Bạn muốn cải thiện hồ sơ rủi ro / danh mục đầu tư? Thêm trái phiếu tạo ra một danh mục đầu tư cân bằng hơn, tăng cường đa dạng hóa và sự biến động nhẹ nhàng. Bạn có thể bắt đầu đầu tư trái phiếu bằng cách học một vài điều khoản cơ bản của thị trường trái phiếu.

Trên bề mặt, thị trường trái phiếu dường như không quen thuộc, ngay cả với các nhà đầu tư chứng khoán có kinh nghiệm. Nhiều nhà đầu tư chỉ thực hiện các dự án đầu tư vào trái phiếu vì họ đang bối rối bởi sự phức tạp rõ ràng của thị trường. Trái phiếu thực sự là các công cụ nợ rất đơn giản, nếu bạn hiểu thuật ngữ. Bây giờ chúng ta hãy xem thuật ngữ bây giờ.

Hướng dẫn : Thông tin cơ bản về Trái phiếu
1. Đặc điểm trái phiếu cơ bản
Trái phiếu chỉ đơn giản là một loại khoản vay do các công ty đưa ra. Nhà đầu tư cho mượn tiền của công ty khi họ mua trái phiếu. Đổi lại, công ty trả lãi suất "coupon" theo khoảng thời gian định trước (thường là mỗi năm hoặc mỗi năm) và trả nợ gốc vào ngày đáo hạn, chấm dứt khoản vay.
Không giống như cổ phiếu, trái phiếu có thể thay đổi đáng kể dựa trên các điều khoản của khoản ký quỹ trái phiếu, một văn bản pháp luật nêu rõ đặc điểm của trái phiếu. Bởi vì mỗi vấn đề trái phiếu là khác nhau, điều quan trọng là phải hiểu các điều khoản chính xác trước khi đầu tư. Đặc biệt, có sáu tính năng quan trọng để tìm kiếm khi xem xét một trái phiếu.

Ngày đáo hạn của trái phiếu là ngày mà trái phiếu chính, hoặc mệnh giá, trái phiếu sẽ được thanh toán cho nhà đầu tư và nghĩa vụ của công ty sẽ chấm dứt.

Bảo đảm / Không có bảo đảm
Một trái phiếu có thể được bảo đảm hoặc không có bảo đảm. Trái phiếu không có bảo đảm được gọi là trái phiếu; việc trả lãi và trả nợ gốc chỉ được đảm bảo bằng tín dụng của công ty phát hành. Nếu công ty thất bại, bạn có thể nhận được ít đầu tư của bạn trở lại. Mặt khác, trái phiếu có bảo đảm là trái phiếu trong đó tài sản cụ thể được thế chấp cho người sở hữu trái phiếu nếu công ty không thể hoàn trả nghĩa vụ.

Ưu đãi thanh toán
Khi một công ty phá sản, nó trả lại tiền cho nhà đầu tư theo một thứ tự nhất định khi thanh lý. Sau khi một công ty đã bán hết tất cả tài sản của mình, nó sẽ bắt đầu trả cho nhà đầu tư. Nợ cao cấp được trả trước, sau đó nợ cơ bản (dưới), và cổ đông nhận được bất cứ điều gì còn sót lại.

Phiếu giảm giá

Số tiền thưởng là số tiền lãi được trả cho người sở hữu trái phiếu, thường là trên cơ sở hàng năm hoặc sáu tháng một lần.
Tình trạng Thuế Mặc dù phần lớn trái phiếu doanh nghiệp là đầu tư chịu thuế, có một số trái phiếu chính phủ và địa phương được miễn thuế, có nghĩa là thu nhập và lợi nhuận vốn nhận được từ trái phiếu không phải chịu thuế theo tiểu bang và liên bang thông thường . Vì các nhà đầu tư không phải đóng thuế thu nhập, trái phiếu được miễn thuế sẽ có lãi suất thấp hơn các trái phiếu chịu thuế tương đương. Nhà đầu tư phải tính lợi tức tương đương với thuế để so sánh lợi tức với các công cụ chịu thuế.

Callability
Một số trái phiếu có thể được thanh toán trước bởi người phát hành trước thời gian đáo hạn. Nếu một trái phiếu có một điều khoản gọi, nó có thể được thanh toán vào các ngày sớm hơn, theo lựa chọn của công ty, thông thường với một mức phí bảo hiểm nhỏ để ngang. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc

Trái phiếu có thể gọi được: Đời sống Đứng đầu Một
.) 2. Rủi ro tín dụng / rủi ro vỡ nợ

Rủi ro tín dụng hoặc rủi ro vỡ nợ là rủi ro mà các khoản tiền lãi và khoản nợ gốc đến hạn sẽ không được thực hiện theo yêu cầu. (999) Rủi ro trả trước

Rủi ro trả trước
Rủi ro trả trước là rủi ro mà một đợt phát hành trái phiếu nhất định sẽ được thanh toán sớm hơn dự kiến, thông thường thông qua một điều khoản cuộc gọi. Đây có thể là tin xấu cho các nhà đầu tư, bởi vì công ty chỉ có động cơ trả nợ sớm khi lãi suất giảm đáng kể. Thay vì tiếp tục giữ một khoản đầu tư lãi suất cao, các nhà đầu tư được để lại quỹ tái đầu tư vào một môi trường lãi suất thấp hơn. Rủi ro về lãi suất Rủi ro lãi suất là rủi ro mà lãi suất sẽ thay đổi đáng kể so với dự đoán của nhà đầu tư. Nếu lãi suất giảm đáng kể, chủ đầu tư phải đối mặt với khả năng trả trước. Nếu lãi suất tăng lên, nhà đầu tư sẽ bị mắc kẹt với một công cụ mang lại dưới mức lãi suất thị trường. Thời điểm chín muồi càng lớn, rủi ro lãi suất càng lớn thì nhà đầu tư càng khó có thể dự đoán được sự phát triển của thị trường trong tương lai. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc

Quản lý rủi ro lãi suất .)

3.
Xếp hạng Trái phiếu Cơ quan Các tổ chức xếp hạng trái phiếu phổ biến nhất là Standard & Poor's, Moody's và Fitch. Các cơ quan này đánh giá khả năng hoàn trả nghĩa vụ của công ty. Xếp hạng có từ 'AAA' đến 'Aaa' cho các vấn đề "cao cấp" rất có thể sẽ được hoàn trả vào 'D' đối với những vấn đề đang ở trong tình trạng vỡ nợ. Trái phiếu được xếp hạng 'BBB' đến 'Baa' trở lên được gọi là "mức đầu tư"; điều này có nghĩa là họ không có khả năng vỡ nợ và có xu hướng duy trì đầu tư ổn định. Trái phiếu được xếp loại 'BB' thành 'Ba' hoặc thấp hơn được gọi là "trái phiếu rác", có nghĩa là mặc định có khả năng xảy ra hơn và do đó có tính đầu cơ hơn và chịu sự biến động về giá cả.

Thỉnh thoảng, các công ty sẽ không có trái phiếu của họ được xếp hạng, trong trường hợp nó chỉ là để các nhà đầu tư để đánh giá khả năng trả nợ của một công ty. Bởi vì hệ thống xếp hạng khác nhau cho mỗi cơ quan và thay đổi theo thời gian, nên thận trọng khi nghiên cứu định nghĩa xếp hạng cho vấn đề phát hành trái phiếu mà bạn đang cân nhắc. (Để tìm hiểu thêm, hãy đọc
Debate Ratings Debate

.)
4. Lợi suất trái phiếu Lợi suất trái phiếu là tất cả các biện pháp trả lại. Năng suất đến thời gian trưởng thành là phép đo thường được sử dụng nhất nhưng điều quan trọng là phải hiểu một số phép đo năng suất khác được sử dụng trong các tình huống nhất định.

Yield to Maturity (YTM) Như đã nói ở trên, sản lượng đến khi trưởng thành (YTM) là phép đo sản lượng được trích ra nhiều nhất.Nó đo lường lợi ích của trái phiếu nếu nó được giữ đến khi đáo hạn và tất cả các phiếu giảm giá được tái đầu tư ở mức YTM. Bởi vì không chắc rằng các phiếu giảm giá sẽ được tái đầu tư với cùng tỷ lệ, lợi tức thực tế của nhà đầu tư sẽ khác một chút. Tính toán YTM bằng tay là một thủ tục dài, vì vậy tốt nhất bạn nên sử dụng các hàm của Excel hay YIELDMAT (Excel 2007) cho tính toán này. Một chức năng đơn giản cũng có sẵn trên một máy tính tài chính. (
Năng suất hiện tại
Lợi tức hiện tại có thể được sử dụng để so sánh thu nhập lãi từ khoản trái phiếu với thu nhập từ cổ tức được cung cấp bởi một cổ phiếu. Số tiền này được tính bằng cách chia số tiền coupon hàng năm của trái phiếu theo giá hiện hành của trái phiếu. Hãy nhớ rằng năng suất này chỉ kết hợp phần thu nhập của lợi tức, bỏ qua những khoản lợi tức hoặc thiệt hại về tài sản. Như vậy, năng suất này là hữu ích nhất cho các nhà đầu tư chỉ quan tâm đến thu nhập hiện tại.

Năng suất danh nghĩa Năng suất danh nghĩa trên trái phiếu chỉ đơn giản là tỷ lệ phần trăm lãi phải trả trên trái phiếu theo định kỳ. Nó được tính bằng cách chia khoản thanh toán coupon hàng năm bằng mệnh giá của trái phiếu. Điều quan trọng cần lưu ý rằng năng suất danh nghĩa không ước tính độ chính xác của phép quay trở lại chính xác trừ khi giá trái phiếu hiện hành bằng với mệnh giá của nó. Do đó, năng suất danh nghĩa chỉ được sử dụng để tính các biện pháp trả lại khác. Yield to Call (YTC)

Trái phiếu có thể gọi được luôn có một số xác suất được gọi trước ngày đáo hạn. Các nhà đầu tư sẽ nhận được lợi tức cao hơn một chút nếu trái phiếu được gọi ra được thanh toán với mức phí cao hơn. Một nhà đầu tư trong một trái phiếu như vậy có thể muốn biết sản lượng nào sẽ được nhận ra nếu trái phiếu được gọi vào một ngày gọi cụ thể, để xác định xem liệu rủi ro trả trước có xứng đáng không. Cách tính lợi tức này dễ dàng nhất bằng cách sử dụng các hàm của YELLD hoặc IRR của Excel, hoặc với một máy tính tài chính. (Để có thêm thông tin chi tiết, xem Trái phiếu có thể gọi được: Đời sống đôi đôi
.)

Khả năng thực hiện
Lợi tức thực hiện của trái phiếu phải được tính toán nếu một nhà đầu tư có kế hoạch giữ trái phiếu chỉ cho một thời gian, chứ không phải để trưởng thành. Trong trường hợp này, nhà đầu tư sẽ bán trái phiếu và dự kiến ​​giá trái phiếu tương lai phải được ước tính để tính toán. Bởi vì giá cả trong tương lai khó dự đoán, phép đo năng suất này chỉ là ước tính lợi nhuận. Tính toán năng suất này được thực hiện tốt nhất bằng cách sử dụng các hàm YARD hoặc IRR của Excel, hoặc bằng cách sử dụng một máy tính tài chính. Kết luận Mặc dù thị trường trái phiếu có vẻ phức tạp, nhưng nó thực sự là nguyên nhân của sự cân bằng rủi ro / trở lại như thị trường chứng khoán. Một nhà đầu tư chỉ cần nắm vững những thuật ngữ và phép đo cơ bản này để phơi bày những động lực thị trường quen thuộc và trở thành nhà đầu tư trái phiếu có thẩm quyền. Một khi bạn đã nhận được một hang của tiếng lóng, phần còn lại là dễ dàng.