Với cách tiếp cận của mỗi mùa thu nhập theo quý, sự sụt giảm của các nhà phân tích chứng khoán đối với thu nhập, doanh thu và kết quả hoạt động của công ty tăng lên mỗi ngày. Tổng của những ước tính này cho mỗi công ty được gọi là sự đồng thuận của bên bán, thường đại diện cho những kỳ vọng thực tế của phố Wall khi thu nhập được giải phóng. Mặc dù mức độ thẩm quyền thường được chuyển tải bằng các ước tính này, có ba lý do để lờ đi các nhà phân tích soạn ước ước thống nhất cho mỗi công ty.

Các nhà phân tích nói chung là các nhà quan sát cung cấp ý kiến ​​khách quan, nhưng các ngân hàng có quyền lợi trong việc đưa ra ý kiến ​​thuận lợi của các công ty, đặc biệt là các mối quan hệ với các ngân hàng đầu tư. Nhìn chung, các quan hệ ngân hàng đầu tư có nhiều lợi nhuận hơn cho các ngân hàng so với các nhà đầu tư bán lẻ, dẫn đến xung đột lợi ích giữa hai loại khách hàng. Để thích nghi với các khách hàng ngân hàng đầu tư của họ, các nhà phân tích nói chung vẫn lạc quan trong các báo cáo của họ, cho dù đó có nghĩa là luôn dự đoán thu nhập ở đỉnh cao của các chuyên gia phân tích khác hoặc hợp lý hoá các đánh giá cao với các dự báo về lợi nhuận kỳ vọng.

Trong trường hợp không có quan hệ ngân hàng đầu tư, các nhà phân tích vẫn có thể nghiêng các ước tính về mặt tích cực để định vị ngân hàng của mình cho các mục đích cạnh tranh. Nếu một công ty quyết định thay đổi ngân hàng đầu tư của mình, có lẽ là do ý kiến ​​hời hợt của nhà phân tích, một loạt các khuyến nghị mua dài dựa trên ước tính thu nhập nhiệt tình có thể khiến một ngân hàng tranh nhau giành được một khách hàng mới .

Bán nhà ở Bán Bên Bán

Đối với ngân hàng hoặc nhà môi giới, mua đề xuất một mạng lưới rộng lớn hơn với một cơ hội lớn hơn tạo ra các giao dịch hơn tổ chức hoặc khuyến nghị bán. Điều này đặc biệt đúng khi bắt đầu bảo hiểm, vì khuyến nghị mua có thể giúp giới thiệu công ty cho các nhà đầu tư mới có thể thuyết phục mua cổ phần. Mua khuyến nghị cũng thiết lập một giao dịch thứ hai, xảy ra khi người mua bán cổ phiếu vào một ngày sau đó. Bán các khuyến nghị, ngoài những khách hàng có vốn đầu tư ngân hàng, có thể áp dụng cho đối tượng nhỏ hơn, trong khi các khuyến nghị có xu hướng tạo ra ít giao dịch.

Sự tin cậy nặng nề vào các nguồn giống nhau

Mặc dù các nhà phân tích chứng khoán thường nghiên cứu của mình, nhưng các nguồn thông tin chính cho tất cả chúng là các công ty mà họ theo đuổi. Trong các mối quan hệ này, các công ty thường cung cấp các bộ thông tin giống hệt nhau cho từng nhà phân tích và có xu hướng ít đánh giá ước tính của họ để đảm bảo rằng con số mong đợi về thu nhập và doanh thu có thể vượt quá.Ví dụ như trong quý 1 năm 2016, 1, 690 công ty đại diện cho 64% tất cả các báo cáo thu nhập đánh bại ước tính đồng thuận của họ.

Để hiển thị nghiên cứu độc lập ở từng nơi, các ước tính do các công ty cung cấp có thể được điều chỉnh bởi các nhà phân tích, nhưng kết quả thu nhập thường được đặt gần với dữ liệu do công ty phát hành. Có hai lý do cho những phạm vi thông thường chặt chẽ. Thứ nhất liên quan đến việc trình bày triển vọng tích cực cho các khách hàng ngân hàng đầu tư hiện tại hoặc tiềm năng. Trong lĩnh vực này, các nhà phân tích có thể làm tăng ước tính đưa ra bởi các công ty trong khi ở gần cuối của tất cả các dự báo để không tăng thu nhập đồng thuận đến một mức mà công ty không thể vượt qua. Ngoài ra, khi tham gia vào ngân hàng đầu tư, có ít động lực để làm giảm ước tính của công ty.

Các nhà phân tích theo nhóm cũng có khuynh hướng ở trong phạm vi hẹp về các ước tính do tâm lý an toàn về số lượng. Trong những trường hợp này, nó sẽ trở nên thích hợp hơn nếu bạn phạm sai lầm trong một nhóm lớn hơn là tránh xa phạm vi ước lượng và chỉ có thể bị sai trái.

Các cuộc mạo hiểm chính

Các phương tiện truyền thông tài chính có xu hướng tập trung vào các ước tính đồng thuận khi mỗi mùa thu nhập tiếp cận, nhưng những con số này thường nhằm mục đích duy trì hoặc giành khách hàng ngân hàng đầu tư, bán cổ phần cho nhà đầu tư hoặc giúp đỡ các công ty đánh bại mong đợi về thu nhập. Xét mô hình này, cần bỏ qua ước tính thống nhất của các nhà phân tích bên bán do các chương trình nghị sự, trong đó các nhà đầu tư cá nhân thường được coi là cần thiết nhưng ít khi được coi là ưu tiên cao nhất.