Khi đề cập đến đầu tư, không có lý thuyết nào làm cho thị trường đánh dấu hoặc những động thái cụ thể của thị trường. Hai phe phái lớn nhất trên Phố Wall được phân chia theo lý thuyết thành những người ủng hộ một lý thuyết thị trường hiệu quả và những người tin rằng thị trường có thể bị đánh bại. Mặc dù đây là một sự tách ra cơ bản, nhiều lý thuyết khác cố gắng giải thích và ảnh hưởng đến thị trường - và hành động của các nhà đầu tư trên thị trường. Trong bài này, chúng ta sẽ xem xét một số lý thuyết tài chính phổ biến (và không phổ biến).

Giả thuyết thị trường hiệu quả
Rất ít người trung lập về giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH). Bạn tin tưởng vào nó và tuân thủ chiến lược đầu tư thị trường rộng, thụ động, hoặc bạn ghét nó và tập trung vào việc chọn cổ phiếu dựa trên tiềm năng tăng trưởng, tài sản bị định giá thấp và như vậy. EMH tuyên bố rằng giá thị trường đối với cổ phiếu kết hợp tất cả các thông tin đã biết về cổ phiếu đó. Điều này có nghĩa là cổ phiếu được định giá chính xác cho đến khi một sự kiện tương lai thay đổi định giá đó. Bởi vì tương lai là không chắc chắn, một người ủng hộ EMH tốt hơn rất nhiều sở hữu một loạt các cổ phiếu và lợi nhuận từ sự gia tăng chung của thị trường.

Các đối thủ của EMH chỉ ra Warren Buffett và các nhà đầu tư khác đã đánh bại thị trường một cách kiên định bằng cách tìm kiếm giá cả không hợp lý trong toàn bộ thị trường.

Nguyên tắc Năm mươi Phần trăm

Nguyên tắc năm mươi phần trăm dự đoán rằng, trước khi tiếp tục, một xu hướng được quan sát sẽ trải qua một sự điều chỉnh giá từ một phần hai đến hai phần ba sự thay đổi giá cả. Điều này có nghĩa là nếu cổ phiếu có xu hướng đi lên và tăng 20%, nó sẽ giảm 10% trước khi tiếp tục tăng điểm. Đây là một ví dụ cực đoan, vì hầu hết các lần quy tắc này được áp dụng cho các xu hướng ngắn hạn mà các nhà phân tích kỹ thuật và thương nhân mua và bán trên.

Sự điều chỉnh này được cho là một phần tự nhiên của xu hướng, bởi vì nó thường là do các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang lợi nhuận sớm để tránh gặp phải sự đảo chiều thực sự của xu hướng này sau đó. Nếu sự điều chỉnh vượt quá 50% giá thay đổi, thì đây được coi là dấu hiệu cho thấy xu hướng này đã thất bại và sự đảo chiều đã sớm xảy ra. Lý thuyết ngớ ngẩn hơn giả thuyết rằng bạn có thể có lợi từ việc đầu tư miễn là có một kẻ ngốc hơn bạn để mua đầu tư ở mức giá cao hơn. Điều này có nghĩa là bạn có thể kiếm tiền từ một cổ phiếu đã được định giá quá cao miễn là một người nào đó sẵn sàng trả nhiều tiền hơn để mua nó từ bạn.

Cuối cùng bạn chạy ra khỏi ngốc như thị trường cho bất kỳ đầu quá nóng. Đầu tư theo lý thuyết lừa gạt lớn hơn có nghĩa là bỏ qua việc định giá, báo cáo thu nhập và tất cả các dữ liệu khác. Bỏ qua dữ liệu có nguy cơ như chú ý quá nhiều đến nó; do đó mọi người gán cho lý thuyết lừa gạt lớn hơn có thể được giữ lại khi kết thúc ngắn của thanh sau khi điều chỉnh thị trường.

Lý thuyết số lẻ
Lý thuyết số lẻ sử dụng việc bán những lô lẻ - khối nhỏ các cổ phiếu do các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ - như một chỉ số khi nào mua vào cổ phiếu. Các nhà đầu tư theo lý thuyết lẻ lẻ mua vào khi các nhà đầu tư nhỏ bán ra. Giả định chính là các nhà đầu tư nhỏ thường sai.

Lý thuyết số lẻ là chiến lược trái ngược dựa trên một hình thức rất đơn giản của phân tích kỹ thuật - đo lường doanh số bán lẻ lẻ. Làm thế nào thành công một nhà đầu tư hoặc thương nhân theo lý thuyết là phụ thuộc rất nhiều vào việc ông kiểm tra các nguyên tắc cơ bản của các công ty mà lý thuyết chỉ đến hoặc chỉ đơn giản là mua một cách mù quáng. Các nhà đầu tư nhỏ không phải là đúng hay sai, vì vậy điều quan trọng là phải phân biệt doanh thu lô lẻ đang xảy ra từ mức độ chấp nhận rủi ro thấp do doanh số bán lẻ kỳ lạ là do các vấn đề lớn hơn. Các nhà đầu tư cá nhân có nhiều động lực hơn các quỹ lớn và do đó có thể phản ứng lại với những tin tức nghiêm trọng nhanh hơn, do đó việc bán lẻ rất nhiều có thể là tiền thân của việc bán tháo rộng rãi hơn trong một cổ phiếu không thành công thay vì chỉ là một sai lầm của các nhà đầu tư nhỏ .

Lý thuyết khách hàng tiềm năng (Lý thuyết mất thị lực)
Lý thuyết khách hàng tiềm năng cho rằng nhận thức của người dân về sự tăng và giảm được sai lệch. Nghĩa là, mọi người sợ sự mất mát hơn là khuyến khích bởi lợi ích. Nếu người ta có hai lựa chọn khác nhau, họ sẽ chọn một người mà họ nghĩ ít có cơ hội chấm dứt mất mát, chứ không phải là người có lợi nhất. Ví dụ: nếu bạn đưa ra một khoản đầu tư cho 2 người, một khoản đầu tư đã trả 5% mỗi năm và một khoản đã trả lại 12%, mất 2. 5% và trả lại 6% trong cùng năm, người đó sẽ nhận khoản đầu tư 5% bởi vì ông đặt một số lượng không hợp lý của sự mất mát duy nhất, trong khi bỏ qua những lợi ích có mức độ lớn hơn. Trong ví dụ trên, cả hai lựa chọn này tạo ra tổng lợi nhuận ròng sau ba năm.

Lý thuyết khách hàng tiềm năng rất quan trọng đối với các chuyên gia tài chính và các nhà đầu tư. Mặc dù việc đánh đổi rủi ro / giảm giá đưa ra một bức tranh rõ ràng về số tiền rủi ro mà nhà đầu tư phải đảm nhận để đạt được lợi nhuận mong muốn, lý thuyết khách hàng tiềm năng cho chúng ta biết rằng rất ít người hiểu về cảm xúc về những gì họ nhận thức về mặt trí tuệ. Đối với các chuyên gia tài chính, thách thức là đưa một danh mục đầu tư vào hồ sơ rủi ro của khách hàng hơn là khen thưởng những mong muốn. Đối với nhà đầu tư, thách thức là vượt qua những dự đoán đáng thất vọng về lý thuyết khách hàng tiềm năng và trở nên dũng cảm để đạt được lợi nhuận mà bạn muốn.

Lý thuyết kỳ vọng hợp lý
Lý thuyết kỳ vọng hợp lý cho rằng những người chơi trong một nền kinh tế sẽ hành động theo một cách phù hợp với những gì có thể được kỳ vọng một cách hợp lý trong tương lai. Nghĩa là, một người sẽ đầu tư, chi tiêu, vv theo những gì anh ta hoặc cô ấy có lý do tin rằng sẽ xảy ra trong tương lai. Bằng cách làm như vậy, người đó tạo ra một lời tiên tri tự hoàn thiện giúp mang lại cho sự kiện tương lai.

Mặc dù lý thuyết này đã trở nên khá quan trọng đối với kinh tế, tiện ích của nó là nghi ngờ. Ví dụ, một nhà đầu tư nghĩ rằng một cổ phiếu sẽ tăng lên, và bằng cách mua nó, hành động này thực sự làm cho cổ phiếu tăng lên.Giao dịch này cũng có thể được đặt bên ngoài lí thuyết kỳ vọng hợp lý. Một nhà đầu tư thông báo rằng một cổ phiếu bị định giá thấp, mua và xem như các nhà đầu tư khác nhận thấy cùng một điều, do đó đẩy giá lên đến giá trị thị trường thích hợp của nó. Điều này làm nổi bật những vấn đề chính với lý thuyết kỳ vọng hợp lý: nó có thể được thay đổi để giải thích mọi thứ, nhưng nó không nói với chúng tôi.

Lý thuyết lãi suất ngắn
Lý thuyết lãi suất ngắn cho rằng lãi suất cao là tiền thân của sự gia tăng giá cổ phiếu, và, ngay từ đầu, dường như không có cơ sở. Khái niệm chung cho thấy một cổ phiếu có lãi suất cao - tức là một cổ phiếu mà nhiều nhà đầu tư đang bán khống - là do một sự điều chỉnh. Lý do là tất cả những thương nhân, hàng ngàn chuyên gia và cá nhân đang nghiên cứu kỹ lưỡng từng mẩu tin dữ liệu thị trường, chắc chắn không thể sai. Họ có thể đúng mức, nhưng giá cổ phiếu có thể thực sự tăng lên do tình trạng thiếu hụt rất nhiều. Những người bán hàng ngắn cuối cùng phải bảo vệ vị trí của mình bằng cách mua cổ phiếu họ đã quá thiếu. Do đó, áp lực mua được tạo ra bởi những người bán ngắn bao gồm các vị trí của họ sẽ đẩy giá cổ phiếu lên.

Dòng dưới cùng

Chúng ta đã đề cập đến một loạt các lý thuyết, từ các lý thuyết kinh doanh kỹ thuật như lãi suất ngắn và lý thuyết lẻ đến lý thuyết kinh tế như kỳ vọng hợp lý và lý thuyết khách hàng tiềm năng. Mỗi lý thuyết là một nỗ lực để áp đặt một số loại nhất quán hoặc khung vào hàng triệu quyết định mua bán mà làm cho thị trường sưng và ebb hàng ngày. Mặc dù rất hữu ích khi biết các lý thuyết này, cũng cần phải nhớ rằng không có lý thuyết thống nhất nào có thể giải thích được thế giới tài chính. Trong một khoảng thời gian nhất định, một lý thuyết dường như chỉ dừng lại để lật đổ ngay lập tức tiếp theo. Trong thế giới tài chính, thay đổi là hằng số thật duy nhất.