Với lãi suất vẫn còn trong tầng hầm và trái phiếu kho bạc có lợi tức không có gì, các nhà đầu tư đã buộc phải nhìn bên ngoài hộp để tìm kiếm thu nhập. Đối với những người muốn ở trong trái phiếu, điều đó có nghĩa là nạp trái phiếu và các quỹ như SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36 98-0 05% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ).

-1->

Các khoản trái phiếu có lãi suất cao đang có dấu hiệu tuyệt vọng kể từ cuộc Đại suy thoái và tiếp tục tăng điểm ấn tượng. Vì vậy, nhiều như vậy trái phiếu rác trung bình hiện nay chỉ mang lại 5%. Điều đó có rất nhiều nhà đầu tư tự hỏi liệu rủi ro có đáng để trở lại.

Câu trả lời có thể đi xuống đến mức bạn nghĩ thế nào về trái phiếu có năng suất cao trong danh mục đầu tư của bạn. Sự thật là rác vẫn có thể là nơi nó ở tại một thời gian khá. ( Đối với những bài đọc có liên quan, xem: Là Đảng Đối với Trái phiếu Rác? )

Các nhà đầu tư và nhà cung cấp dịch vụ xếp hạng Morningstar Inc (MORN

MORNMorningstar Inc87.85 + 0 55%

Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ), các nhà đầu tư đã chuyển một khoản tiền $ 5. 4 tỷ vào quỹ trái phiếu có năng suất cao trong bốn tháng đầu năm 2014. Đó là trên đầu trang của $ 3. 4 tỷ USD đầu tư vào lĩnh vực này trong suốt năm 2013. Tất cả các sản phẩm tìm kiếm này cho phép ngành này quay trở lại gần 8% vào năm ngoái và khoảng 5. 16% tính đến thời điểm hiện tại.

AD:

Nó cũng làm tăng năng suất trái phiếu phát hành cho các công ty có mức tín dụng thấp hơn để giảm xuống chỉ còn 5% - thấp hơn các định mức lịch sử. Điều đó đã khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại rằng khu vực này đang đạt đến mức lãnh thổ quá cao.

Mặc dù có một số giá trị để tranh luận, vẫn còn rất nhiều tailwinds bullish đẩy khu vực trái phiếu năng suất cao, một trong số đó là ổn định hoặc giảm tỷ lệ mặc định.

Sự tăng trưởng kinh tế đang giúp các công ty đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của họ, có nghĩa là tỷ lệ vỡ nợ trái phiếu rác vẫn còn thấp hơn mức trung bình lịch sử của họ. Một báo cáo gần đây từ Moody's Investor's Service cho thấy tỷ lệ vỡ nợ trái phiếu ở Mỹ đã ổn định ở mức 2,1% trong tháng Năm. Con số này cho phần còn lại của thế giới đã giảm xuống còn 2,3% vào tháng 5, giảm từ 2,5% trong tháng Tư. Tỷ lệ vỡ nợ trung bình vẫn thấp hơn 4,5% so với những năm 90.

Điều gì về tăng giá? Lực tăng lãi suất có thể không phải là tất cả những bất lợi cho trái phiếu junk. Do tính chất của họ, rác đã thực sự làm khá tốt khi đối mặt với lãi suất tăng. Theo TIAA-CREF, trong giai đoạn trước khi tăng lãi suất vừa phải và ổn định, rác thực sự mang lại lợi nhuận tích cực. Nhìn vào khoảng thời gian từ năm 1998 đến năm 2013, trong số 14 lần lợi tức của Kho bạc tăng vọt, các khoản trái phiếu có lãi suất cao tạo ra lợi nhuận là 4.99%. Trái phiếu doanh nghiệp thường xuyên quay trở lại -0. 48% và Kho bạc -5. 53%. ( Đối với các tài liệu liên quan, xem: Trái phiếu rác: Tất cả mọi thứ bạn cần biết

)

Cá cược vào rác

Vì vậy vẫn còn chỗ cho tin tức tốt lành cho các nhà đầu tư trái phiếu rác, mặc dù với một muối muối. Bài học ở đây là phải lạc quan một cách thận trọng. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư có thể muốn bán ra các quỹ chỉ số trái phiếu chiết khấu rộng rãi, chẳng hạn như iShares iBoxx $ phổ biến nhất của công ty trái phiếu doanh nghiệp ETF (HYG HYGiSh iBoxx HYCB87 99 + 0. 01% Tạo với Highstock 4. 2 6

) hoặc JNK nói trên, đối với một số hoạt động quản lý. Các nhà quản lý hoạt động có thể thay đổi ngành và chọn ra những trái phiếu tốt nhất cho môi trường mới. Điểm khởi đầu quan trọng là AdvisorShares Peritus High Yield ETF (HYLD

HYLDPeritus Hgh Yld36 34 + 0 14% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ). Các nhà quản lý của HYLD có cách tiếp cận "tín dụng dựa trên giá trị, dựa trên giá trị" đối với ngành. Quỹ này theo dõi 74 công ty khác nhau, với Arch Coal Inc (ACI) và Air Canada trái phiếu là một số cổ phần hàng đầu của nó. Tập trung vào tín dụng và trái phiếu có giá trị sâu sắc giúp HYLD sản xuất một con quái vật 7. Năng suất phân phối 71%. Hạn chế duy nhất là tỷ lệ chi phí cao của ETF 1. 25%. Một lựa chọn khác có thể là Trái phiếu Kho bạc Cao cấp Cơ bản của PowerShares (PHB PHBPwrShr ETF FTII19 .2-0 .11% Được tạo bằng Highstock 4.2.6 ) sử dụng màn hình để tạo ra một chỉ số trái phiếu rác trên kết thúc tốt hơn của quang phổ. () Để biết thêm thông tin về chủ đề này, xem: 4 Quỹ đầu tư trái phiếu có lãi suất cao

) Đối với các lựa chọn ở cuối trên của dải rủi ro, có nghĩa là ETF (QLTB) của iShares Baa - Ba Thị trường Thị trường trái phiếu giảm Tỷ lệ Trái phiếu Cao cấp ETF (ANGL ANGLVanEck Vect Fal30 22-0 10% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) mua trái phiếu của các công ty từng được coi là mức đầu tư mà bây giờ đã trượt xuống đến tình trạng rác. QLTB sản lượng 4%, trong khi năng suất của ANGL là 5,5%. Cuối cùng, các nhà đầu tư đã tràn ngập thị trường cho vay ngân hàng cao cấp và lãi suất thả nổi đang tìm kiếm năng suất. Tương tự như trái phiếu rác, các khoản vay này thường được thực hiện cho các công ty có tín dụng ít hơn sao. Giống như HYLD đã đề cập trước đây, SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN

SRLNBlack / GSO Sr Ln47 360. 00% Được tạo bằng Highstock 4. 2. 6 ) áp dụng quản lý hoạt động cho ngành này của thị trường năng suất cao. Các nhà quản lý SRLN có thể cân nhắc những rủi ro / phần thưởng tương ứng. Dòng dưới

Bất chấp những lợi ích gần đây, trái phiếu rác vẫn có thể là một sự đánh cược tốt cho các nhà đầu tư dựa trên nhiều yếu tố làm việc thuận lợi như tỷ lệ vỡ nợ ổn định hoặc giảm và cải thiện điều kiện kinh tế. Chìa khoá có thể tập trung vào chất lượng trong không gian. Theo đó, một liều quản lý hoạt động có thể chỉ là những gì bác sĩ đã ra lệnh.