Trái phiếu phải là một thành phần quan trọng trong mỗi tài khoản hưu trí, và đặc biệt là ở các nhà đầu tư lớn tuổi hơn, bảo thủ hơn. Nhưng khi bạn đầu tư vào các công cụ thu nhập cố định này, điều quan trọng là phải hiểu điều gì đó gọi là rủi ro lãi suất.

Giả sử bạn mua Kho bạc Mỹ $ 5,000. Lưu ý rằng đáo hạn trong 10 năm và trả lãi suất 2%. Nếu lãi suất tăng lên trong khi chờ đợi, bạn đang bỏ lỡ cơ hội để đầu tư 5 000 đô la vào các khoản ghi có lợi tức cao hơn. Nếu bạn bán trái phiếu trước ngày đáo hạn, hầu như chắc chắn bạn sẽ thua lỗ, bởi vì giá trái phiếu giảm khi lãi suất tăng: Tại sao người ta nên mua trái phiếu 2%, khi 3% là sản phẩm đang đi?

Chiến lược Ladder

Rất nhiều người chọn xây dựng một "bậc thang" trái phiếu như một cách để quản lý rủi ro này. Thay vì đưa toàn bộ $ 5,000 vào một trái phiếu dài hạn, họ mua các chứng khoán riêng biệt với các kỳ hạn khác nhau. Trong ví dụ này, thay vì đưa toàn bộ $ 5,000 vào một trái phiếu chính phủ, nhà đầu tư có thể mua một khoản nợ $ 1, 000 đáo hạn sau hai năm, một khoản nợ đáo hạn trong bốn năm, v.v …

Trong môi trường lãi suất tăng, cá nhân này không còn phải đợi đến 10 năm nữa mới có thể tận dụng được năng suất cải thiện. Mỗi hai năm một lần, anh ta có thể lấy $ 1,000 trở lại từ trái phiếu đáo hạn và tái đầu tư vào một trong đó trả mức cao hơn. Nếu thị trường di chuyển theo hướng khác khi đến thời điểm để tái đầu tư, nhà đầu tư ít kinh nghiệm hơn: họ chỉ phải chuyển hơn 20% khoản phân bổ trái phiếu của danh mục đầu tư sang các công cụ có lợi suất thấp hơn.

A Shaky Ladder

Thật khó để tranh luận với logic trong việc đa dạng hóa ngày đến hạn của bạn. Vấn đề là hầu hết các nhà đầu tư xây dựng một bậc thang với các trái phiếu cá nhân thay vì quỹ trái phiếu. Và có một số nhược điểm:

Giảm thanh khoản:

• Trong môi trường lãi suất tăng, bạn sẽ muốn giữ trái phiếu của mình cho đến khi đạt đến độ trưởng thành - nếu không bạn sẽ bị buộc phải bán chúng với khoản lỗ . Nhưng nếu bạn cần thêm tiền mặt thì sao? Do tính chất lỏng lẻo của quỹ trái phiếu, thường xuyên mua và bán các vấn đề, bạn có thể không có một hit mạnh mẽ. Đó là bởi vì quỹ này có thể đã mua trái phiếu có lợi suất cao hơn kể từ khi giá giảm. Và giá trị cổ phiếu của bạn phản ánh rằng thu nhập thêm lãi. Nguy cơ vỡ nợ cao hơn:
• Một nhà đầu tư điển hình có thể sở hữu hai chục trái phiếu riêng biệt - có thể ít hơn. Nếu ngay cả một trong những tổ chức phát hành mặc định, bạn đang dùng một hit lớn. Trái lại, quỹ trái phiếu sở hữu một số lượng lớn các vấn đề trái phiếu. Vì vậy, họ có thể hấp thụ tác động của một hoặc hai mặc định với thiệt hại tương đối ít. Chi phí tăng lên:
• Bất cứ khi nào bạn mua hoặc bán một số ít trái phiếu, bạn sẽ không có được một mức giá thuận lợi.Mặt khác, các nhà quản lý quỹ có nhiều đòn bẩy hơn bởi vì họ đang đối phó với số lượng lớn. Nó giống như mua một lọ khăn giấy thay vì đi đến một cửa hàng bán buôn và nhận được một gói khổng lồ - bạn sẽ chi tiêu nhiều hơn cho mỗi đơn vị. Trên hết, bạn có thể phải trả một khoản hoa hồng cho người môi giới đặt hàng cho bạn - và có thể dễ dàng tack on khác 2% để thỏa thuận. Một ngoại lệ là một trái phiếu hay giấy bạc của U. S. mà bạn có thể mua từ chính phủ, tại TreasuryDirect. gov. Chiến lược Mua Quỹ

Nói chung, hầu hết các cá nhân - đặc biệt là những người có danh mục đầu tư nhỏ hơn - sẽ có được sự linh hoạt và giá cả tốt hơn khi mua các quỹ chứ không phải là trái phiếu riêng lẻ. Điều đó không có nghĩa là vứt bỏ tất cả các nguyên tắc của thang, tuy nhiên.

Để giảm thiểu rủi ro lãi suất, bạn vẫn muốn phân tán ngày đến hạn thanh toán của bạn. Bạn có thể làm điều này bằng một vài cách khác nhau. Ví dụ: bạn có thể chọn một quỹ trái phiếu đa dạng, như một quỹ theo dõi chỉ số Barclays U. S. Aggregate Bond Index.

Ngược lại, bạn có thể mua một vài quỹ khác nhau, như một tổng thể, đưa ra một sự kết hợp của các khoảng thời gian. Bạn có thể đầu tư vào một tài khoản tập trung vào các khoản ghi chú ngắn hạn (chi tiết cụ thể ở đây là

Một số Quỹ Trái phiếu Ngắn hạn có Chú trọng của bạn ), một tài khoản tìm kiếm các trái phiếu trung gian và một trong những mục tiêu dài hạn. Đây là một cách tiếp cận khác. iShares cung cấp một loạt các ETFs được nhóm lại theo ngày đáo hạn, do đó bạn có thể thực sự "bậc thang" bằng các quỹ thay vì trái phiếu cá nhân. Điều làm cho iBond của họ đặc biệt hấp dẫn là tỷ lệ chi phí thấp và tập trung vào chứng khoán đầu tư.

Việc sử dụng phương pháp tiếp cận thang bậc có thể giống như một ý tưởng khôn ngoan, nhưng mua trái phiếu cá nhân (Individuals Funds cho mọi thứ bạn cần biết về ETFs. có bất lợi cố hữu, đặc biệt là cho người về hưu. Hầu hết các nhà đầu tư sẽ muốn gắn bó với các quỹ trái phiếu, với chi phí thấp hơn và tính thanh khoản cao hơn. Và kỹ thuật thang bậc có thể áp dụng cho các quỹ, do đó các nhà đầu tư có thể có được những gì tốt nhất của cả hai thế giới.