Cho đến khi có sự xuất hiện của các quỹ giao dịch theo ngành (ETFs), việc thực hiện chiến lược luân chuyển ngành chỉ có thể được thực hiện tốt bởi các nhà đầu tư tổ chức lớn. Bây giờ với ETFs, các nhà đầu tư cá nhân có thể thực hiện chiến lược này một cách dễ dàng và rẻ tiền.

XEM: Các quỹ giao dịch

Chiến lược xoay vòng ngành là gì? Một cách xác định rủi ro của cổ phiếu là phá vỡ nó bằng: rủi ro chứng khoán cụ thể, rủi ro thị trường và rủi ro trong ngành. Cũng như hầu hết các cổ phiếu có xu hướng di chuyển dựa trên các yếu tố cơ bản dẫn thị trường tổng thể, cổ phiếu trong một ngành công nghiệp tương tự sẽ có xu hướng di chuyển dựa trên các yếu tố cơ bản thúc đẩy ngành công nghiệp đó. Ví dụ, khi giá dầu tăng, hầu hết các cổ phiếu trong các công ty sản xuất dầu sẽ tuân theo. Tương tự, khi thị trường cho vay thế chấp dưới chuẩn bị sụp đổ, nó ảnh hưởng đến hầu hết các cổ phiếu tài chính, vì các công ty tài chính là chủ sở hữu hoặc người khởi tạo các khoản vay đó.

AD:

Cách tiếp cận luân chuyển theo ngành giống như phân bổ tài sản chiến thuật, trong đó nhà đầu tư sẽ phân bổ quỹ của họ cho các loại tài sản mà họ cho rằng sẽ tốt hơn trong ngắn hạn tương đối. Trong luân chuyển ngành, chứ không phải là các loại tài sản cá nhân, các nhà đầu tư sẽ phân bổ vốn cho các ngành khác nhau tùy theo quan điểm ngắn hạn. Nhà đầu tư sẽ thừa cân những ngành mà họ tin rằng sẽ tốt hơn và giảm cân những người mà họ tin rằng sẽ kém hơn.

AD:

Vòng xoay cảng (hay chiến lược phân bổ ngành) là chiến lược từ trên xuống. Trong quá trình phát triển chiến lược, nhà đầu tư xác định các yếu tố chính trong mỗi ngành để giúp dự đoán hiệu suất tương đối trong tương lai của ngành và sau đó nhà đầu tư sẽ thừa cân hoặc thừa cân dựa trên tình trạng hiện tại của các yếu tố đó. Các yếu tố này có thể bao gồm:

• Các biện pháp hoạt động kinh tế
• Chính sách tiền tệ
• Lãi suất
• Giá cả hàng hóa
• Các yếu tố đặc thù ngành khác.

Trong phân tích, cần phải có một lịch sử lâu dài về số liệu về một số chu kỳ kinh tế và thị trường khác nhau để xác định các yếu tố chính và các chỉ số hàng đầu có thể dự đoán hiệu suất tương đối.

Lựa chọn đúng gia đình của ETFs

Việc đưa ra ETFs khu vực đã cho phép nhà đầu tư cá nhân dễ dàng thực hiện các chiến lược luân chuyển ngành chưa thực hiện trước đây. Có ba sự cân nhắc khi lựa chọn đúng gia đình của ETFs ngành. Thứ nhất là ETF nên chứa toàn bộ các ngành và cổ phiếu tạo nên một chỉ số. Thứ hai, chỉ số này nên được dựa trên rộng rãi - đại diện của nền kinh tế nói chung. Cuối cùng, cần có lịch sử đầy đủ về các lĩnh vực cơ bản để có thể thực hiện công việc kiểm tra lâu dài cần thiết để khám phá các yếu tố then chốt. Các ETF của thị trường có trọng số thị trường

Các ETF thuộc ngành thị trường dựa trên các chỉ số vốn hóa thị trường truyền thống và các lĩnh vực cơ bản.Hai gia đình lớn nhất của ETFs trong khu vực là ETFs của Barclays iShares của khu vực chỉ số Dow Jones và Các nhà tài trợ khu vực của ETFs trên toàn quốc. Mỗi loại bao gồm toàn bộ diện tích của các cổ phiếu và các ngành được cấu thành trong các chỉ số tương ứng. Barclays iShares Chứng khoán ETF của Dow Jones sử dụng chỉ số Dow Jones U. S. làm chỉ số cơ bản. Chỉ số này là chỉ số vốn hoá thị trường được thiết kế để chiếm 95% thị trường chứng khoán của U. IShares sử dụng Hệ Thống Điểm Chất Lượng Phân Loại Ngành (ICB) để xác định thành phần của từng ngành và từng phân ngành. ETFs có sẵn cho mỗi loại trong 10 lĩnh vực chính.

State Street Select Sector SPDRs sử dụng S & P 500 làm chỉ mục cơ bản. Đây là một chỉ số vốn hóa thị trường đại diện cho khoảng 75% thị trường chứng khoán của U. Các ETF ngành chọn lựa sử dụng Tiêu chuẩn Phân loại Ngành Công nghiệp Toàn cầu (GICS) để xác định thành phần của từng ngành. Mặc dù có 10 ngành, nhưng chỉ có 9 quỹ ETF, khi mà ngành công nghệ thông tin và viễn thông được kết hợp để tạo ra một ETF công nghệ.

Cả GICS và ICB đều thiên về các cổ phiếu có vốn hóa lớn. Vì phân tích kinh tế đóng vai trò quan trọng trong chiến lược luân chuyển ngành, điều quan trọng là các lĩnh vực cơ bản là đại diện cho nền kinh tế rộng lớn. Sử dụng một trong hai hệ thống này sẽ tạo ra sự phơi bày tuyệt vời đối với nền kinh tế tổng thể của U. và các ngành trong đó. Các ETF của iShares là toàn diện hơn, nhưng SPDRs có một hồ sơ theo dõi lâu hơn.

Các ETF của ngành bình đẳng cân bằng

Trọng lượng bình quân có nghĩa là tất cả các cổ phiếu đều có trọng số tương tự trong chỉ mục, bất kể quy mô của công ty. Trong một chỉ số trọng số thị trường, các cổ phiếu vốn hóa lớn có tác động lớn hơn các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Do đó, một chỉ số cân bằng cân bằng sẽ có xu hướng vượt trội hơn so với chỉ số trọng số thị trường khi các mã nhỏ có mức vốn hóa lớn. Các chỉ số ETF của Rydex S & P 500 Equal Weight được dựa trên chỉ số S & P 500 và tiêu chuẩn GICS. Một chỉ số cân bằng cân bằng có xu hướng thiên về các cổ phiếu nhỏ và có thể không đại diện cho toàn bộ nền kinh tế. Điều quan trọng là các ngành không chỉ đại diện cho toàn bộ nền kinh tế mà còn tương đương với chỉ số. Ví dụ, nếu lĩnh vực năng lượng là 15% của nền kinh tế, một trọng lượng 15% trong chỉ số này sẽ chứng minh rằng nó gần với đại diện tương tự. Một chỉ số cân bằng cân bằng sẽ làm dư thừa cổ phiếu vốn nhỏ và cổ phiếu vốn hóa lớn. Vì các cổ phiếu vốn hóa lớn chiếm đại diện nhiều hơn cho nền kinh tế nên ETF cân bằng cân bằng có thể không phải là lựa chọn tốt nhất khi thực hiện chiến lược luân chuyển ngành.

Các ETF có trọng số cơ bản

Một chỉ số trọng số cơ bản là một sự bổ sung tương đối mới cho phong cảnh ETF. Thay vì dựa vào vốn hóa thị trường hoặc cân bằng, trọng số của mỗi cổ phiếu trong chỉ số sẽ dựa trên các nguyên tắc cơ bản. PowerShares đã tạo ra một loạt các ETFs ngành dựa trên một chỉ số trọng số cơ bản về cơ bản, FSTE RAFI US 1000 Index.Các yếu tố xác định giá trị cơ bản là: doanh thu, dòng tiền, giá trị sổ sách và cổ tức. Các công ty được coi là lớn nhất bởi những yếu tố cơ bản sẽ có trọng lượng lớn nhất trong chỉ mục. Có 9 quỹ ETFs của FSSE thuộc FSSE của PowerShares. ICB được sử dụng để xác định thành phần của từng ngành. Công nghệ thông tin và viễn thông đã được kết hợp thành một ngành.

Chỉ số trọng số thị trường có xu hướng cho các cổ phiếu bị định giá cao (cổ phiếu có mức giá cao) so với các nguyên tắc cơ bản. Điều này có thể phóng đại tầm quan trọng của các cổ phiếu và ngành tương ứng của họ trong nền kinh tế tổng thể. Do đó, một chỉ số trọng số cơ bản có thể liên kết chặt chẽ hơn với nền kinh tế nói chung do trọng lượng của từng công ty dựa trên quy mô của công ty chứ không chỉ giới hạn về thị trường. Thật không may, chỉ số này không có lịch sử sâu rộng cần thiết để xác định các yếu tố cơ bản thúc đẩy hiệu suất của ngành.

Chuyển đổi ngành chỉ sử dụng trong lĩnh vực ETF

Trong việc xây dựng và thực hiện một hệ thống cho đầu tư ETF ngành, điều quan trọng là chọn một chỉ số chuẩn phù hợp. Một khi chỉ số được lựa chọn, một nhà đầu tư phải hiểu cách thức xây dựng chỉ số và các lĩnh vực cơ bản, cũng như cách thức lựa chọn các cổ phiếu cấu thành. Sử dụng S & P 500 sẽ là một lựa chọn tốt, không chỉ bởi vì nó có đại diện rộng lớn của thị trường, mà còn bởi vì nó có một lịch sử lâu dài. Để minh họa một chiến lược đơn giản, chúng ta hãy xem xét lựa chọn của Nhà nước Đường phố SPDRs ETF, sử dụng S & P 500 làm chỉ số cơ sở. Chúng tôi sẽ giả định khoản đầu tư $ 100,000 vào chiến lược. Trong bảng dưới đây, chúng tôi hiển thị các lĩnh vực, biểu tượng của ETF thích hợp, trọng lượng ngành hiện tại, cũng như số tiền đầu tư vào mỗi ETF để thực hiện chiến lược.

Ví dụ 1: Chiến lược xoay vòng ngành Ngày 30 tháng 4 năm 2008

-
Biểu tượng ETF	S & P 500 Wt.	% Trên / Dưới	Nhắm mục tiêu	Số tiền	Tiêu dùng tùy ý
XLY	8. 6	0. 0	8. 6	8, 600	Hàng tiêu dùng
XLP	10. 5	0. 0	10. 5	10, 500	Năng lượng
XLE	14. 0	3. 0	17. 0	17, 000	Tài chính
XLF	17. 1	-3. 0	14. 1	14, 100	Chăm sóc sức khoẻ
XLV	11. 3	2. 0	13. 3	13, 300	Công nghiệp
XLI	11. 8	0. 6 12. 4	12, 400	Vật liệu	XLB
3. 7 3. 0	6. 7	6, 700	Công nghệ	XLK	19. 4
-2. 0	17. 4	17, 400	Tiện ích	XLU	3. 6
-3. 6	0. 0	0	Chiến lược là để thừa cân năng lượng, y tế, công nghiệp và các lĩnh vực vật liệu. Tài chính, công nghệ và các tiện ích sẽ làm giảm chỉ số và tiêu dùng tùy ý và tiêu dùng chủ yếu sẽ là trọng lượng của thị trường. Với 100.000 đô la để đầu tư, danh mục đầu tư có chứa tám ETFs của khu vực sẽ dễ thực hiện. Tuy nhiên, nó sẽ không thể khớp chính xác tỉ lệ phần trăm nếu nó có thể được sử dụng nếu các quỹ tương hỗ của ngành được sử dụng.Ví dụ: nếu ngành năng lượng ETF, XLE, giao dịch ở mức 87 đô la. 70, sau đó nó sẽ mất 193. 8 cổ phiếu. Làm tròn có nghĩa là mua 190 cổ phiếu (hoặc 16, 663 đô la) chiếm 16,67% tổng danh mục đầu tư.	Xoá khu vực sử dụng các vị trí chính và vệ tinh	Sử dụng phương pháp tiếp cận lõi và vệ tinh có thể thực hiện chiến lược giống như trên. Trong ví dụ dưới đây, danh mục có cùng trọng số của ngành như trong ví dụ đầu tiên. Trong trường hợp này, $ 50,000 được đầu tư vào S & P 500 bằng cách sử dụng ETF SPY để đại diện cho cốt lõi, và sau đó thêm ETFs ngành được mua để đạt được số tiền mục tiêu. Ví dụ: giả sử bạn muốn đạt được trọng lượng 17% đầu tư vào ngành năng lượng S & P 500. Nếu ETF của SPY có khoản đầu tư 7.000 đô la Mỹ vào ngành năng lượng (14% x 50.000 đô la) thì khi đó sẽ phải mua 10 đô la Mỹ để bù đắp số dư. Đối với các tiện ích, vì chúng tôi không muốn tiếp xúc nhiều hơn, $ 1, 800 của XLU sẽ được bán ngắn.

Ví dụ 2: Chiến lược xoay vòng ngành sử dụng Core / Satellite

- ETF Symbol

Mục tiêu Số tiền
$ 50, 000 SPY	Sector ETF	Consumer Discretionary	XLY < 10, 500	5, 250
5, 250	Năng lượng	Các sản phẩm tiêu dùng chủ yếu	4, 300	4, 300
> XLE	17, 000	7, 000	10, 000	Tài chính
XLF	14, 100	8, 550	5, 550	Healthcare
XLV	13, 300	5, 650	7, 650	Công nghiệp
XLI> 9,5> > Vật liệu	XLB	6, 700	1, 850	4, 850
Công nghệ> 900, 9000,	Các tiện ích	XLU	0	1, 800
-1, 800	Trong ví dụ này, không có lợi thế lớn nào trong việc sử dụng ETFs của ngành. Tuy nhiên, có một lợi thế chi phí nhỏ vì SPY ETF có tỷ lệ chi phí chỉ bằng 0. 09% so với 0. 27% đối với ETF của ngành. Trong trường hợp đầu tiên phí quản lý hàng năm sẽ là khoảng 270 đô la, và trong trường hợp thứ hai nó sẽ là khoảng $ 180.	Việc đặt cược theo ngành cụ thể, phương pháp tiếp cận cốt lõi và vệ tinh sẽ đơn giản hơn và tiết kiệm chi phí. Ví dụ, giả sử rằng bạn muốn danh mục đầu tư của mình vượt quá ngành năng lượng 6%, và phần còn lại nằm trong sự cân bằng của S & P 500. Sử dụng 100.000 đô la, tổng vốn đầu tư $ 20.000 phải được đầu tư vào ngành năng lượng .	Đầu tư $ 93,000 vào SPY ETF và $ 7,000 trong XLE sẽ mang lại 20% trọng lượng năng lượng ($ 93, 000 x 0. 14 = $ 13, 020 đến từ SPY). Kết quả ròng là một danh mục 20% năng lượng và tất cả các ngành khác đều bị cân nặng cân xứng. Danh mục này sẽ chỉ có hai chứng khoán so với chín nếu ETFs ngành được sử dụng và nó sẽ rẻ hơn và đơn giản hơn để thực hiện.	Dòng dưới cùng
Sự xuất hiện của ngành ETF cho phép các cá nhân dễ dàng thực hiện các chiến lược phân bổ ngành hoặc luân chuyển ngành. Điều quan trọng là chọn đúng gia đình của ETFs với đại diện rộng rãi và có lịch sử tốt để thực hiện chiến lược. Mặc dù người ta có thể xây dựng một danh mục đầu tư bằng cách sử dụng ETFs trong khu vực nhưng phương pháp tiếp cận lõi và vệ tinh có thể đạt được kết quả tương tự và trong một số trường hợp nó là một giải pháp đơn giản và rẻ hơn.	Giảm rủi ro theo thương mại với các đáy & mẫu đáy (AAPL, WETF) | > Giảm rủi ro theo thương mại với đáy & Phân tích làm giảm nguy cơ chọn đáy bằng cách xác định các đặc điểm chung của chứng khoán chuyển từ xu hướng đi xuống xu hướng tăng. Hoạt động Rủi ro Rủi ro Rủi ro còn lại: Sự khác biệt và Ví dụ Rủi ro hoạt động và rủi ro dư còn lại là các phép đo rủi ro thông thường trong quản lý danh mục đầu tư. Bài viết này thảo luận về chúng, tính toán của chúng và sự khác biệt chính của chúng. Xu hướng theo mùa nào tồn tại trong ngành kim loại và ngành khai thác mỏ? Phát hiện ra xu hướng theo mùa ảnh hưởng đến kim loại và ngành khai thác mỏ, đặc biệt là giá vàng đại diện cho cả vàng và vàng tương lai.