Tổng công ty Điện lực (NYSE: GE Công ty Điện lực Cổ phần 20 14 + 1.00% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) là một cơ sở hạ tầng đa dạng toàn cầu và công ty dịch vụ tài chính nổi tiếng với động cơ máy bay hàng đầu, thiết bị phát điện và thiết bị năng lượng. General Electric là một tập đoàn, điều này làm cho nó khó có thể so sánh với các công ty khác. Cần đánh giá một số chỉ số định giá và khả năng sinh lợi tương đối của General Electric như tỷ lệ P / B, tỷ suất lợi tức cổ tức, tỷ suất lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận trên vốn đầu tư.

Tỷ lệ P / B phản ánh sự kỳ vọng của thị trường đối với sức mạnh thu nhập và dòng tiền của công ty liên quan đến giá trị sổ sách của cổ phiếu vốn là chỉ số kế toán được cập nhật bốn lần một năm và dựa trên thành tích lịch sử của công ty. Tỷ lệ P / B có thể bị ảnh hưởng lớn bởi kế hoạch mua lại của công ty, mua lại cổ phần và các lựa chọn nổi bật, dẫn đến tỷ lệ P / B rất khác nhau giữa các công ty thậm chí trong cùng một ngành. Một số nhà phân tích rất quan tâm đến việc điều chỉnh giá trị sổ sách cổ phiếu cho các công ty trước khi so sánh.

Tỷ lệ P / B của General Electric là 2. 6 vào tháng 2 năm 2016, thấp hơn một chút so với mức trung bình của ngành công nghiệp đa dạng là 2. 8. So với P / B, chỉ số P / B trung bình của các công ty trong Chỉ số S & P500 đứng ở mức 2. 5. Từ năm 2006 đến năm 2015, tỷ lệ P / B của General Electric dao động từ 1,4 đến 3,4 và tỷ số P / B bình quân là 2. 14. Tỷ lệ P / B của công ty có thể thay đổi do ba chỉ số chính là lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), lợi nhuận kỳ vọng trên mỗi cổ phiếu tăng trưởng và rủi ro. Nhà đầu tư phải tập hợp một mẫu liên quan của công ty và so sánh các chỉ số này để thực hiện cuộc gọi giá trị. Nếu không, General Electric dường như bị đánh giá thấp khi so sánh với công ty 3M với tỷ lệ P / B là 7.8. Tuy nhiên, công ty 3M có ROE 35. 08% so với General Electric -5. 91%. ROE một mình có thể giải thích phần lớn sự khác biệt về tỷ lệ P / B của các công ty.

Lợi nhuận cổ tức là một thước đo giá khác, đặc biệt phù hợp với các nhà đầu tư quan tâm đến việc đầu tư cổ phiếu có thu nhập hiện tại. Mặc dù lợi tức cổ tức không bao giờ là cơ sở duy nhất để mua cổ phiếu, cổ phiếu có lợi tức cổ tức cao hơn nhưng giá trị tương đương với các cổ phiếu của họ có thể được đối xử ưu đãi hơn từ các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận. Lợi tức cổ tức là rất cao theo tiêu chuẩn lịch sử của công ty có thể chỉ ra một kỳ vọng thị trường của một cắt giảm cổ tức sắp tới.

General Electric đã chứng minh được lợi suất cổ tức trung bình 2% vào tháng 2 năm 2016, cao hơn nhiều so với ngành công nghiệp công nghiệp đa dạng 2.Trung bình 4%. Theo các tiêu chuẩn lịch sử, lợi tức cổ tức của công ty là phù hợp với lợi suất trung bình 3 năm 2% của năm 2010 từ năm 2010 đến năm 2015. Trong thời kỳ này, General Electric đã giảm mức giảm dòng tiền hoạt động liên tục trong môi trường đầy thách thức đối với hàng công nghiệp. Tuy nhiên, việc bán GE Capital đã chứng minh sự tăng trưởng thanh khoản của công ty và đưa ngành công nghiệp vào trung tâm. Các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập nên đánh giá cẩn thận dòng tiền của General Electric đối với bất kỳ dấu hiệu cảnh báo nào từ chối.

Margin Hoạt động

Biên lợi nhuận hoạt động của một công ty cho biết hoạt động kinh doanh của nó hiệu quả như thế nào để tạo ra lợi nhuận hoạt động tương ứng với doanh thu của nó. Từ năm 2005 đến năm 2014, General Electric có tỷ suất lợi nhuận hoạt động giảm dần từ 27% 43% năm 2006 xuống còn 17,99% vào năm 2014. Công ty có tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 17.98% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 9 30 năm 2015. Biên lợi nhuận hoạt động hiện tại vẫn còn khá thuận lợi so với nhiều công ty khác như Siemens AG, ABB Ltd., Honeywell International và Danaher Corporation.

General Electric có lợi thế cạnh tranh rất lớn trong danh mục thiết bị công nghiệp của mình. Tuy nhiên, biên độ hoạt động của công ty có thể gặp áp lực hơn nữa trong ngắn hạn khi các nền kinh tế trên thế giới đang phải đối phó với giá hàng hóa thấp hơn và sự suy giảm trong tăng trưởng toàn cầu.

Lợi nhuận trên vốn đầu tư

ROIC là một số liệu khác hữu ích cho thấy lợi nhuận hoạt động sau thuế của một công ty thu được bao nhiêu so với tổng vốn, bao gồm nợ ròng và vốn chủ sở hữu. Các công ty có ROIC cao hơn chi phí vốn có thể cho thấy hào đất kinh tế rộng lớn và khả năng mang lại giá trị cho các cổ đông. Từ năm 2005 đến năm 2014, General Electric đã chứng minh ROIC trung bình là 5,54% và ROIC của nó đã giảm xuống -0. 28% cho kỳ hạn 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2015.

Sự suy giảm trong ROIC của công ty chủ yếu là do mất mát từ các hoạt động bị ngừng hoạt động từ việc bán GE Capital. Tuy nhiên, với việc bán lại hầu hết các hoạt động tài chính, General Electric đã sẵn sàng phục hồi ROIC của mình vào lãnh thổ tích cực. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên nhớ rằng công ty đã tụt hậu so với các công ty ROIC gần nhất, và sẽ mất rất nhiều nỗ lực để nâng cao khía cạnh này.