Ngoài các yếu tố như lãi suất và lạm phát, tỷ giá hối đoái là một trong những yếu tố quyết định quan trọng nhất của mức độ sức khoẻ kinh tế tương đối của một quốc gia. Tỷ giá hối đoái đóng một vai trò quan trọng trong mức độ thương mại của một quốc gia, điều này rất quan trọng đối với hầu hết mọi nền kinh tế thị trường tự do trên thế giới. Vì lý do này, tỷ giá hối đoái nằm trong số các biện pháp kinh tế được đánh giá, theo dõi và phân tích nhất. Nhưng tỷ giá cũng có ảnh hưởng đến quy mô nhỏ hơn: nó ảnh hưởng đến sự trở lại thật sự của danh mục đầu tư của một nhà đầu tư. Ở đây chúng ta xem xét một số lực lượng chính yếu sau những động thái tỷ giá.

Trước khi chúng ta nhìn vào các lực lượng này, chúng ta nên phác họa cách thức các phong trào trao đổi ảnh hưởng đến các mối quan hệ thương mại giữa các quốc gia với các quốc gia khác. Một loại tiền tệ cao làm cho xuất khẩu của một quốc gia trở nên đắt hơn và nhập khẩu rẻ hơn ở các thị trường nước ngoài. Một loại tiền tệ thấp làm cho xuất khẩu của một nước trở nên rẻ hơn và nhập khẩu của nó đắt hơn ở các thị trường nước ngoài. Một tỷ giá cao hơn có thể được dự kiến ​​sẽ làm giảm cán cân thương mại của đất nước, trong khi một tỷ giá thấp hơn sẽ làm tăng nó.

Các yếu tố quyết định tỷ giá

Nhiều yếu tố xác định tỷ giá và tất cả đều liên quan đến quan hệ thương mại giữa hai nước. Hãy nhớ rằng tỷ giá hối đoái là tương đối, và được thể hiện bằng sự so sánh các đồng tiền của hai quốc gia. Dưới đây là một số yếu tố chính quyết định tỷ giá hối đoái giữa hai nước. Lưu ý rằng các yếu tố này không theo thứ tự cụ thể nào; giống như nhiều khía cạnh của kinh tế học, tầm quan trọng tương đối của các yếu tố này đang được tranh luận nhiều.

AD:

[Có rất nhiều yếu tố cơ bản như những điều được thảo luận dưới đây xác định tỷ giá hối đoái. Các nhà kinh doanh thành công thường tìm cách kết hợp các nguyên tắc cơ bản với các yếu tố kỹ thuật như các biểu đồ, các chỉ số và tâm lý thương mại khi đặt một thương mại. Nếu bạn muốn tìm hiểu thêm từ một trong những nhà phân tích được theo dõi rộng rãi nhất trên thế giới, hãy kiểm tra khóa học phân tích kỹ thuật của Investopedia Academy.

1. Khác biệt về lạm phát

Theo nguyên tắc chung, một quốc gia có tỷ lệ lạm phát thấp hơn thường xuyên có giá trị tiền tệ gia tăng, vì sức mua của nước này tăng so với các đồng tiền khác. Trong nửa cuối của thế kỷ 20, các nước có lạm phát thấp bao gồm Nhật Bản, Đức và Thụy Sĩ, trong khi U. và Canada chỉ đạt được lạm phát thấp sau đó. Những quốc gia có lạm phát cao hơn thường thấy sự mất giá của tiền tệ liên quan đến tiền tệ của các đối tác thương mại của họ. Điều này thường đi kèm với lãi suất cao hơn.

2. Sự chênh lệch lãi suất

Lãi suất, lạm phát và tỷ giá hối đoái đều có mối tương quan cao.Bằng cách thao túng lãi suất, các ngân hàng trung ương có ảnh hưởng đến cả lạm phát và tỷ giá hối đoái, và thay đổi lãi suất ảnh hưởng đến lạm phát và các giá trị tiền tệ. Lãi suất cao hơn cung cấp cho người cho vay trong một nền kinh tế lợi tức cao hơn so với các nước khác. Do đó, lãi suất cao hơn thu hút vốn nước ngoài và làm cho tỷ giá tăng. Tuy nhiên, tác động của lãi suất cao hơn sẽ được giảm bớt nếu lạm phát trong nước cao hơn nhiều so với các nước khác, hoặc nếu các yếu tố bổ sung phục vụ đồng tiền. Mối quan hệ ngược lại tồn tại đối với việc giảm lãi suất - tức là, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm giảm tỷ giá hối đoái.

3. Thâm hụt tài khoản vãng lai

Tài khoản vãng lai là sự cân bằng thương mại giữa một quốc gia và các đối tác thương mại, phản ánh tất cả các khoản thanh toán giữa các quốc gia về hàng hoá, dịch vụ, lãi suất và cổ tức. Thâm hụt tài khoản vãng lai cho thấy nước này đang chi tiêu nhiều hơn cho thương mại nước ngoài hơn là thu nhập, và rằng nó đang vay vốn từ các nguồn nước ngoài để bù đắp. Nói cách khác, nước này yêu cầu nhiều ngoại tệ hơn là nhận được thông qua việc bán hàng xuất khẩu, và nó cung cấp nhiều đồng tiền của chính mình hơn nhu cầu của người nước ngoài cho sản phẩm của mình. Nhu cầu ngoại tệ quá mức làm giảm tỷ giá hối đoái của quốc gia cho đến khi hàng hóa và dịch vụ trong nước đủ rẻ cho người nước ngoài, và tài sản nước ngoài quá đắt để tạo ra doanh thu vì lợi ích nội địa.

4. Nợ công

Các quốc gia sẽ tham gia vào các khoản tài trợ thâm hụt quy mô lớn để trả cho các dự án của khu vực công và ngân sách của chính phủ. Trong khi hoạt động như vậy kích thích nền kinh tế trong nước, các quốc gia có thâm hụt và nợ công lớn không hấp dẫn các nhà đầu tư nước ngoài. Nguyên nhân? Một khoản nợ lớn khuyến khích lạm phát, và nếu lạm phát cao, nợ sẽ được phục vụ và cuối cùng trả hết bằng đồng đô la thực sự rẻ hơn trong tương lai.

Trong trường hợp xấu nhất, một chính phủ có thể in tiền để trả một phần nợ lớn, nhưng tăng nguồn cung tiền chắc chắn sẽ gây ra lạm phát. Hơn nữa, nếu chính phủ không thể phục vụ thâm hụt bằng các biện pháp trong nước (bán trái phiếu trong nước, tăng cung tiền), thì phải tăng nguồn cung chứng khoán để bán cho người nước ngoài, qua đó giảm giá. Cuối cùng, một khoản nợ lớn có thể gây ra những lo ngại cho người nước ngoài nếu họ tin rằng quốc gia đó có nguy cơ vỡ nợ đối với các nghĩa vụ của mình. Người nước ngoài sẽ không sẵn lòng sở hữu chứng khoán có giá trị bằng đồng tiền đó nếu nguy cơ vỡ nợ là rất lớn. Vì lý do này, mức xếp hạng nợ của quốc gia (ví dụ như xác định bởi Moody's hay Standard & Poor's) là một yếu tố quyết định đến tỷ giá của nó.

5. Điều khoản thương mại

Một tỷ lệ so sánh giá xuất khẩu với giá nhập khẩu, các điều khoản thương mại có liên quan đến tài khoản vãng lai và cán cân thanh toán. Nếu giá xuất khẩu của một quốc gia tăng cao hơn so với nhập khẩu, thì điều khoản thương mại của nước này đã được cải thiện đáng kể. Các điều khoản thương mại ngày càng gia tăng cho thấy nhu cầu xuất khẩu của đất nước càng lớn.Điều này làm tăng doanh thu từ xuất khẩu, cung cấp nhu cầu tăng cho đồng tiền của quốc gia (và giá trị gia tăng của đồng tiền). Nếu giá xuất khẩu tăng với tỷ lệ nhỏ hơn so với nhập khẩu, giá trị của đồng tiền sẽ giảm trong mối quan hệ với các đối tác thương mại.

6. Sự ổn định chính trị và hiệu quả kinh tế

Các nhà đầu tư nước ngoài chắc chắn sẽ tìm kiếm các quốc gia ổn định với hiệu quả kinh tế mạnh mẽ để đầu tư vốn. Một quốc gia có những thuộc tính tích cực như vậy sẽ thu hút các quỹ đầu tư ra khỏi các nước khác có nguy cơ về chính trị và kinh tế. Ví dụ, rối loạn chính trị có thể gây mất lòng tin vào đồng tiền và sự dịch chuyển vốn sang các đồng tiền của các quốc gia ổn định hơn.

Dãi dưới cùng

Tỷ giá hối đoái của đồng tiền trong đó danh mục đầu tư nắm giữ phần lớn các khoản đầu tư của nó xác định rằng lợi nhuận thực tế của danh mục đầu tư. Tỷ giá giảm dần rõ ràng làm giảm sức mua của thu nhập và lợi nhuận vốn thu được từ bất kỳ khoản thu nhập nào. Hơn nữa, tỷ giá ảnh hưởng đến các yếu tố thu nhập khác như lãi suất, lạm phát và thậm chí thu nhập từ chứng khoán trong nước. Trong khi tỷ giá được xác định bởi nhiều yếu tố phức tạp và thường khiến các nhà kinh tế giàu kinh nghiệm nhất phải bỏ công sức, các nhà đầu tư vẫn cần phải hiểu rõ cách thức các giá trị tiền tệ và tỷ giá có vai trò quan trọng trong tỷ suất lợi nhuận trên đầu tư của họ.