Phân tích nợ là một thành phần quan trọng của phân tích cơ bản. Mặc dù việc sử dụng nợ có thể là một cách hiệu quả để một công ty tài trợ cho sự phát triển, nó cũng có thể dẫn đến rắc rối nếu một công ty nhận nợ quá nhiều và sau đó không có thu nhập hoặc dòng tiền để phục vụ cho nó.

Khi đánh giá một công ty lớn như Comcast (NASDAQ: CMCSA CMCSAComcast Corp35 54-0 39% Tạo với Highstock 4. 2. 6 ), nó giúp phân tích cấu trúc vốn của nó và xác định làm thế nào đòn bẩy, hoặc nợ, các yếu tố trong hoạt động của công ty. Tỷ lệ nợ có thể tiết lộ tỷ lệ phần trăm tài sản của một công ty được tài trợ bằng nợ so với tài sản được sử dụng vốn cổ phần. Họ có thể cho biết liệu thu nhập của công ty có đủ để trả lãi và giúp xác định khả năng nghỉ hưu của công ty bằng cách sử dụng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.

Tỷ lệ nợ / vốn (D / E)

Tỷ lệ D / E đo lường cách công ty tài trợ mua tài sản. Họ có thể làm điều này theo hai cách. Nhiều công ty thích mua tài sản bằng vay tiền, được gọi là vay nợ, và lợi ích của nó là công ty nhận tiền mà không phải từ bỏ cổ phần sở hữu. Nguy cơ cho vay nợ là việc thanh toán gốc và lãi được thực hiện theo từng khoảng thời gian, bất kể sức khoẻ tài chính của công ty.

AD:

Tài trợ vốn cổ phần là các công ty khác kiếm tiền. Điều này liên quan đến việc phát hành cổ phiếu và chào bán cổ phần trong công ty. Đây là cách rủi ro thấp hơn để có được vốn, vì các nhà đầu tư nhận được yêu cầu bồi thường hơn là các khoản thanh toán lãi suất cố định.

Tỷ lệ D / E của Comcast là 0. 94 cho quý kết thúc vào tháng 12 năm 2015, cho thấy công ty sử dụng nợ ít hơn vốn cổ phần để mua tài sản. Đó là một dấu hiệu tốt nếu một công ty lớn như Comcast có thể phát triển mà không dựa quá nhiều vào nợ. Việc sử dụng nợ của công ty đã tăng lên trong thập kỷ qua, nhưng vẫn ở mức hợp lý. Nó cũng duy trì một tỷ lệ D / E thấp hơn hai đối thủ cạnh tranh chính của nó, Time Warner Cable ở 2,9 và mạng DISH ở mức 4. 28.

Khi tỷ số D / E cho bạn thấy công ty sử dụng đòn bẩy như thế nào, tỷ lệ bao phủ lãi suất cho thấy lợi nhuận của nó là bao nhiêu để phục vụ lợi ích cho khoản nợ của nó. Comcast có 68 triệu đô la nợ, do đó, điều quan trọng là công ty mang lại thu nhập đủ để không bị vỡ nợ với số tiền lớn như vậy.

Tỷ lệ bao phủ lãi suất của Comcast năm 2015 là 5.95, có nghĩa là thu nhập của nó đủ để trả lãi cho tổng số nợ chưa thanh toán gần gấp sáu lần. Con số của công ty là lành mạnh, xem xét rằng hầu hết các nhà phân tích giả định 1. 5 là giá trị chấp nhận được tối thiểu. Thậm chí tốt hơn, con số này đang có xu hướng tăng lên, vì nó chỉ đứng ở mức 2.66 vào năm 2008. Mạng Time Warner Cable và DISH Network có tỉ lệ bảo hiểm thấp hơn Comcast, tương ứng là 3,21 và 3,88.

Tỷ lệ dòng tiền chảy vào nợ

Tỷ lệ lưu chuyển tiền tệ có một cách tiếp cận khác nhau từ tỷ lệ bao phủ lãi suất trong việc xác định khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ của công ty. Mặc dù tỷ lệ bao phủ lãi suất xem xét thu nhập, nhưng tỷ lệ lưu chuyển tiền mặt chỉ tính bằng tiền mặt. Nó được tính bằng cách chia dòng tiền hoạt động theo tổng nợ.

Tỷ lệ lưu chuyển tiền mặt của Comcast là 0,16 và con số này đã tăng lên đều đặn trong 10 năm qua. Vị thế dòng tiền mặt của công ty đã tăng gấp ba, trong khi nợ của nó chỉ tăng nhẹ. Time Warner Cable cũng báo cáo tỷ lệ lưu chuyển tiền mặt của nợ là 0. 16. Tỷ lệ của mạng lưới DISH thấp hơn một chút ở mức 0. 14.

Một điểm chuẩn chung là 0. 1 đối với tỷ lệ dòng tiền mặt của công ty đối với nợ được coi là lành mạnh. Tỷ lệ nợ của Comcast cho thấy nó đang sử dụng nợ một cách có trách nhiệm và không nên gặp phải các vấn đề gặp phải các nghĩa vụ của mình.