Mặc dù thị trường chứng khoán và nền kinh tế có nhiều biến động nhưng các chứng khoán có tính bảo thủ hơn đã được hưởng lợi. Các nhà đầu tư đã xoay quanh các ngành rủi ro hơn, như năng lượng và tài chính, và vào những khu vực truyền thống bảo thủ hơn, bao gồm các kho bạc, tiện ích và hàng tiêu dùng. Từ đầu năm 2015 đến ngày 20 tháng 5 năm 2016, ngành tiêu dùng chủ yếu là ngành có thành tích tốt nhất trong các lĩnh vực thị trường chính. Trong khoảng thời gian đó, ETF của Tập đoàn Tiêu thụ Khâu Tiêu dùng (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52 73-0 77% ) đã trả lại tổng cộng 11,3% so với lợi nhuận 2. 6% Standard & Poor's (S & P) 500.

Quỹ đầu tư mậu dịch (ETF) là quỹ đầu tư lớn nhất tập trung vào lĩnh vực tiêu dùng chủ yếu với hơn 9 tỷ USD tài sản tính đến ngày 23 tháng 5 năm 2016. Với tỷ lệ chi phí là 0,14% , nó cũng là một trong những lựa chọn đầu tư rẻ nhất hiện có. Nhiều doanh nghiệp tiêu dùng chủ yếu được phân loại là các cổ phiếu có giá trị, thường được định nghĩa là một cổ phiếu có chỉ số định giá, ví dụ như giá P / E hoặc giá trị P / BV thấp hơn giá trị của thị trường. Các cổ phiếu hàng đầu trong quỹ bao gồm nhà sản xuất hàng gia dụng Procter & Gamble Company, công ty sản xuất nước giải khát Coca-Cola Company (NYSE: KO

PG Procter & Gamble Co86 33-0,29% KOCoca-Cola Co., 60-0, 81% ), nhà sản xuất thuốc lá và thuốc lá Philip Morris International Inc (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102 56-0 10% ), sức khoẻ dược phẩm CVS Health Corporation (NYSE: CVS CVS ) và nhà sản xuất sản phẩm thuốc lá Altria Group Inc. (NYSE: MO MO ). Các công ty này, có thể có ngoại lệ của CVS, đang tăng với tỷ lệ trên trung bình, có thể được phân loại là cổ phiếu giá trị. Năm cổ phiếu hàng đầu của quỹ chiếm hơn 40% tài sản của quỹ.

AD:

Do sự tăng trưởng mạnh mẽ của các mặt hàng tiêu dùng trong hai năm qua, nên đánh giá lại liệu ngành này vẫn có mua ở mức hiện tại hay không. Mặc dù các nhà đầu tư đã bổ sung các công ty tiêu dùng trong danh mục đầu tư của họ trong nhiều tháng, dấu hiệu cho thấy có thể có lựa chọn đầu tư tốt hơn ở những nơi khác trên thị trường.

Sự đánh giá quá mức

Các ngành bảo thủ, chẳng hạn như các tiện ích và hàng tiêu dùng, thường có giá trị thấp hơn nhiều so với thị trường rộng lớn hơn do tính chất của các doanh nghiệp của họ. Các công ty chủ lực thường là những doanh nghiệp có thu nhập cao, có mức tăng trưởng thấp và có nhu cầu cao. Các nhà đầu tư thường không phải trả một khoản phí lớn cho các cổ phiếu này vì khả năng dự đoán của họ.

AD:

Tuy nhiên, theo nhiều phương pháp định giá, hàng tiêu dùng chủ yếu được đánh giá quá cao. Kể từ ngày 23 tháng 5 năm 2016, ETF của ETF có tỷ suất lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (P / E) là 21 so với 18 của S & P 500.Tỷ lệ P / E-tăng trưởng (PEG) là 2,5 điểm của S & P 500. 8. ETF có tỷ lệ lưu hành tiền mặt (P / CF) là 16 so với 12 đối với S & P 500. Tỷ lệ giá trị trên sổ sách của nó (P / BV) là 4,4 cao hơn tỷ lệ 2,6 của S & P 500. Việc bay tới chất lượng đã xảy ra khi sự biến động của thị trường đã tăng lên khiến cho các nhà đầu tư phải trả phí bảo hiểm đáng kể cho những công ty có giá trị truyền thống này.

Trong số 5 cổ phiếu hàng đầu của quỹ, tất cả đều có tỷ số P / E cao hơn 21 so với ngày 23 tháng 5 năm 2016. Trong năm 2010, hầu hết các công ty đều có tỷ số P / E từ 13 đến 16. Các nhà đầu tư chủ yếu phải trả 50 % cho thu nhập nhiều hơn so với năm 2010 cho các công ty này.

Các doanh nghiệp có mức thu nhập thấp và tăng trưởng lợi nhuận

Các công ty trong giai đoạn tăng trưởng cao thường có cổ phiếu có doanh thu cao, vì các nhà đầu tư sẵn sàng trả phí bảo hiểm để có thể lên tàu trong giai đoạn đầu của công ty. Ngành tiêu dùng chủ yếu, tuy nhiên, là một khu vực tăng trưởng thấp. Dự báo thu nhập và ước tính doanh thu cho ngành này xác nhận kỳ vọng này.

Ngành tiêu dùng chủ yếu dự kiến ​​sẽ mang lại 2,2% lợi nhuận tăng trưởng chỉ với mức tăng trưởng doanh thu 1%. Những con số này không phải là không điển hình cho ngành, mặc dù chúng hơi thấp so với các định mức lịch sử. Các takeaway là các công ty mà cung cấp sự mong đợi tăng trưởng chậm như thế này là hiếm khi thưởng với bội giá lớn.

Khả năng Lãi suất cao

Cục Dự trữ Liên bang thường sử dụng chính sách lãi suất thấp như một phương tiện thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Tư tưởng là nếu lợi nhuận trên các sản phẩm ngân hàng và chứng khoán có thu nhập cố định là đủ thấp, các cá nhân không bị buộc phải tiết kiệm tiền của họ và thay vào đó chi tiêu. Các hành động của FED đã làm việc, khi họ kéo nền kinh tế thoát khỏi tình trạng ảm đạm trong thời gian khủng hoảng tài chính.

Cục Dự trữ Liên bang hiện nay cho thấy rằng nó đã sẵn sàng để dần dần trả lại lãi suất cho một phạm vi nhiều hơn bình thường trong lịch sử. Khi lãi suất tăng, tình hình ngược lại xảy ra, trong đó nhà đầu tư có xu hướng tiết kiệm tiền hơn. Tiền tiết kiệm được nhiều hơn bằng ít tiền hơn. Điều đó, đến lượt nó, có nghĩa là tiêu thụ thấp hơn, điều này cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến bảng cân đối doanh nghiệp tiêu dùng. Do sự tăng trưởng của thu nhập chậm hoặc giảm, nên giá trị của nhiều cổ phiếu này có thể sẽ giảm đáng kể.