Một cuộc phân tích của Porter về Năm lực lượng của Goldman Sachs Group, Inc (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243 49-0 37% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 < ) cho thấy ngân hàng đầu tư chi phối của Hoa Kỳ có một vị trí rất được bảo vệ tốt đối với những người mới tham gia hoặc dịch vụ thay thế, nhưng nó phải đối mặt với một nhà cung cấp gần như toàn năng tại chính phủ Hoa Kỳ. Goldman Sachs được thành lập năm 1869 và có trụ sở tại Lower Manhattan, New York, mặc dù nó có các văn phòng chính tại London, Tokyo và các trung tâm tài chính khác. Tính đến năm 2016, Lloyd C. Blankfein giữ vai trò Chủ tịch và Giám đốc điều hành, và Gary Cohn làm chủ tịch và COO. Công ty tạo ra 39 đô la. 2 tỷ doanh thu năm 2015 và báo cáo tổng tài sản 861 tỷ USD.

Goldman Sachs chia mô hình kinh doanh thành bốn phân đoạn kinh doanh: ngân hàng đầu tư, dịch vụ khách hàng của tổ chức, đầu tư và cho vay, và quản lý đầu tư. Phân khúc ngân hàng đầu tư tập trung hỗ trợ các tập đoàn và các ngân hàng khác huy động vốn, công bố, cơ cấu lại, hoạt động sáp nhập và mua lại (M & A). Điều này khác với quản lý đầu tư, nơi Goldman Sachs tư vấn cho khách hàng về danh mục đầu tư; bộ phận quản lý đầu tư cũng chịu trách nhiệm cung cấp các quỹ lẫn nhau và các quỹ đầu tư tư nhân. Dịch vụ khách hàng thể chế, phân khúc sinh lời nhất, là cánh cửa thị trường chính của Goldman Sachs; nó sẽ xóa bỏ các đơn hàng lớn, trái phiếu và hàng hóa cho các nhà đầu tư tổ chức lớn. Nhóm đầu tư và cho vay giải quyết các khoản đầu tư của Goldman Sachs, cũng như một số hoạt động cho vay đối với các công ty và cá nhân khác.

Không có câu hỏi Goldman là một trong những công ty có ảnh hưởng nhất và có kết nối tốt nhất trên thế giới. Cựu giám đốc điều hành Goldman Robert Rubin và Henry "Hank" Paulson tiếp tục làm Thư ký Kho bạc dưới thời Bill Clinton và George W. Bush. Các giám đốc điều hành khác đã kết thúc với tư cách là Thủ tướng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, với tư cách Thủ tướng Úc, và thống đốc của Ngân hàng Canada và Ngân hàng Anh. Bất kỳ phân tích về sức cạnh tranh của ngân hàng đầu tư cần bao gồm các mối quan hệ gần gũi (và thường gây tranh cãi) với nhiều chính phủ thế giới và các ngân hàng trung ương.

Goldman Sachs đã trải qua những thay đổi và cơ cấu lại đáng kể sau cuộc khủng hoảng tài chính 2007-08, trong đó công ty nhận được khoản đầu tư khẩn cấp cứu trợ 10 tỷ USD từ Bộ Kho bạc Hoa Kỳ. Ngân hàng cũng nhận được tổng cộng 589 tỷ đô la cho các khoản vay từ cơ sở tín dụng qua đêm của Cục Dự trữ Liên bang.Theo số liệu giao dịch của FED, Goldman đã nhận được tổng cộng gần 785 tỷ đô la hỗ trợ tài chính khẩn cấp giữa mùa hè năm 2007 và đầu năm 2009.

kiểm tra các đặc điểm xác định trong một ngành công nghiệp và những đặc điểm đó ảnh hưởng đến chiến lược và hoạt động của một doanh nghiệp cụ thể như thế nào.

Năm Lực lượng Mẫu đầu tiên xem xét cạnh tranh giữa các công ty hàng đầu trong ngành, đó là một yếu tố quyết định chính của hiệu quả thị trường. Tiếp theo, mô hình xem xét tác động tương đối của bốn đặc điểm khác: sức mạnh đàm phán của các nhà cung cấp, quyền thương lượng của người tiêu dùng, mối đe dọa của những người mới tham gia vào ngành, và sự hiện diện hoặc đe dọa của các dịch vụ thay thế.

Porter tin rằng mô hình của ông "tiết lộ nguồn gốc của lợi nhuận hiện tại của ngành công nghiệp trong khi cung cấp một khuôn khổ để dự đoán và ảnh hưởng đến cạnh tranh (và lợi nhuận) theo thời gian." Ông vận hành trên giả định rằng bản chất của lợi nhuận không thay đổi từ ngành công nghiệp sang công nghiệp. Thay vào đó, các lực lượng cụ thể và tương đối của cạnh tranh cuối cùng xác định lợi nhuận, lợi tức đầu tư (ROI) và khả năng tồn tại lâu dài.

Sự cạnh tranh từ các đối thủ trong ngành

Về cả bốn phân khúc kinh doanh, các đối thủ cạnh tranh lớn của Goldman Sachs bao gồm JPMorgan Chase, Morgan Stanley và Deutsche Bank AG. Mặc dù JPMorgan là tổ chức tài chính duy nhất đứng trước Goldman Sachs về doanh thu và tài sản, nhưng nó được cho là Goldman Sachs coi Morgan Stanley là đối thủ chính của nó. Morgan Stanley và Goldman Sachs là hai ngân hàng đầu tư độc lập duy nhất ở Hoa Kỳ.

Ngân hàng trong nước tập trung vào năm 2015. Mô hình này đã được thực hiện đúng từ năm 2010, khi Quốc hội thông qua Đạo luật Dodd-Frank và làm cho bất kỳ thực thể mới nào bước vào các hoạt động ngân hàng đầu tư rất khó khăn. JPMorgan ông Jamie Dimon, người có công ty Bear Stearns trong cuộc khủng hoảng tài chính, ước tính rằng các quy định Dodd-Frank đã bổ sung từ 400 triệu đến 600 triệu USD chi phí hàng năm. Các công ty nhỏ sẽ khó khăn để tồn tại những chi phí tuân thủ này.

Tuy nhiên, sự cạnh tranh rất mạnh mẽ đối với Goldman Sachs. Chi phí chuyển đổi rất thấp cho khách hàng ngân hàng đầu tư. Có rất ít sự khác biệt về dịch vụ giữa các ngân hàng do các sản phẩm và dịch vụ được cung cấp như thế nào nên Goldman Sachs phải dựa nhiều vào các mối quan hệ trước đây và danh tiếng của nó.

Sức mạnh thương lượng của các nhà cung cấp

Một số phân tích hiện đại của Porter bắt đầu với sức mạnh của nhà cung cấp, vì các nhà cung cấp thông báo giá đầu vào của công ty. Các nhà cung cấp ít hơn có nghĩa là nhiều quyền lực hơn cho mỗi nhà cung cấp, trong trường hợp đó một công ty có thể được chú ý đến một cầu thủ "thượng nguồn".

Các ngân hàng đầu tư không có nhà cung cấp thông thường, ít nhất là không theo mô hình của Porter. Người ta có thể xem xét khách hàng là khách hàng tổ chức và khách hàng có giá trị cao như các nhà cung cấp, vì các dịch vụ đầu tư của Goldman Sachs dựa vào số vốn đầu tư rất lớn.Các doanh nghiệp cần các dịch vụ ngân hàng đầu tư - ví dụ như khi Apple sử dụng Goldman Sachs vào năm 2013 để cung cấp 17 tỷ USD trái phiếu - là một hình thức nhà cung cấp sản phẩm. Như bạn thấy, điều này làm mờ đường dây giữa các nhà cung cấp của ngân hàng và người tiêu dùng.

Tuy nhiên, cuối cùng bản chất quy định và quản lý mạnh mẽ của ngân hàng đầu tư có nghĩa là rất ít nhà cung cấp (không phân biệt chúng bằng cách nào) có sức mạnh cạnh tranh khác biệt đáng kể. Ai thực sự kiểm soát chi phí đầu vào và các sản phẩm của Goldman Sachs? Chính phủ Hoa Kỳ, thông qua Bộ Tài chính và Quốc hội, cũng như Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Sẽ rất khó tưởng tượng các nhà cung cấp có sức mạnh đàm phán tốt hơn các doanh nghiệp này - họ thực sự xác định những sản phẩm và dịch vụ nào có thể được cung cấp, cách thức quảng cáo và mức bồi thường nào được chấp nhận.

Sức mạnh thương lượng của người tiêu dùng

Khách hàng cá nhân, đặc biệt là các khách hàng ngân hàng có giá trị cao và các doanh nghiệp đang tìm kiếm các dịch vụ ngân hàng đầu tư, không có nhiều quyền thương thảo. Goldman Sachs có thể sống sót qua sự mất mát của hầu như bất kỳ khách hàng không thuộc thể chế, ngay cả khi nó có nghĩa là khách hàng kết thúc tại Morgan Stanley. Tuy nhiên, Goldman Sachs giải quyết các nguy cơ của người gửi tiền bằng cách mở rộng dịch vụ bổ sung và tiền thưởng tài khoản.

Mối đe dọa của những người mới tham gia vào ngành

Ở nước ngoài, có rất ít ngân hàng nhỏ có thể làm để cạnh tranh với Goldman Sachs, JPMorgan, Merrill Lynch hoặc Morgan Stanley. Những trở ngại về quy định chặt chẽ làm cho các công ty mới không có hiệu quả chi phí để cung cấp các dịch vụ ngân hàng đầu tư - đặc biệt là đối với khách hàng là tổ chức. Kể từ khi Goldman Sachs được xác định là một tổ chức tài chính quan trọng có hệ thống (SIFI), nó có một lựa chọn đặt tiềm ẩn cho tất cả các hoạt động kinh doanh chính từ Bộ Tài chính và Cục Dự trữ Liên bang.

Điều này có nghĩa là ngay cả khi Goldman Sachs đưa ra những quyết định tồi tệ, chẳng hạn như bảo lãnh phát hành các sản phẩm của mình với các khoản vay thế chấp dưới chuẩn chất lượng, công ty sẽ không bị phá sản hoặc buộc phải bán những tài sản lớn. Trừ khi điều kiện khí hậu thay đổi của U. S. thay đổi, tất cả những người mới tham gia trong ngành ngân hàng đầu tư lớn đều có thể đến từ các thị trường quốc tế.

Mối đe dọa của dịch vụ thay thế

Các ngân hàng truyền thống phải đối mặt với nhiều dịch vụ thay thế từ một thế giới hiện đại, công nghệ tiên tiến. Theo nghĩa này, cánh đầu tư và cho vay của Goldman Sachs phải cạnh tranh với các công ty cho vay ngang hàng trực tuyến và các công cụ crowdfunding. Có ít cơ hội cho các dịch vụ ngân hàng đầu tư bổ sung vì chứng khoán, giao dịch và thị trường vốn bị hạn chế thông qua quy định. Ủy ban Chứng khoán (SEC) giới hạn bất kỳ đối thủ tiềm năng nào của Goldman Sachs có thể cung cấp về giấy phép, bồi thường, nộp đơn, quảng cáo, tạo sản phẩm hoặc trách nhiệm uỷ thác.