Quỹ tương hỗ: họ đã là trụ cột cho các nhà đầu tư bán lẻ trong nhiều thập kỷ. Nhưng liệu họ có theo cách đó? Có rất nhiều lựa chọn ngay bây giờ như các quỹ giao dịch (ETFs) và thậm chí cả các quỹ phòng hộ cho những người giàu có đặc biệt.

Thực tế là các khoản hỗ trợ lẫn nhau có lẽ sẽ ở quanh một thời gian và sẽ vẫn là phương tiện chính cho hầu hết các nhà đầu tư trong một thời gian dài. Những con số này đã được ghi nhận: Theo Viện Công ty Đầu tư, khoảng $ 15 nghìn tỷ được đầu tư vào quỹ tương hỗ vào năm 2013. Số tiền đầu tư lớn nhất tiếp theo của quỹ ETFs là $ 1. 7 nghìn tỷ đồng. Các khoản đầu tư ủy thác đầu tư và quỹ đóng là 87 tỷ USD và 279 tỷ USD tương ứng. (Để biết thêm thông tin, hãy xem: Sự khác nhau giữa Quỹ ETF và Quỹ Tương hỗ là gì? )

Tăng trưởng mạnh

Điều này không có nghĩa là quỹ tương hỗ sẽ là điều lớn nhất mãi mãi. Có một số xu hướng mà các nhà quản lý ngành có thể nghĩ đến. Trước hết, trong khi ETFs vẫn là một phần nhỏ của thị trường, ít nhất là về đầu tư đô la, chúng đã phát triển nhanh chóng kể từ khi chúng được giới thiệu vào đầu những năm 1990. Năm 1995 chỉ có 1 tỷ USD trong tài sản ETF trong một chiếc bánh công ty đầu tư trị giá 3 nghìn tỷ USD; quỹ tương hỗ được tổ chức $ 2. 8 nghìn tỷ trong số đó và phần còn lại nằm trong quỹ đóng và UITs. Bây giờ ETFs chỉ chiếm hơn 11% doanh nghiệp và vẫn đang phát triển, nhưng ETFs giống như Apple Computers: trong khi sự ảnh hưởng của họ đã được cảm nhận, số người dùng thực tế vẫn còn tương đối nhỏ. (Để đọc có liên quan, hãy xem: Chìa khoá cho quy mô của Apple? ½ tỷ iPhone .)

Tuy nhiên, tỷ lệ tăng trưởng đó đã được đẩy nhanh, và nó không rõ ràng nó sẽ dừng lại, do đó, tại một số điểm có thể ETFs có thể vượt qua các quỹ tương hỗ. Nhưng nó sẽ là một thời gian dài - nếu tài sản trong ETFs tăng 10% mỗi năm trong 25 năm thì chúng sẽ chỉ bằng với mức tài sản của quỹ tương hỗ hiện tại. (Để biết thêm thông tin, xem:

Hướng dẫn của ETF .) Lệ phí có thể bình thường hóa qua thời gian

Và không rõ ràng họ sẽ, nhất thiết. Mặc dù ETF cung cấp các tính năng mà các quỹ không có - phần lớn chúng rẻ hơn với tỷ lệ chi tiêu trung bình là 0,44%, trong khi quỹ chỉ số khoảng 0,61% đối với quỹ trái phiếu và 0,74% cho các quỹ đầu tư chứng khoán kết thúc). Mặc dù có vẻ như nó làm cho tay trúng tay của ETF trở nên tồi tệ, nhưng ETFs, bởi vì chúng giao dịch như cổ phiếu, có thể bị trúng giá môi giới cho mỗi giao dịch. Trên hết, xu hướng về tỷ lệ chi phí vốn lẫn nhau là giảm. Tất cả ba loại quỹ chính - vốn chủ sở hữu, trái phiếu và vốn vay - sử dụng tỷ lệ chi tiêu trung bình khoảng 1%. (Để biết thêm thông tin, xem:

Chú ý đến chi phí của Quỹ .)

Một số yếu tố đang làm giảm áp lực lên tỷ lệ chi phí. Một số trong số đó là do động thái của các nhà đầu tư đối với các quỹ chỉ số và quỹ trái phiếu - nhiều tài sản có giá rẻ hơn để quản lý do tính kinh tế của quy mô.Sự cạnh tranh từ các quỹ ETF cũng đóng một vai trò, cũng như việc di dời khỏi các lớp học chia sẻ mang tải - i. e. lệ phí mua

Ai mua trong

Điều này dẫn chúng ta tới những ai đầu tư vào quỹ tương hỗ. Một trong những vấn đề lớn nhất mà ngành công nghiệp phải đối mặt là đang thu hút nhiều người hơn vào lĩnh vực này. Theo một ý nghĩa đã thành công. Khi ERISA được thông qua vào những năm 1970, rất ít người sở hữu cổ phần. Đến năm 1980, quyền sở hữu của bất kỳ loại quỹ tương hỗ nào vẫn chỉ ở mức 4. 6% hộ gia đình. Bây giờ nó là 46%. Thu nhập trung bình có xu hướng tương đối cao - $ 80, 000 mỗi năm, vững chắc ở phần ba số phần tư hoặc phần tư số người Mỹ.

Hầu hết các tài sản này đang được cứu để nghỉ hưu, và chủ sở hữu các quỹ lớn nhất là Baby Boomers, với số lượng lớn là 45%. Con cái của họ (Gen-Xers) chiếm thêm 25%. Điều đó có ý nghĩa ở chỗ những người hoặc tiết kiệm hoặc đã để dành cho nghỉ hưu đã làm như vậy trong những năm kiếm tiền chính của họ. (Xem thêm:

Các thái độ về hưu của người bình thường và người lớn trẻ sơ sinh .) Những gì họ mua

Người cao tuổi và những người có nhu cầu về an ninh thu nhập đã thúc đẩy sự chuyển đổi sang các quỹ trái phiếu. Lợi nhuận của thị trường chứng khoán nói chung là tích cực, nhưng đó là thời gian tương đối dài, theo thang điểm của một thập kỷ. Cuộc khủng hoảng tài chính cũng đã làm cho các nhà đầu tư cổ phần gặp khó khăn và phải mất một năm để S & P 500, DJIA và Nasdaq đạt mức khủng hoảng trước đó, và S & P và Dow Jones Average không đạt đến mức năm 2007 cho đến cuối năm 2012. Nasdaq tốt hơn một chút, đạt mức năm 2007 một năm sớm hơn. Lợi nhuận lịch sử không làm cho ai bước sang tuổi 65 trong thời gian khủng hoảng bất kỳ; họ không có khả năng để chờ đợi.

Điều đó có nghĩa là các quỹ tương hỗ sẽ phải bắt đầu suy nghĩ về an ninh hơn là về mặt lịch sử, ít nhất là về mặt số lượng về việc các quỹ này được tiếp thị như thế nào. Nổi lên ngày càng tăng Đó là một sức mạnh đối kháng với sự gia tăng của các quỹ và ETFs dường như đầu tư vào các bộ phận thích hợp của thị trường. Có một quỹ hoặc ETF cho hầu hết các loại hình đầu tư - các quỹ đơn lẻ, quỹ hàng hóa, và các quỹ công nghiệp, và nhiều sự kết hợp khác của thu nhập cố định và công bằng. Có quỹ mục tiêu và quỹ thời gian.

… Nhưng các quỹ chỉ số vẫn giữ nguyên

Tuy nhiên, mặc dù hàng triệu người được đầu tư vào quỹ, và có rất nhiều sự lựa chọn, nhưng số lượng quỹ trung bình của họ là ba, và phần lớn là quỹ chỉ số - quỹ chỉ số tổ chức 18. 4% tổng số tài sản quỹ tương hỗ vào năm 2013.

Còn các cổ phiếu riêng lẻ thì sao? Trong khi các công ty môi giới trực tuyến có tính hài hước, hầu hết mọi người không sở hữu cổ phiếu riêng lẻ - phần lớn quyền sở hữu thông qua các quỹ tương hỗ hoặc ETFs. Không khó để thấy tại sao: để buôn bán một người cần tiền để làm việc đó, và những người cảm thấy không an toàn về việc làm sẽ không phải chịu rủi ro như vậy. Thêm vào chi phí giao dịch cho các giao dịch dưới hàng ngàn đô la và không có vẻ như hàng triệu người Mỹ sẽ từ bỏ ngành công nghiệp quỹ bất kỳ thời gian sớm.(Để biết thêm thông tin, hãy xem:

Tại sao một người Chọn một Quỹ Tương hỗ trên Cổ phiếu Cá nhân?

)

Quay lại Tương lai? Jack Bogle, người đứng đầu huyền thoại và là người sáng lập ra Tập đoàn Vanguard. , thường lưu ý rằng khi ông bắt đầu kinh doanh các quỹ tương hỗ được thiết kế để theo dõi các nhóm cổ phiếu blue-chip lớn - chủ yếu là các quỹ chỉ số. Điều đó đã thay đổi khi có nhiều người tiếp cận với họ - phần lớn là qua các tài khoản hưu trí - và thị trường chứng khoán bùng phát trong những năm 1960. Thần chú sau đó đã trở thành "đánh bại" thị trường. Có lẽ quỹ nổi tiếng nhất là quỹ Magellan của Fidelity, vốn chỉ làm cho đến năm 1990. Quỹ này đã chùn bước sau đó, và từ năm 2006, nó đã kém hiệu quả hơn so với S & P. (Để biết thêm thông tin, xem: Quỹ Giảm nghèo Chỉ số

.)

Bogle đã nói với một số cửa hàng, chẳng hạn như National Radio Public, rằng ông không nghĩ rằng các quỹ có thể đạt được các loại số đánh bại thị trường - có nghĩa là tỷ lệ hàng năm khoảng 9% - mà không có rủi ro không đáng kể cho các cổ đông. Điều đó, ông nói, sẽ là thách thức vì rất nhiều người đang sử dụng các quỹ tương hỗ để tiết kiệm cho họ về hưu. (Để biết thêm chi tiết, xem:

Quỹ ETF so với Quỹ Chỉ số: định lượng sự khác biệt .) Có thể các quỹ có thể làm được; có thể chắc chắn rằng nền kinh tế sẽ phát triển nhanh chóng và nhảy vọt trong vài thập kỷ tới. Cũng có thể là ngành công nghiệp quỹ có thể phải thực sự thay đổi một cách triệt để, làm dịu lại những hương vị đầu tư kỳ lạ theo hướng tiếp cận trường học cũ mà Bogle ủng hộ.

Sau đó có tâm lý nhà đầu tư. Rất nhiều người rời bỏ thị trường chứng khoán hoàn toàn sau cuộc suy thoái kinh tế, một số vẫn tồn tại vĩnh viễn. Những người trải qua cuộc Đại Suy thoái đầu tiên không phải là các nhà đầu tư chứng khoán nhiệt tình. Có thể là Cuộc suy thoái kinh tế lớn đã tạo ra một kết quả tương tự, nếu không kém cỏi - nếu không có lý do khác hơn là tiết kiệm để nghỉ hưu là bắt buộc trong trường hợp không có các chương trình trợ cấp xác định. Vì vậy, rất nhiều tiền sẽ chảy vào quỹ chỉ số và quỹ trái phiếu, nhưng các loại kỳ lạ hơn sẽ cần một khó bán. (999) Dòng dưới cùng

Ngành công nghiệp quỹ tương hỗ có thể ở đây để ở lại, và mặc dù sự thống trị của quỹ tương hỗ truyền thống đang bị xói mòn, nó sẽ là một thời gian dài trước khi họ không còn là trụ cột của kế hoạch tiết kiệm của mọi người. (Để biết thêm thông tin, xem: Mutual Fund hoặc ETF: Đó là đúng cho bạn? )