Các nhà đầu tư trong ngành dầu khí nên theo dõi mức nợ trong bảng cân đối kế toán. Đó là một ngành công nghiệp đòi hỏi nhiều vốn, mức nợ cao có thể làm giảm xếp hạng tín dụng của công ty, làm suy yếu khả năng mua thiết bị mới hoặc tài trợ các dự án vốn khác. Xếp hạng tín dụng xấu cũng có thể làm hại khả năng tiếp cận các doanh nghiệp mới.

XEM: Tỷ lệ nợ: Giới thiệu

Đây là nơi mà các nhà phân tích, để đưa ra một ý tưởng tốt hơn về cách thức các công ty này chống lại cạnh tranh, sử dụng tỷ lệ đòn bẩy cụ thể trong việc đánh giá sức khỏe tài chính của một công ty. Với sự hiểu biết cơ bản về các tỷ lệ này trong dầu khí, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn các nguyên tắc cơ bản của các cổ phiếu dầu khí.

Điều quan trọng cần lưu ý là nợ không phải là vốn xấu. Sử dụng đòn bẩy có thể làm tăng lợi nhuận của cổ đông, vì chi phí nợ thấp hơn chi phí vốn cổ phần. Điều đó nói rằng, quá nhiều nợ có thể trở nên gánh nặng. Bởi vì điều quan trọng là biết doanh nghiệp đang quản lý nợ của mình như thế nào, các tỷ số đòn bẩy sau đây được sử dụng: Nợ / EBITDA, EBIT / Chi phí lãi, Nợ / Nợ và Tỷ lệ nợ / Vốn chủ sở hữu. EBIT và EBITDA là hai số liệu về lý thuyết có thể được sử dụng để trả lãi cho khoản nợ và trả nợ gốc.

Tỷ lệ nợ / EBITDA

Tỷ lệ đòn bẩy nợ trên EBITDA đo lường khả năng thanh toán khoản nợ phát sinh của công ty. Thường được sử dụng bởi các cơ quan tín dụng, nó xác định xác suất không trả được nợ phát hành. Vì các công ty dầu khí thường có rất nhiều nợ trong bảng cân đối kế toán của họ, tỷ lệ này rất hữu ích trong việc xác định số năm EBITDA là cần thiết để trả hết nợ. Thông thường, có thể đáng báo động nếu tỷ lệ trên ba, nhưng điều này có thể khác nhau tùy thuộc vào ngành.
-3->

Một biến thể của tỷ lệ nợ / EBITDA là tỷ lệ nợ / EBITDAX, tương tự, ngoại trừ EBITDAX là EBITDA trước chi phí thăm dò cho những nỗ lực thành công của các công ty. Nó thường được sử dụng ở Hoa Kỳ để bình thường hóa các phương pháp kế toán khác nhau cho chi phí thăm dò (phương pháp chi phí đầy đủ so với phương pháp thành công nỗ lực). Chi phí thăm dò thường được tìm thấy trong báo cáo tài chính như chi phí thăm dò, bỏ và chi phí lỗ khô. Các khoản chi phí không khắc phục khác phải được cộng lại là các khoản nợ xấu, các nghĩa vụ hưu trí tài sản và thuế thu nhập hoãn lại.

Tuy nhiên, có một số bất lợi khi sử dụng tỷ lệ này. Đối với một, nó bỏ qua tất cả các chi phí thuế khi chính phủ luôn luôn được thanh toán đầu tiên. Ngoài ra, khoản hoàn trả gốc không phải là khoản khấu trừ thuế. Tỷ lệ thấp cho thấy công ty sẽ có khả năng trả nợ nhanh hơn. Cùng với đó, tỷ lệ nợ / EBITDA có thể khác nhau tùy thuộc vào ngành.Đó là lý do tại sao chỉ cần so sánh các công ty trong cùng ngành như dầu mỏ và khí đốt. Tỷ lệ bao phủ lãi suất: EBIT / Chi phí lãi suất

Tỷ lệ bao phủ lãi suất được sử dụng bởi các nhà phân tích dầu và khí để xác định khả năng của một công ty trả lãi trên nợ chưa thanh toán. Lớn hơn nhiều, rủi ro cho người cho vay ít hơn và thông thường, nếu công ty có nhiều hơn một, họ được coi là có đủ vốn để trả chi phí lãi. Một công ty dầu khí phải bao gồm lãi suất và phí cố định ít nhất là hai lần, hoặc thậm chí là lý tưởng hơn, 3: 1. Nếu không, khả năng đáp ứng các khoản thanh toán lãi có thể là vấn đề. Cũng nên nhớ rằng chỉ số EBIT / Chi phí lãi suất không tính đến thuế. (Xem thêm Tại sao các vấn đề quan tâm đến nhà đầu tư .)

Nợ đến hạn: Nợ / Cap
Tỷ lệ nợ / vốn là thước đo về đòn bẩy tài chính của một công ty. Đây là một trong những tỷ lệ nợ có ý nghĩa hơn bởi vì nó tập trung vào mối quan hệ nợ nần như một thành phần của tổng số vốn của công ty. Nợ bao gồm tất cả các nghĩa vụ ngắn hạn và dài hạn. Vốn hoặc vốn bao gồm nợ của công ty và vốn cổ đông. Tỷ lệ này được sử dụng để đánh giá cơ cấu tài chính của công ty và cách thức hoạt động tài chính. Thông thường, nếu một công ty có tỷ lệ nợ / vốn cao giữa các công ty cùng ngành, thì có thể có nguy cơ vỡ nợ gia tăng do ảnh hưởng của khoản nợ đến hoạt động của công ty. Ngành công nghiệp dầu mỏ dường như có khoảng 40% ngưỡng nợ-vốn. Trên mức đó, chi phí nợ tăng đáng kể. Tỷ lệ nợ / Vốn chủ sở hữu: Nợ / Vốn chủ sở hữu

Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu, có lẽ là một trong những tỷ lệ đòn bẩy tài chính phổ biến nhất, được tính bằng cách chia tổng nợ phải trả bằng vốn cổ đông. Thông thường, chỉ nợ dài hạn có lãi suất được sử dụng làm trách nhiệm pháp lý trong tính toán này. Tuy nhiên, các nhà phân tích có thể điều chỉnh để bao gồm hoặc loại trừ một số mặt hàng nhất định. Tỷ lệ này cho biết tỷ lệ vốn cổ phần và nợ mà công ty sử dụng để tài trợ tài sản của mình. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tỷ lệ này có thể khác nhau giữa các công ty dầu khí, tùy theo kích cỡ của chúng.
Dòng dưới cùng

Nợ khi sử dụng đúng cách có thể làm tăng lợi nhuận của cổ đông. Có quá nhiều, tuy nhiên, để lại các công ty dễ bị suy thoái kinh tế và tăng lãi suất. Quá nhiều nợ cũng có thể làm tăng nguy cơ nhận thức với kinh doanh và không khuyến khích các nhà đầu tư từ đầu tư thêm vốn.

Sử dụng bốn tỷ số đòn bẩy sử dụng trong dầu và khí đốt có thể cho các nhà đầu tư một cái nhìn bên trong về mức độ tốt của các công ty này đang quản lý nợ của họ. Có một số khác, tất nhiên, và một tỷ lệ không bao giờ nên được sử dụng một cách riêng biệt; Thay vào đó, bởi vì các cấu trúc vốn khác nhau, nhiều hơn một nên được sử dụng để đánh giá khả năng trả nợ của một công ty dầu mỏ. (Để đọc thêm, hãy kiểm tra
Đánh giá cấu trúc vốn của Công ty

.)