỉ đô la nằm ở Marlborough, Mass., Hoạt động với sứ mệnh "biến đổi cuộc sống bằng các giải pháp y tế tiên tiến nhằm cải thiện sức khoẻ của bệnh nhân trên toàn thế giới".

Các hoạt động kinh doanh

BSX cung cấp các sản phẩm trong ba loại rộng:

Cardiology can thiệp

• , bao gồm Stent động mạch vành, Công nghệ nang động mạch vành, Liệu pháp Tim mạch Nội trú. Các sản phẩm này đã phân phối 28% doanh thu năm 2014. Quản lý nhịp Rhythm Management
• như Quản lý nhịp tim, cung cấp 26% doanh thu năm 2014 và Khoa sinh học điện, 3% doanh số năm 2014. MedSurg
• , bao gồm nội soi, 18% doanh thu năm 2014, Can thiệp ngoại biên, 12% doanh thu, Tiết niệu và Sức khoẻ của phụ nữ, 7% doanh thu, và Neuromodulation, 6% doanh thu.

Sự cạnh tranh khốc liệt trong phạm vi sản phẩm của BSX; đặc biệt là đối với các sản phẩm tim có hơn 50% doanh thu. Sự cạnh tranh đến từ nhiều công ty lớn khác như Medtronic Inc. (MDT

MDTMedtronic PLC77, 69-0, 94% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), Johnson & Johnson (JNJ JNJJohnson & Johnson139 76-0 23% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) và St Jude Medical Inc. (STJ). Đề xuất giá trị cho các sản phẩm này dựa trên việc có lợi thế công nghệ mới nhất cũng như kết quả tốt nhất và dễ sử dụng. An toàn và độ tin cậy cũng quan trọng đối với các sản phẩm thiết bị y tế. Các điều kiện kinh tế toàn cầu hiện nay và các biện pháp cải cách chăm sóc sức khoẻ có thể tiếp tục gây thêm áp lực cạnh tranh lên chúng ta, bao gồm cả các biện pháp cải cách y tế, về giá bán trung bình, tỷ lệ thủ tục tổng thể và quy mô thị trường. Chúng tôi nhận thấy rằng thành công cạnh tranh tiếp theo của chúng tôi sẽ phụ thuộc vào khả năng của chúng tôi: cung cấp các sản phẩm và giải pháp có kết quả lâm sàng và kinh tế khác biệt; tạo ra hoặc có được các công nghệ tiên tiến khoa học, "trong báo cáo hàng năm mới nhất.

Các sáng kiến ​​tăng trưởng

BSX sử dụng các chiến lược tăng trưởng hữu cơ và vô cơ. Trọng tâm của họ là tăng thị phần trong khi vẫn tăng khả năng sinh lợi. Điều này bao gồm việc phát triển các sản phẩm bổ sung tăng trưởng và mở rộng thị trường toàn cầu, đặc biệt là thị trường mới nổi.BSX cũng đã thực hiện các chương trình chi phí để tối ưu hóa sản xuất và giảm cơ sở hạ tầng của công ty, phân bổ lại cho các sáng kiến ​​tăng trưởng sẽ làm tăng lợi nhuận. Kết quả của những sáng kiến ​​này là phát triển năng lực "cho phép chúng tôi cung cấp các sản phẩm và giải pháp kinh tế và khách hàng tập trung vào nhu cầu của thị trường … Chúng tôi tin rằng việc thực hiện các mệnh lệnh chiến lược này sẽ thúc đẩy đổi mới, đẩy nhanh tăng trưởng doanh thu giá trị cổ đông. "

Tài chính

Năm 2014, tổng doanh thu ròng tăng 3% so với năm trước, tăng trưởng đầu tiên trong năm năm qua. Tỷ suất lợi nhuận gộp cũng tăng 4%, mức tăng lợi nhuận cao nhất trong cùng kỳ. Tổng chi phí hoạt động đã tăng trưởng 13% vào năm 2014 sau năm tài chính 2013, cho thấy giảm chi phí rất lớn từ một lần chạy lớn năm 2012.

Tổng doanh thu kinh doanh cốt lõi (không bao gồm kinh doanh bội thu) tăng trưởng 6% vào năm 2014. Cũng có sự gia tăng 48% điện sinh lý học, nhỏ nhất trong tất cả các dòng sản phẩm . Hệ tim mạch, phân khúc lớn nhất, tăng 5% trên cơ sở tiền tệ liên tục. Tỷ suất lợi nhuận gộp chủ yếu bị ảnh hưởng tiêu cực bởi sự kết hợp bán hàng của các sản phẩm cho thấy doanh số bán hàng đến từ các sản phẩm giá rẻ hơn.

Hai trong số các thành phần quan trọng nhất về chi phí là chi phí bán hàng, nghiên cứu và phát triển (R & D). Chi phí bán hàng tăng lên 39. 3% doanh thu, so với 37. 4% và 35. 0% trong hai năm trước. Chi phí R & D giảm nhẹ xuống còn 11,1% doanh thu, giảm từ 12% và 12% trong 2 năm trước.

Định giá

BSX là khá nhỏ so với các đối thủ cạnh tranh gần nhất, MDT, và JNJ. Mặc dù quy mô nhỏ hơn của nó, trong 12 tháng qua, nó tạo ra tỷ suất lợi nhuận gộp tốt hơn so với các công ty cùng ngành, mặc dù lợi nhuận cao hơn không rơi xuống mức dưới cùng cho thấy tổng chi phí hoạt động tăng 13%. BSX luôn tìm cách để e-công cụ danh mục sản phẩm của họ, tham gia vào việc mua lại và divestitures khác mà có thể ảnh hưởng đến sự tăng trưởng của họ. Các kỳ vọng về sự nhất trí trong tương lai là tăng trưởng gần 13% trong năm năm tới, gần gấp ba so với kỳ vọng của S & P 500.

BSX đang giao dịch ở mức P / E dự tính là 17.0 lần so với 15. 2 lần đối với MDT và 15 lần 2 lần cho JNJ, và giá trị doanh nghiệp thu nhập trước lãi, thuế, khấu hao và khấu trừ (EV / EBITDA) là 16. 4 so với 15. 9 đối với MDT và 11. 1 cho JNJ theo dữ liệu của Yahoo! Tài chính. Mặc dù việc đánh giá cao hơn đối với BSX so với các công ty cùng ngành, việc phê duyệt và ra mắt sản phẩm mới có thể là chất xúc tác thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận cho công ty này.

Rủi ro đối với BSX bao gồm sự cạnh tranh từ những người cùng ngành, những người có thể phát triển sản phẩm mới và công nghệ tiên tiến hơn, sự thất bại của sản phẩm trong giai đoạn nghiên cứu và phát triển, hoặc khi nhập thị trường, và các vấn đề về giá cả hoặc thanh toán. Khả năng sinh lợi của BSX phụ thuộc vào các sản phẩm của nó đưa ra các công nghệ mới và xâm nhập thị trường mới hoặc đánh cắp thị phần trong các thị trường hiện có.Bất kỳ không có khả năng để đạt được những mục tiêu này sẽ ảnh hưởng đến khả năng tăng giá trị cổ đông.

Dòng dưới cùng

BSX là một công ty thiết bị y tế hoạt động trong một thị trường cạnh tranh cao. Nó có một lịch sử thành công trong việc tích hợp các hoạt động mua lại sản phẩm và phát triển các sản phẩm hữu cơ mới lạ và bổ sung cho dòng sản phẩm hiện tại.

Lưu ý: Tác giả sở hữu cổ phần của BSX trong tài khoản cá nhân của mình tại thời điểm xuất bản. Cô ấy không có ý định bán cổ phần này trong vòng 48 giờ kể từ khi công bố bài báo này.