Có nhiều cách để đánh giá các khoản đầu tư, và nhiều nhà đầu tư thích một phương pháp định giá cụ thể. Đối với một số, nó có thể được sử dụng nhiều lần trong nhiều trường hợp. Đối với những người khác nó có thể là tăng trưởng doanh thu, và những người khác có thể nhìn vào đà giá. Đầu tư vào đầu tư là một cách để đánh giá cổ phiếu bằng cách so sánh giá hiện tại với các yếu tố khác nhau tạo ra thu nhập từ đầu tư. Có rất nhiều cách để đo năng suất - ba sản phẩm phổ biến là năng suất cổ tức, năng suất thu nhập và năng suất dòng tiền tự do.
Lợi nhuận cổ tức được tính bằng cách chia cổ tức / cổ phần hàng năm cho mỗi cổ phần bằng giá cho mỗi cổ phần hoặc chia cổ tức hàng năm theo giới hạn trên thị trường. Lợi tức cổ tức cao có thể phản ánh các cổ phiếu bị đánh giá thấp và sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn. Để xác định liệu một lợi tức cổ tức cao hay không, nó thường được so sánh với năng suất thị trường. Chẳng hạn, lợi tức cổ tức trung bình của S & P 500 trong sáu thập kỷ qua cho năm 2013 là 3,4%. Sử dụng tiêu chuẩn này làm điểm chuẩn, bất kỳ sản lượng nào trên nhãn hiệu này đều hấp dẫn. Tăng tỷ lệ cổ tức có thể là kết quả của hai lần xuất hiện: giá cổ phiếu giảm hoặc tăng tỷ lệ trả cổ tức, thứ hai là thích hợp hơn. Việc sử dụng lợi tức cổ tức khác là so sánh nó với năng suất trái phiếu 10 năm. Nếu năng suất cổ tức của một khoản đầu tư lớn hơn lợi tức của kho bạc, thì đầu tư đó sẽ hấp dẫn vì rủi ro không quá cao.
Thu nhập
-13->
Tốc độ dòng tiền tự do
Năng suất làm tăng cảm giác nào?
Có thuận lợi để sử dụng một thước đo năng suất hơn người khác? Điều đó phụ thuộc vào nhà đầu tư. Lợi ích của cổ tức có lẽ là thước đo năng suất thường được sử dụng nhất và cũng là một trong số đó là tùy thuộc vào quyết định của công ty, bởi vì cổ tức có thể được tăng lên, giảm xuống hoặc bị treo lơ lửng bởi công ty bất cứ lúc nào, mặc dù các công ty cố gắng không để giảm cổ tức bởi vì nó là một tín hiệu tiêu cực.Vì vậy, năng suất cổ tức không phải là thước đo năng suất tốt nhất khi tìm kiếm giá trị cho một công ty, nhưng nó có thể cho thấy quỹ đạo chung của công ty.
Thứ hai, mức năng suất hoặc tỷ lệ phần trăm thay đổi có thể cho phép các nhà đầu tư nhìn thấy trước sự kỳ vọng của công ty về dòng tiền mặt trong tương lai và triển vọng tăng trưởng Cuối cùng, lợi tức cổ tức có thể được sử dụng kết hợp với các biện pháp khác.Ví dụ, FCF cung cấp thông tin chi tiết về tiền mặt được tạo ra sau khi chi tiêu.Nếu FCF thấp và cổ tức yiel d cao, điều này cho thấy sự không phù hợp trong việc định giá đầu tư sử dụng cả hai số liệu và nên tăng cờ màu đỏ cho nhà phân tích hoặc nhà đầu tư. Ngược lại, nếu FCF cao và năng suất cổ tức thấp, công ty có thể là tín hiệu mua lại trong tương lai hoặc đầu tư tăng trưởng khác có thể là một chất xúc tác tích cực cho cổ phiếu.
Sản lượng FCF và lợi nhuận thu được là hai biện pháp có thể được sử dụng để đánh giá một công ty và so sánh nó với các khoản đầu tư khác theo thời gian. Lợi suất này nhìn vào việc định giá theo hai cách, trước đây sử dụng dòng tiền và thứ hai sử dụng thu nhập. Mặc dù những người đề xướng và phê bình tranh luận về biện pháp nào là chỉ số tốt hơn về "thu nhập thực sự", cả hai đều có thể được sử dụng để tìm các công ty mạnh. Ví dụ sau:
Thu nhập
FCF Năng suất
| Cổ phiếu A | 5% | |
| 4% | Cổ phiếu B | 10% |
| 5% | ví dụ, cổ phiếu B có thu nhập cao hơn và sản lượng FCF hơn A, mà nói rằng cổ phiếu sẽ bị định giá thấp trên cả hai biện pháp. Ngoài ra, người ta có thể nhận thấy rằng lợi nhuận thu được có mức lợi nhuận lớn hơn lợi nhuận của FCF, điều này làm cho nhà đầu tư nhìn sâu hơn vào tài chính để xem tiền mặt đang ở đâu và điều gì làm cho thu nhập của công ty cao hơn nhiều. | Trong một ví dụ khác: |
Thu nhập Yield
FCF Yield
| Cổ phần A | 5% | |
| 4% | Cổ phần B | 10% |
| 1% | Trong ví dụ này, Stock B có lợi nhuận cao hơn nhưng lại có năng suất FCF thấp hơn có thể dẫn đến hai kết luận. Thứ nhất là thu nhập đang bị đẩy lên bởi các khoản không dùng tiền mặt như khấu hao. Kết luận thứ hai là FCF đang bị giảm bởi chi phí vốn lớn. | Sử dụng hai sản lượng kết hợp với nhau cung cấp một hình ảnh rõ ràng hơn về định giá của công ty hơn là chỉ một trong hai đo lường một mình. Mặc dù lợi nhuận và sản lượng của FCF lạc hậu, nhưng việc sử dụng các biện pháp này cùng với năng suất cổ tức có thể cung cấp cái nhìn sâu hơn về kỳ vọng của ban lãnh đạo về thu nhập trong tương lai. |
Mức dưới cùng
Lợi tức cổ tức, thu nhập và sản lượng FCF là các biện pháp áp dụng riêng của họ, mặc dù những hạn chế của họ đáng chú ý. Hiểu được các đầu vào đi vào mỗi phép tính tốt hơn chuẩn bị cho nhà đầu tư về tính hữu ích của biện pháp. Nhưng được sử dụng cùng nhau, các biện pháp sản lượng này có thể vẽ ra một bức tranh rõ ràng về đầu tư tiềm năng mạnh hoặc yếu.
Thu nhập Thu nhập Thu nhập ròng
NOI là một thước đo về khả năng sinh lời dài hạn mà các nhà đầu tư thông minh có thể tin tưởng.
Sự khác biệt giữa thu nhập gộp, thu nhập tổng điều chỉnh và tổng thu nhập điều chỉnh đã điều chỉnh?
Khám phá cách tính tổng thu nhập chịu thuế là dễ dàng hơn khi thu nhập gộp, tổng thu nhập điều chỉnh và tổng thu nhập điều chỉnh đã được điều chỉnh đầy đủ.
Thu nhập từ tiền mặt hoặc thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ thu nhập từ tiền lương?
Hiểu bản kê thu nhập pro-forma là gì, nó khác với báo cáo thu nhập tiêu chuẩn như thế nào và tại sao các công ty thường đưa ra các tuyên bố định dạng pro-forma.