Với thương hiệu mạnh, tài sản vô hình và hiệu quả về chi phí, Công ty Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co .45 + 0. 20% Tạo bởi Highstock 4. 2. 6 ) đứng cao trong số các đối thủ trong ngành công nghiệp nước giải khát. Gần đây, công ty đã công bố Tầm nhìn 2020, một chương trình mà theo đó kế hoạch tăng sản lượng nước giải khát từ 3 đến 4% và khôi phục tăng trưởng trong thu nhập của nó. Với thị hiếu của người tiêu dùng Hoa Kỳ chuyển sang đồ uống lành mạnh, các thị trường mới nổi đóng vai trò quan trọng hơn trong việc thúc đẩy sự tăng trưởng của công ty. Để kiểm tra giá trị tương đối và lợi nhuận của Coca-Cola, cần nghiên cứu tỷ lệ P / E, lợi tức cổ tức, lợi nhuận hoạt động và lợi tức đầu tư (ROIC) của công ty. Tỷ lệ P / E = 999 Tỷ lệ P / E so sánh các công ty trong các ngành hoặc ngành dựa trên tiềm năng tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Tỷ lệ P / E cao hơn có thể cho thấy một công ty có triển vọng tăng trưởng EPS tốt hơn, lợi nhuận ròng cao hơn, rủi ro thấp hơn, tỷ lệ thanh toán cao hơn hoặc kết hợp bất kỳ yếu tố nào trong số những yếu tố này. Thông thường, tăng trưởng lợi nhuận dự kiến ​​đóng vai trò chi phối nhất trong việc xác định tỷ lệ P / E của công ty.

Tỷ lệ P / E của Coca-Cola ở mức 27,4 vào tháng 2 năm 2016. Để đưa con số này vào lịch sử, từ năm 2006 đến năm 2015, tỷ lệ P / E của công ty nằm trong khoảng từ 12,9 thấp trong năm 2011 xuống còn 27,5 điểm vào năm 2015, trung bình khoảng 20 năm. Trong cùng thời kỳ, P / E của công ty luôn cao hơn tỷ lệ P / E tổng hợp của chỉ số S & P500 do biên độ cao , trừ năm 2010 và năm 2011 khi Coca-Cola trải qua sự suy giảm trong tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận.

Tỷ lệ P / E 27. 4 của công ty thấp hơn mức trung bình 28 ngành công nghiệp nước giải khát. So với các đối thủ cạnh tranh gần nhất như PepsiCo, Monster Beverage và Dr Pepper Snapple Group, Coca-Cola có tỷ suất lợi nhuận ròng là 15% 24%, đứng thứ hai sau Monster Beverage 19. 88. EPS của Coca-Cola dự kiến ​​tăng 4,6% , thấp hơn tốc độ tăng trưởng thu nhập dự kiến ​​của đối thủ cạnh tranh gần nhất, khoảng từ 6.8 đến 22. 5%. Tuy nhiên, khi tỷ suất lợi nhuận ròng và tăng trưởng dự kiến ​​được lấy cùng nhau, tỷ lệ P / E của Coca-Cola có vẻ hợp lý so với các công ty cùng ngành khác. Phân tích sâu hơn nên đưa rủi ro vào việc định giá tương đối.

Lợi tức cổ tức

Lợi tức cổ tức cho biết các nhà đầu tư chứng khoán thông thường sẽ thu được bao nhiêu cổ tức cho một mức giá nhất định. Lợi tức cổ tức là một thước đo đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập quan tâm đến việc nhận được dòng tiền từ một cổ phiếu mà không cần phải bán nó. Vào tháng 2 năm 2016, Coca-Cola có 3 chiếc.Tỷ suất cổ tức bằng 1% và lợi tức trung bình là 2,8% năm năm. Lợi tức cổ tức của công ty vượt quá sản lượng trung bình của ngành công nghiệp nước giải khát 2. 7% và lợi nhuận trung bình của S & P500 là 4%. Con số này cũng cao hơn một chút so với sản phẩm của PepsiCo và Dr Pepper Snapple.

Với sáng kiến ​​tiết kiệm chi phí, Coca-Cola có đủ khả năng để nâng cao khả năng sinh lời và tiếp tục tạo ra dòng tiền tự do để trả cổ tức, trung bình 5-10% từ năm 2010 đến năm 2015.

Margin Hoạt động > Biên lợi nhuận hoạt động cho thấy lợi nhuận hoạt động của một công ty tạo ra tương ứng với doanh thu thuần của nó. Nhận thức thương hiệu mạnh mẽ của Coca-Cola cho phép nó tính giá cao hơn so với đối thủ cạnh tranh gần nhất. Điều này, cùng với hiệu quả chi phí và hiệu quả kinh tế lớn, cho phép công ty tạo ra một biên lợi nhuận hoạt động lớn hơn nhiều so với các công ty khác. Từ năm 2005 đến năm 2014, tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty ở mức 24. 2%. Tuy nhiên, con số này bắt đầu giảm xuống năm 2015 và là 19,2% cho giai đoạn 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2015. Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động hiện tại vượt quá các đối thủ gần nhất, ngoại trừ Monster Beverage, định giá tương đối so với giá trị của Coca-Cola.

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư

ROIC cho biết lợi nhuận hoạt động sau thuế mà một công ty kiếm được liên quan đến vốn được sử dụng bao gồm khoản nợ ròng và vốn chủ sở hữu chung. ROIC là một thước đo hữu ích để so sánh các công ty có mức vốn nợ khác nhau. ROIC cao hơn chi phí vốn nói rằng một công ty đang tạo ra giá trị cho các cổ đông dựa trên các khoản đầu tư hiện tại.

Về mặt lịch sử, Coca-Cola đã đạt được ROIC cao, trung bình 18,7% từ năm 2005 đến năm 2014. Tuy nhiên, do áp lực tăng lên về khả năng sinh lợi và sự phát triển không đều của đồ uống có ga ở Hoa Kỳ, ROIC của công ty giảm xuống còn 9 , 58% cho giai đoạn 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2015. Sự trở lại của công ty thực sự chậm so với PepsiCo 11. 18%, Monster Beverage 17. 66% và Dr Pepper Snapple Group 16 ROIC 44%.