Thị trường năng lượng thế giới sụt giảm vào năm 2015, với dầu thô giảm xuống mức thấp nhất không thấy kể từ khi cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 chấm dứt. Việc phân bổ quá mức trong các cổ phiếu dầu khí đã làm tổn thương các nhà đầu tư và hoạt động của quỹ trong năm, do sự cung cấp gần như vô tận của các nhà phân tích quá lạc quan. Tuy nhiên, năm 2016 cuối cùng có thể báo hiệu một sự thay đổi khi dầu thô tìm thấy một sàn và phục hồi.

Cuộc cách mạng mới của U. S. fracking đã thúc đẩy sản xuất năng lượng lên mức lịch sử trong bảy năm qua, tạo ra sự dư thừa cung trong khi nhu cầu công nghiệp trong chu kỳ kinh tế hiện tại đã không theo kịp. OPEC đã làm trầm trọng thêm tình hình bằng cách nâng cao giới hạn sản xuất ngay cả khi dầu thô đang được lưu trữ trên tàu chở dầu ngoài khơi bởi vì không gian trong các cơ sở hạ tầng đang hết.

Các trở ngại về chính trị của OPEC và vĩ mô-chính trị

Kế hoạch Hành động Toàn diện của Liên Hợp Quốc (JCPOA) với Iran có khả năng gây mất cân bằng cung cấp thậm chí còn cao hơn vì nó bán dầu thô mạnh mẽ để xây dựng dự trữ tiền tệ sau nhiều năm trừng phạt. Trong khi đó, các dự đoán về suy thoái kinh tế vào năm 2016 đã làm giảm giá trị hơn nữa bởi vì sự co chu kỳ có thể khiến nhiều công ty sản xuất và khai thác dầu khí của Hoa Kỳ bị phá sản.

OPEC không có dấu hiệu hoà hoãn mặc dù các quốc gia thành viên nhỏ hơn đã cầu xin Ả Rập Saudi chấm dứt chiến tranh giá với Nga và Hoa Kỳ. Chính phủ Ucraina đã miễn cưỡng áp dụng áp lực chính trị do các mối đe dọa khủng bố đòi hỏi các đồng minh khu vực mạnh mẽ. Ngoài ra, ngành công nghiệp năng lượng đã nhiều lần đánh giá thấp tác động của cuộc chiến giá cả, nhấn mạnh rằng một sự đi lên chỉ là xung quanh góc.

Phục vụ các khoản nợ cao

Các công ty năng lượng đang đối mặt với nguy cơ gia tăng từ mức nợ cao, đã được đánh giá bởi cơ quan xếp hạng của Moody's. Giảm nợ có thể buộc các công ty bị ảnh hưởng bán tài nguyên mạnh hơn để trả chi phí dịch vụ cao hơn. Đổi lại, giá cả có thể bị ảnh hưởng và khiến các cơ quan phải hạ bậc thêm mà cuối cùng sẽ kích hoạt các khoản nợ không thanh toán trong toàn ngành.

Trớ trêu thay, một đợt phá sản có thể là cần thiết cho một đáy bền vững bởi vì nó sẽ mất một khối lượng lớn sản xuất ngoại tuyến. Đó là một bước đi khổng lồ cho một sự thay đổi trong thời gian dài bởi vì số giàn khoan đã không giảm với tốc độ cần thiết để cân bằng với phương trình cung và cầu. Tuy nhiên, đó là một thanh gươm hai lưỡi bởi vì mất việc làm sẽ làm tăng tỷ lệ cược cho một cuộc suy thoái giảm giá.

Hoa Kỳ đã từng bước mở cửa xuất khẩu dầu mỏ lần đầu tiên trong vòng 40 năm qua, thừa nhận sự thiếu hụt nguồn cung và hy vọng rằng các nước khác sẽ thu hẹp khoảng cách. WTI (Western Intermediate) là loại dầu U. ưa thích.S. trong khi Châu Âu bơm dầu Brent từ Biển Bắc. Giá cả trong hai loại này đã phân hóa rất mạnh trong nhiều năm, với những nhà hoạch định chính sách muốn lệnh cấm chấm dứt để họ có thể bán WTI rẻ hơn cho Châu Âu.

Tuy nhiên, sự lan rộng đã hội tụ đến dưới 50 cent trong năm qua, làm cho xuất khẩu về mặt kinh tế không khả thi sau khi thêm vào chi phí vận chuyển. Vì lý do này, luật về xuất khẩu sẽ không giúp ngành này, ít nhất là trong ngắn hạn. Rõ ràng, sự lây lan sẽ mở rộng khi châu Âu phải đối phó với các vấn đề cung cấp trong nước, như mối quan hệ gai góc với nhập khẩu năng lượng của Nga. Xuất khẩu sau đó có thể mở rộng với tốc độ nhanh, làm dịu bớt sự mất cân bằng cung cấp. Dầu thô WTI đạt đỉnh cao trong những năm 20 sau Thế chiến II và bước vào một phạm vi hẹp cho đến năm 1970, lệnh cấm vận đã kích hoạt một cuộc biểu tình theo chiều dọc lên đến 120 đô la. Nó đứng đầu trong thập kỷ đó và bắt đầu sự suy giảm dài hạn, giảm xuống dưới 20 trong nửa sau của những năm 1990. Dầu thô bước vào xu hướng tăng mới vào năm 1999, đạt mức cao nhất mọi thời đại ở mức 145. 61 vào tháng 7 năm 2008. Sau đó, nó đã rơi vào khoảng rất lớn giữa mức đó và mức thấp hơn 30, còn lại trong phạm vi của nó vào cuối năm 2015.

Những gì cần theo dõi trong năm 2016

Các nhà đầu tư, thương nhân và nhà quản lý quỹ nên cảnh giác trong nửa đầu năm 2016, quan sát các mối quan hệ phức tạp làm giảm dầu thô để giảm bớt. Các vụ phá sản sẽ đánh dấu một dấu hiệu hy vọng rằng sản xuất đang được thực hiện ngoại tuyến vĩnh viễn, làm cơ sở cho ngành năng lượng Mỹ. Rải rộng hơn giữa WTI và Brent sẽ giúp cho việc theo dõi chặt chẽ các nguồn cung cấp ở châu Âu có thể đáp ứng với đánh bắt đáy đúng giờ.

OPEC vẫn là thẻ hoang dã lớn nhất vì các tuyên bố hòa giải sẽ được hiểu là chấm dứt cuộc chiến giá cả, với việc Saudi Arabia quyết định giá dầu thô thấp hơn không còn quan tâm nữa. Các hợp đồng tương lai về năng lượng có thể đạt 10% đến 15% trong một phiên duy nhất nếu điều đó xảy ra, có thể là tín hiệu cho thấy đáy thu hút sự quan tâm của các tổ chức.

Những thay đổi chính sách gần đây của Trung Quốc có thể mang lại sự thay đổi đó nhanh hơn dự kiến. Trung Quốc hiện đang mua thêm dầu thô từ OPEC so với Nga, với giá tiêu dùng theo dõi thị trường kỳ hạn thế giới. Tuy nhiên, mức ô nhiễm cao đã khiến chính phủ thay đổi chính sách và giữ giá ở mức cao hơn để làm giảm nhu cầu và giảm phát thải.

Chính sách này gửi một thông báo tới OPEC rằng giá quá thấp, thêm áp lực họ sẽ chấp nhận và áp dụng hạn ngạch sản xuất ít tích cực. Tuy nhiên, nó sẽ mất thời gian để giá bơm cao hơn để tác động đến lợi nhuận của OPEC, làm cho nó không thể đánh giá khi tổ chức đó sẽ thông báo. Không có sự đảm bảo nào sẽ xảy ra vào năm 2016.

Theo dõi các kỹ thuật

Ngoài các phát triển cơ bản, hãy xem Quỹ Dầu Hoa Kỳ (USO

USOUS Oil Fund Units 11. 18 + 1. 73%

Đã tạo với Highstock 4. 2. 6

) giá hành động đối với các dấu hiệu cổ điển của một mẫu đáy có thể tạo ra lợi nhuận xuất sắc về vị trí dài.Các dẫn xuất năng lượng phổ biến bao gồm các thị trường dịch vụ dầu ETF (OIH

OIHVanEck Vct Oil24 76 + 1. 02%

Tạo với Highstock 4. 2. 6

) và SPDR Energy Select Sector ETF (XLE

XLESel Sct En68 68 + 0 29% Tạo ra với Highstock 4. 2. 6 ) cũng nên đánh dấu sự quay vòng, có thể khó phát hiện trên các hợp đồng tương lai, thu hút được một đám đông buôn bán nhỏ hơn nhiều. Áp lực hướng có thể được đo qua hầu hết các giai đoạn của một xu hướng giảm bởi vì khối lượng sẽ cho thấy người bán áp đảo người mua, điều này hoàn toàn trái ngược với những gì xảy ra ở đáy. Ngoài luồng thương mại, hãy xem khối lượng trung bình mỗi ngày do xu hướng giảm tiến triển vì các đáy hiếm khi tạo thành cho đến khi xảy ra một trong hai sự kiện. Mức bán cao điểm có khối lượng trung bình hàng ngày từ ba đến năm lần, thường là qua một số phiên. Một giai đoạn ngủ đông, nơi giá mất đi khi khối lượng khô, in khối lượng bình quân hàng ngày thấp hơn trung bình, thường xuyên trong vài tuần. Sự trầm trọng gây nên sự mất cân bằng trong mua bán bởi vì nó làm giảm nguồn cung cấp người bán mới, trong khi ngủ ngủ cho thấy người bán đã chuyển sang các vị trí khác, cho phép người đánh cá phía dưới bước vào và bắt đầu quá trình xây dựng căn hộ. Nó có thể không hợp lý nhưng sự an toàn khi giảm khối lượng thường đòi hỏi nhiều thời gian hơn để in một đáy bền vững hơn là một sự rơi tự do đỉnh điểm. Kiểm tra dầu thô theo khoảng thời gian định kỳ trong nửa đầu năm 2016 để xem nó phù hợp như thế nào trong một trong hai kịch bản đáy. Phù hợp với hành động giá thuận lợi với những bước phát triển cơ bản tích cực, giống như một sự thay đổi chính sách của OPEC, sẽ tạo ra sự tự tin cho một cuộc gọi đáy có thể mang lại một vị trí có lợi nhuận trong một xu thế tăng mới và mạnh mẽ. Dòng dưới cùng Dầu thô đã giảm đáng kể trong những năm gần đây do sự mất cân bằng cung cấp toàn cầu, do sản xuất lịch sử của U. S. và chiến tranh giá dầu OPEC gây ra. Mặc dù sự suy giảm vẫn tiếp tục, các dấu hiệu cho thấy sự mất cân bằng sẽ giải quyết vào năm 2016, cho phép dầu thô phục hồi đất bị mất. Với cơ hội để bắt kịp sự đảo ngược lịch sử này, nó làm cho tinh thần chú ý đến sự phát triển cơ bản cũng như các dấu hiệu kỹ thuật có thể báo hiệu một đáy bền vững.